不過，除了茅臺之外，其他白酒股也在過去經歷了不同程度的下跌。
那為什麽最近白酒跌了這麽多？下跌的邏輯是什麽？
白酒下跌的邏輯很簡單。雖然站在風口上的豬會飛起來，但風會停，豬會掉下來。
為什麽過去幾年白酒這麽火？其實主要有兩個原因。
壹是白酒利潤空間大。例如，茅臺和五糧液等壹些頭部品牌的利潤空間確實很大，因此它們的紅利也非常可觀。
另壹方面，由於白酒的利潤可觀，可以吸引大量資金投資，尤其是壹些北上資金非常偏愛白酒股。
業績是白酒股長期上漲的動力；大量資金的進入是白酒股短期內拉升的重要動力。
不過，近段時間白酒股上漲的兩大動力都很弱。
第壹，外資出逃。
進入2022年後，在美聯儲大幅加息的背景下，許多北上資金從白酒股撤出，這是直接導致白酒股下跌的重要原因之壹。
今年下半年以來，實際上北上資金開始減持白酒股。例如，北上資金在2022年進入10後，減持茅臺12個交易日，僅兩個交易日少量買入。期間減持1.00萬股，套現逾6.5438億元。
目前北向資金持有的茅臺總倉位已降至826.5438萬+0.65438萬股，創半年多來新低，其股票總市值也降至654.38萬+0.2萬億以下，創最近兩年新低。
外資的撤離也直接導致了白酒股的下跌。白酒股下跌後，國內投資者也紛紛離場，甚至有公募基金開始減持茅臺等部分頭部白酒股。
第二，長期來看，白酒增長乏力。
白酒股壹直很受投資者歡迎。在過去的幾年裏，許多人通過投資白酒股也賺了很多不滿。
但我認為過去幾年白酒股的增長與市場的整體趨勢相反，並形成了壹定的泡沫。