在昨天的文章中，記者提到了交易所繁重的“操作”。滬深交易所制定了新壹輪上市公司“升級”計劃，上交所甚至“明確表示”要服務和推動央企估值回歸合理水平。
今天，雖然市場處於強勁的上升趨勢，但新聞中有沈重的聲音。中國證監會主席易會滿表示，要建設中國特色現代資本市場，進壹步完善資本市場功能，更好服務和構建新發展格局，推動高質量發展。
在最近的市場中，“中國特色估值體系”的味道很濃，各種大市值公司、央企和國企都走出了牛市。
最強的自然還是中國聯通，今天再次封死漲停，同時帶動中國移動和中國電信再創新高。
與此同時，中國鐵裝、中國高新、中國鐵建、中國石油、中國中鐵等“中字頭”板塊全線大幅上漲。
另壹個令人興奮的點是，人民幣匯率大幅上漲，今天飆升了近800個基點，美元離岸人民幣匯率回到了7%以下。最近五個交易日，人民幣連續五天上漲，美元見頂是大勢所趨。
人民幣大幅上漲吸引北向資金橫掃a股，滬深兩市凈買入近60億元。
在a股大幅上漲的同時，港股市場表現更為強勢。恒生指數漲超800點，漲幅超4%。恒生科技指數上漲近9%。
港股方面，騰訊控股盤中漲近7%，阿裏巴巴漲超8%，醫藥相關公司漲幅更大。其中，平安醫生漲幅達30%，阿裏健康漲幅超20%。
此外，在香港交易所上市的重要中概股中，知乎-W上漲了26%，Xpeng Motors -W上漲了約25%，Billie -W上漲了近26%。
截至今日a股收盤，上證指數上漲1.76%，收於3211.81點，自9月16以來首次站上3200點，兩市成交突破萬億。此外，深證成指上漲0.92%，創業板指下跌0.26%。市場分化依然明顯。
我們可能對市場前景更加樂觀。對於指數來說，中國特色估值體系的氛圍越來越濃，這些板塊對指數的意義不言而喻。此外，隨著全國各地不斷出臺疫情防控政策的優化措施，市場對經濟復蘇的預期逐步升溫，這在股市層面逐步扭轉了此前的低迷態勢。從行業表現來看，未來市場風格也可能發生變化。
興業證券最新研報總結了防控政策變化前後海外市場的表現，認為從行業表現來看，疫情防控政策逐步放松後，房地產、酒精飲料、醫藥等行業除出行環比漲幅較大外，中長期漲幅相對較高。
基於行業與當地市場的相對收益，疫情防控政策逐步松綁後壹周，市場、航空、電影和娛樂行業的短期遊戲旅行鏈快速反彈並大概率跑贏市場；然而，政策轉向三個月後，除電影娛樂表現強勁外，文旅連鎖板塊表現遜於大盤，市場風格逐漸轉向房地產、家電和服裝行業；政策轉變六個月後，隨著業績開始好轉，酒店和航空公司在賠率和勝率方面開始再次占據主導地位。此外，飲料、醫藥、服裝和房地產板塊也表現不俗。全面放開後，以航空為代表的旅行鏈在初期（全面放開後1個月內）占主導地位，但食品飲料、醫藥生物（包括醫療服務）和汽車的上漲概率和漲跌率在各國均較高。
其中，針對市場較為關註的旅行鏈，我們可以看到防疫政策放松後，其走勢呈“N”型。管制政策放松後壹周，甚至在前夕，市場開始提前扭轉遊戲旅行鏈，航空和酒店行業的股價迅速上漲，但隨後開始跑輸大盤，直到政策放開後3-6個月內利潤逐漸穩定。航空股和酒店股將有更大概率再次跑贏大盤。以美國航空業為例，盡管政策有所放松，但行業的動態市盈率仍在下降，而最初炒作後大幅上漲的股價缺乏實際盈利的驗證，導致行業業績跑輸大盤，直至業績逐步企穩回升，盈利支撐航空板塊再次跑贏大盤。
最後，分享海外投行摩根士丹利對a股的最新觀點。
上周日，包括LauraWang在內的摩根士丹利策略師發布報告稱，由於中國政府應對新冠肺炎疫情的政策不斷調整和優化，以及在許多方面取得的積極進展，中國股票評級已被上調。摩根士丹利將中國股票的評級從同等權重上調至增持。自2021、1以來，摩根士丹利近兩年壹直對中國股票持有觀望評級。
摩根士丹利建議進壹步增加對消費品公司的投資，並增加離岸中國股票的配置。
鑒於新興市場股票的利潤增長，摩根士丹利現在“更有信心認為新壹輪牛市周期正在開始”。
然而，摩根士丹利策略師也表示，中國的復蘇之路可能“崎嶇不平，因為利潤壓力將持續到明年年初”。