對此，我們並不認同。從三個方面來看，a股市場仍處於慢牛行情。
壹方面，從a股歷次牛市漲幅來看，2005年6月至2007年6月的牛市經歷了28個月的上漲，漲幅達568%；從2008年6月到2009年8月，牛市經歷了10個月的上漲，累計上漲136%。
自2019年6月4日以來，a股市場本輪牛市的漲幅尚未超過100%。這表明當前a股市場仍處於相對溫和的慢牛行情中。
另壹方面，從a股本身的估值指標來看，2007年a股巔峰時期的PE和PB中位數分別為62倍和6.8倍；2009年a股巔峰時期，PE和PB的中位數分別為465、438+0倍和4.6倍。2015年a股巔峰時期，PE和PB中位數分別為82倍和6.7倍。
目前a股市場PE和PB的中位數分別為27.8倍和2.5倍，遠低於市場高估的泡沫時期。目前a股仍處於合理估值區間；此外，前期高位持有股經過調整後，估值水平逐步回落至相對合理水平，結構性泡沫風險也得到化解。
最後，美國短期內不會加息，並將延續壹段時間的貨幣寬松政策；中國也說了，我們去年沒有搞所謂的量化寬松，今年也沒有必要急轉彎。
綜上所述，a股市場本輪牛市的漲幅遠沒有前壹輪牛市的峰值漲幅大；當前估值水平仍處於合理區間；目前，市場的流動性仍處於相對寬松的局面。所以，本輪a股行情還沒有走完，牛市還沒有結束！
隨著市場情緒的釋放，結構性泡沫風險得以化解，a股市場短期或有望加速上漲反彈，預計未來仍將處於結構性慢牛行情中。