凱恩斯應該沒有想到，當他創立輝煌的宏觀經濟學時，微觀經濟學只被後人記住為周期壹詞。甚至借周期之名，a股被各路機構以周期帶來的板塊輪動效應為由反復收割。時間長了，逐漸出現了壹大批信徒。似乎只要把“周期”二字掛在嘴邊，就能凸顯出妳獨特的氣質和對行業認知的深度洞察。
因此我們看到了相反的市場——壹方面是受疫情和經濟衰退嚴重影響的歐美市場，以及《南征北戰》的活力，各種股指；壹方面，在國家政策的積極支持下，它擁有發展機遇和快速的經濟發展，但在“周期”思想的影響下，阿達幾十年來壹直在3500點左右徘徊。
在開始文本陳述之前，首先拋出壹個經典的哲學命題:（任何在大學學習過的人都應該熟悉這個命題）
哲學家赫拉克利特說:“人不能兩次踏入同壹條河流。”
哲學的基本觀點:時間是運動的，事物是發展的；
命題分析:人在不同的時期是不同的，因為人總是在變化的（包括身心）；其次，河流本身是運動的，河流中的水與上壹時刻不同，水和河流也在隨時間變化，因此人不可能兩次踏入同壹條河流。
能夠同意這個命題，我們將正式討論“周期性”的前世。
市場的基本形式
1（不）完全競爭市場
同質商品的賣家（即制造商）很多，沒有賣家或買家可以控制價格，因此很容易進入，資源可以隨時從壹個用戶轉移到另壹個用戶。
分析:
A.市場形態下的定價權:如種植業、養殖業。從消費者的角度來看，假設我們今天想吃餃子，所以我們去菜市場買蔬菜和肉。沒有壹捆韭菜和豬肉會被公司打上品牌。我們不在乎哪家公司和哪個農民種植了韭菜肥豬，只要它們的質量可以，價格在我們預期的價格，那麽交易就可以完成。從生產者的角度來看，（不）完全競爭市場的價格主要受供求關系的影響。很多種植養殖上市公司的董秘在回答投資者提問時，我們經常會看到“公司產品定價隨行就市”這句話。當然，這也包括許多商品，如化學品、礦產、糖、紙等。結論:買賣雙方都沒有市場定價權。
B.市場形態下的行業門檻:比如養殖業，18疫情開始前養豬門檻很低。基本上，如果妳想在農村養豬，空間和人力都不是太大的問題。國內生豬養殖的主力軍仍是廣大散養戶，此時是典型的完全競爭市場；18之後，由於非瘟疫情的影響和環保要求的提高，防疫成本和養殖成本大幅上升，許多中小型散養戶望而卻步。市場供應方面傾向於規模養殖場，但在整個市場中的比例仍然很小。而且在高豬價的誘惑下，有資金實力的公司紛紛跨行進入，比如萬科、恒大都發展了自己的養豬業務。此時，水產養殖行業屬於壹個不完全競爭市場。結論:行業門檻低，內卷化嚴重。
C.外部因素:在哲學中，我們說壹切都是由主要矛盾和次要矛盾組成的。主要矛盾決定事物的發展方向和質量，次要矛盾決定變化的速度和效果。在完全競爭市場中，市場的主要矛盾是供求關系，因此任何可能打破平衡的因素都會產生劇烈的價格變化。拋開生產商的主觀集中度和重體量因素，如政策變化對大宗商品的價格影響；季節性（假日）波動對消費品的價格影響；消費偏好變化對特殊商品的價格影響。結論:外部影響明顯。
完全競爭市場形態總結:當供給小於需求時，產品價格達到峰值，市場參與者眾多；當供大於求，產品價格觸底，產業結構調整，出現大魚吃小魚、小魚吃蝦米的行業並購轉型。在外部因素沒有完全轉向的前提下，行業底部在趨勢中螺旋式上升。例如，在養殖業中，即使今年豬肉價格因產能爆發而大幅下降，也不可能回到18之前的價格。而隨著底部的崛起、資源的轉移以及頭部企業的大規模集中，未來豬價只會在觸底後繼續上漲。而因為磷酸鐵鋰電池的推廣，磷化工行業也正在開始壹場全新的市場轉型。
完全競爭市場可能演變成第二種市場形式，即壟斷競爭市場。
2壟斷競爭市場
壟斷競爭市場，許多制造商生產和銷售同壹種類的不同產品。
分析:
A.市場形態下的定價權:與完全競爭市場相比，壟斷競爭市場的最大特點是建立了可識別的產品品牌。例如，制造業中的汽車行業。從消費者的角度來看，與購買蔬菜和肉類不同，當我們需要購買汽車時，我們不會考慮四個輪子都在移動的無差別產品。在購買之前，我們需要考慮駕駛模式，功耗，舒適性，安全性，環保性，外觀空間，以及制造商的品牌和口袋裏的預算。有時制造商的品牌甚至涵蓋了上述特征。從制造商的角度來看，他們需要根據特定產品的功能細分和自身的生產成本對其進行準確的市場比較和定位，因為市場定位的錯誤可能會影響產品的未來銷售或使自己遭受利潤擠壓。結論:賣方有市場定價權，買方有議價權。
B.市場形態下的行業門檻:與完全競爭市場相比，壟斷競爭市場由於積累的技術壁壘（知識產權、發明專利）、品牌影響力等因素而具有更高的門檻。然而，市場上仍然存在能夠承擔沈重成本的潛在進入者，但他們無法在成本和創新能力方面對原有企業產生重大影響。比如格力、恒大、小米、百度都想造車（先不分析能不能造車，能不能造出有市場競爭力的車），但對比持續投入科研的領先跑車企業（比亞迪！），後面不止壹個位置。結論:行業門檻高，但內卷化嚴重。
C.外部因素:與完全競爭市場相比，壟斷競爭市場仍無法避免外部因素，如新能源汽車替代傳統燃油車的行業內部結構變化；比如季節性擾動（節假日）、農村政策、促銷政策對汽車銷量的影響；比如，“缺芯”對汽車產量的影響；結論:外部影響明顯。
壟斷競爭市場形態總結:相對於產品能力和品牌影響力的分化，供需對市場形態的影響因素不再那麽尖銳，行業仍有並購轉型。在外部影響因素沒有完全轉向的前提下，行業底部在趨勢中螺旋式上升。企業的R&D投資不斷轉化為新產品的競爭力，市場逐漸分化，頭部企業不斷整合，壹些吊車尾企業逐漸離開。因此壟斷競爭市場可能演變為第三種市場形態，即寡頭壟斷市場。2020年之前，比亞迪仍在傳統燃油車市場（壟斷競爭市場）沈浮，它仍在證明自己不是“滄海桑田的飛人”，但它標誌著比亞迪“漢”的成功轉型以及DMI PLUS、EV和EV的重拳出擊。此時，比亞迪已經成為新能源汽車市場上毋庸置疑的寡頭企業。（外面是特斯拉，裏面是造車新勢力比亞迪）（比亞迪的IGBT汽車芯片，甚至是城市立體交通規劃的雲軌雲巴）。
3寡頭壟斷市場
少數賣方（寡頭）主導市場的市場狀態。英語中的這個詞來自希臘語“少數賣家”。寡頭壟斷是壹種既包含壟斷因素又包含競爭因素的市場結構，更接近於完全壟斷。其顯著特征是少數廠商壟斷某壹行業的市場，這些廠商的產量占整個行業總產量的比例很高，從而控制了該行業的產品供應。寡頭壟斷也被稱為雙重壟斷或雙頭壟斷。
分析:
A.市場形態下的定價權:與壟斷競爭市場相比，寡頭市場的最大特點是市場中賣方數量極其稀少，但買方數量眾多。因為賣方的資源優勢產生了強大的市場定價權。買家缺乏議價能力，只能選擇被動接受賣家指定的產品價格。結論:賣方擁有絕對的市場定價權，除頭部買家外，其余買家缺乏議價能力。
B.市場形態下的行業門檻:與壟斷競爭市場相比，寡頭壟斷市場具有極高的行業門檻。例如，在集裝箱運輸行業，三大聯盟占全球運力的85%以上。與養豬行業相比，即使在高價格的誘惑下，跨境玩家也想參與其中，因為沒有長期的積累，即使高價租了船，也缺乏自己的碼頭，因此船只無法及時靠岸和卸貨，無盡的等待時間帶來了巨大的成本；例如，在稀土行業，由於法規的控制，形成了以北方稀土為主冶煉輕稀土、五礦稀土等南方稀土聯盟冶煉重稀土的格局。稀土不再是土壤的價格，而是“稀有性”的體現；例如，為了保護珍貴的中藥品種“梅花鹿茸”，片仔癀黃燦模仿生產和加工沒有遵循處方。總結:行業門檻很高，不存在行業內卷，有錢也可以不入局。
2016年前後，全球航運業進入至暗時刻，這也是市場競爭激烈的階段。全球排名前20的公司中至少有7家已經消失。
2014 12 Beurotte與智利南美船只合並；
2065438+2005年3月漢堡南美收購智利國家航運公司；
2065438+2006年2月中遠海運重組整合；
2065438+2006年6月法國CMA收購東方海鮮；
2017 12馬士基收購漢堡南美；
2065438+2008年4月日本郵船、商船三井和川崎汽船重組為壹；；
2016年8月，韓進海運破產；
以集裝箱運輸為例總結寡頭壟斷市場；
在2016之前，國際集裝箱運輸市場仍然是壹個壟斷競爭的市場結構，因為市場份額和行業內殘酷的生存鬥爭。然而，在2016年，中遠海運集裝箱班輪公司倡議召開國際航運年會並發布“國際產業合作機制”倡議書，隨後與17家港航企業達成“博鰲共識”，提出“目前反壟斷已不再是國際航運業的突出問題，反傾銷是必須高度關註的問題。”三大聯盟最終達成了停戰共識，所以我們今天看到了聯盟強大的護城河。班輪公司不再用運力拼刺刀，而是將未來工作重心轉移到端到端建設和數字網絡布局上。
4完全壟斷市場
完全壟斷是指整個行業只有壹個生產者的市場結構。
這種市場形式是不允許出現的，因為它抑制了市場的競爭力，並且是各國法律規定的，因此將不進行描述。
摘要
很多時候，股價漲跌趨勢是資金情緒的體現。即使是最基本的市場形式也不應該以“周期”的名義來描述，這就像錢鐘書寫的《圍城》壹樣。關鍵看這個行業的人是想出去還是想死。
人不可能兩次踏入同壹條河流，因為時間在流動，事物在發展。
我們無權以固定的眼光看待任何行業的發展，用“周期”說三道四，否定壹切已經發生或正在發生的事情。通過對每種市場形態的具體分析，不難看出，只要它存在，就壹定有意義。只要這種市場形態不消亡，它就永遠有進壹步形態演變的可能。
無論是2013到2016的遙遠的中國遠洋時期，還是2016中遠+CSCL的中古代中遠海控，亦或是2016第三季度收購OOCL後的新壹代中遠海控，以及過去八年國際集裝箱運輸行業格局的變化，
時間在變，事物在變，環境在變，我們的觀察角度也需要及時調整。
今天，對於所謂的“周期股”:
我們是不同的。