隨著樓市步入結構性調整階段，房地產企業迎來新壹輪分化和整合，每壹輪的樓市洗牌，對於中小房企而言充滿了考驗。
國家統計局數據顯示，2014年1--11月份，全國房地產開發企業到位資金11.0115萬億元，同比增長0.6%，而2013年的前11月，這個數字是27%。房地產投資增速壹路下滑，房企到位資金增速放緩，開發商越來越難拿到錢。
自去年以來，幾乎每隔壹段時間就會曝出中小房企資金鏈斷裂的消息。據不完全統計，截至目前，包含 五龍山嶼府 、 麥迪遜廣場 在內，成都約30處項目處於停工或者半停工狀態，甚至還有開發商因資金鏈斷裂而跳樓自殺。
隨著房地產數據的惡化，大量房企面臨著資金鏈斷裂的危險，“爛尾樓”現象層出不窮。盡管導致爛尾樓現象出現的原因多樣，但資金問題卻成為了壓垮開發商的最後壹根稻草。多位智庫專家在接受房觀察采訪時表示，爛尾樓的出現是市場競爭“優勝劣汰”的結果，當不斷加速的拿地、融資戲碼遭遇樓市下行的困境時，開發商們陷入資金困局，無法繼續這場豪賭，“適者生存”是未來房企很可能會發生的局面。
壹 五龍山嶼府停工多月 老板疑似自殺身亡
項目名稱：五龍山嶼府
樓盤地址：新都三木路（五龍山公園旁）
項目類型：住宅
開 發 商：四川榮德投資有限公司
停工時間：2015年2月
今年4月份，有消息稱新都五龍山嶼府項目因資金鏈斷裂，已停工多月，其老板也疑似自殺身亡。
據了解，該項目早在春節前就無施工動靜。項目除外觀基本打造完成外，內部園林尚未開始，部分樓宇外墻的施工電梯、圍布等也未完全撤除。公司股東則已開始清算項目，準備整體出讓。
新都區木蘭山路五龍山嶼府項目，是四川榮德投資有限公司所開發資產。該公司目下所有資產還包括運營多年的成都西二環清溪東路榮德體育休閑廣場及新都區大豐榮德路榮德山莊項目（已更名為福煌山莊），而榮德體育廣場和榮德山莊皆歸四川榮德投資有限公司旗下成都欣悅公司管理，此兩項目皆正常運營中。公司老板王友亮確已墜樓身亡，而且，公司目前已有部分員工離職，公司內部也正面臨壹定的資產糾紛。
二 天府大道麥迪遜廣場已爛 遭業主圍堵維權
項目名稱：麥迪遜廣場
樓盤地址：成都天府新區天府大道南段（極地海洋公園對面）
項目類型：綜合體
開 發 商：成都城南之星置業有限公司
停工時間：2015年5月
2015年5月23日，壹群購房者在“麥迪遜廣場”項目圍堵維權。
該項目占地76畝，整個工程已基本處於停工狀態，而早在2012年，工程已近封頂。而直到現在，工程腳手架、密目網都還沒拆。
據了解，麥迪遜廣場的開發商是成都城南之星置業有限責任公司，投資商是成都瑞鼎投資有限公司，從表面上看，這是兩家成都本土企業。但有報道顯示其“酒店板塊由美國知名五星級酒店進行管理和打造，是由全球四大房地產基金之壹得舒華基金（集團）在成都打造的壹個高端商業項目。”
據目前資料顯示，項目的在售房源部分處於被查封或抵押狀態，即便已售出的房源也有被查封或抵押的情況。而在業主群的公告中，顯示業主了解到的情況是“城南之星（項目開發商）法定代表人因其他公司非法吸收公眾存款被查，城南公司名下土地所有權被法院查封。”該事件還在進壹步的調查中，具體情況還有待證實。
三 嘉悅匯停工多月 股東和建築公司都已換人
項目名稱：嘉悅匯
樓盤地址：高新區益州大道中段666號(華潤鳳凰城旁邊)
項目類型：住宅
開 發 商：成都嘉華美實業有限公司
停工時間：2015年5月初
2015 年7月2日，前段時間還大賣叫好的嘉悅匯項目，竟被十數人圍堵著售樓部，在他們不遠處，正停著壹輛警車，並有幾名警員在現場維持秩序。剛過下午6點，嘉悅匯項目售樓部內已是壹片空蕩，現場除了兩三名工作人員，所有展架都是空的，偌大的售樓部內，沒有壹盞燈是開著的。
根據現場維權群眾提供的信息，嘉悅匯項目已於5月初停工，部分接近封頂的樓宇外墻上則懸掛著幾幅求助條幅。
據嘉悅匯開發商成都嘉華美實業有限公司項目某負責人消息，該項目之前因為資金問題停了，現公司已經換成新股東“亞男”，公司業務先暫停。在建設公司現已換成華西，目前還在跟上壹個建設公司談賠償的事情。
四 靜居華庭成爛尾 公司負責人集體失聯
項目名稱：靜居華庭
樓盤地址：錦江區北順街111號（龍舟路小學旁）
項目類型：花園洋房
開 發 商：四川佛光置業有限責任公司
停工時間：2014年8月
2014年10月，有消息稱位於成都龍舟路的 佛光鈞廷 （別名靜居華庭）樓盤已停工2個月，樓盤每棟之間堆放著材料,樓盤住房內也都堆放著各種雜物。
據了解，因開發商四川佛光置業有限責任公司負責人集體失聯，樓盤未完工並已停工，逾期半年未交房，該開發商已公開對外宣布資金鏈斷裂，業主多次嘗試聯系未果後，自發組織上百名業主前往售樓部進行維權。
五 北城中央60多畝土地已長草 長期處於停工狀態
項目名稱：北城中央
樓盤地址：成都市成華區龍潭寺西路
項目類型：綜合體
開 發 商：華宇集團
停工時間：2013年7月初
據了解，華宇地產於2013年1月競得成都市龍潭寺場鎮片區牛龍路口63.58畝土地，此後兩年多的時間裏該地塊卻始終處於停工狀態。
據相關資料顯示，從拿地至今，此項目片瓦未見，甚至連土方工作都沒有完成。而在華宇地產官網上，北城中央至今赫然還標註為“在售項目”，但現場僅有壹個淺淺的大坑，由於長期處於停工狀態，60多畝淺坑裏都長出了野草。
成都華宇地產相關人士表示，該公司在研究設計、施工方案，並將於近期開工。但有消息稱，根本無法確認復工時間，之前原本說好的復工，最後都不了了之。
業內點評：
中原地產戰略發展部研究主管 張雙紅：開發商要謹慎進入非熟悉的開發領域
伴隨經濟轉型產業結構調整，房地產市場進入“去產能”時期，而爛尾樓的出現是市場競爭“優勝劣汰”的結果。2014年以來成都爛尾項目不斷增多，但主要以大型商業、寫字樓及專業市場為主，住宅市場相對健康，爛尾的項目也較少。
近幾年成都興起商業地產開發熱，在商業地產整體開發過量的背景下，市場供應超出需求，項目生存環境惡化成為項目爛尾的“外因”。
房地產開發資金占用大、環節多、周期長，尤其是商業地產開發特別考驗開發商的資金實力及運營能力，項目在融資、設計、定位、招商、運營、回款等過程中不能有任何“閃失”，如某壹環節出現偏差，則造成資金鏈斷裂從而導致項目爛尾。
在樓市調整期，開發商要謹慎進入商業、產業地產等非熟悉的開發領域。對於正在開發的項目，要拓寬融資渠道，產品定位要進行充分的市場調研，招商運營聘請專業團隊管理，確保開發各個環節在有效控制之中，保證資金鏈不斷裂。對於難以為繼的項目積極尋找合作夥伴或下家，以轉讓方式將損失減少到最低，保護投資者利益。
西南財經大學經濟學院副教授劉璐 ：開發商應打開融資渠道 準確預判市場
房地產項目“爛尾”的多少，的確與大的宏觀經濟環境以及房地產市場所處的周期有著非常密切的相關性。比如90年代初期海南、北海的房地產市場，就是壹個典型的例子。
從目前的情況來看，成都市場上還遠遠沒有達到這種讓人恐慌的爛尾程度。我更傾向於用“項目進度的快慢”來描述當前的市場狀態：有的項目進度快壹些，有的項目進度慢壹些。但是絕對意義上的爛尾項目應該說還是很少的。
壹些項目進度慢的主要是房地產市場的下行，銷售慢、回款慢，支付施工款項有壹定困難。此外，每個公司的情況都不壹樣。但我覺得最重要的兩個要素就是成本和現金流。成本包含很多，拋開基本的材料、施工和人工、營銷、管理等成本不談，各個房地產公司差異最大的是拿地成本和資金成本。
如果在土地市場高漲的時候拿地，那難免土地成本很高，在市場下行的壓力下，會極大的影響企業利潤率和項目的可持續性。各個房地產公司的資金成本差異主要體現在公司性質和融資渠道上。上市公司可以增發，大公司可以發債，和銀行關系好的公司可以獲得銀行貸款，這些都是成本比較低的筒子渠道。但是很多中小房企不得不借助包括民間借貸在內的社會資金，這樣的融資成本就很高了。
避免工程停工甚至難尾，我覺得應該從源頭做起，即對市場有著正確的預期和判斷，拿地不沖動。此外當然也要註意融資的風控，盡可能少的借助成本太高的融資渠道。很多企業就是被高額利息這最後壹根稻草壓垮的。最後如果實在開發難以為繼，那及時止損，尋找靠譜的下家接盤，也是壹個辦法。
克而瑞成都區域研究經理 曾巾津：成都不少項目有資金困擾 開發商應根據自身情況制定發展策略
停 工的主要原因還是在於資金問題。雖然目前的房地產市場有逐漸回暖的跡象，不像去年那樣慘淡，但並不意味著開發商可以高枕無憂，如果發展不當依然會造成資金 緊張，去年各地中小開發商陸續破產的情景不應被淡忘。目前，成都還有很多項目或多或少都被資金問題困擾，那種賣出壹套房就動工修壹點的情況並不少見。在當 前的市場下，開發商的發展策略還是應該符合自身的實際情況，尤其是對於壹些實力不強的開發商，更應該以穩為主。