量化交易的魅力在哪裏？
所謂量化交易，是指用先進的數學模型取代人工主觀判斷，利用計算機技術從龐大的歷史數據中選擇各種能夠帶來超額收益的“大概率”事件來制定策略，減少投資者情緒波動的影響，避免在市場極度熱情或悲觀的情況下做出非理性的投資決策。
定量模型=計算機技術+定量分析師的策略
在股市中，量化交易已經不是什麽新聞了。量化從業者張巍?告訴人民創投（ID: RENMINCT），國外70%的交易是通過電腦完成的，而這壹數字在中國接近50%。
在過去，股票市場是由交易員手動敲擊鍵盤進行操作的，不可避免的是，壹次錯誤將成為終身遺憾。這種行為被戲稱為“胖手指”。相比之下，量化交易就像是點石成金的“神仙手指”。量化中最美的童話是“旱澇保收”。無論是牛市還是熊市，妳都可以獲得豐厚的利潤。
傳統股市量化領域最耀眼的明星是詹姆斯·西蒙斯。從1988年成立到2009年西蒙斯退役的21年間，平均年回報率達到了驚人的46%。即使在2007年次貸危機席卷美國、量化基金遭遇滑鐵盧時，勛章基金仍實現了令人印象深刻的73%回報率。
量化投資中常用的策略包括alpha策略、CTA策略和套利策略。Alpha策略通過選股組合挖掘市場整體表現之外的投資機會；CTA策略跟風，追漲殺跌；套利策略利用市場價差，空手套白狼。每壹個量化投資策略都是壹個黑箱，這是壹個量化公司量化投資的核心競爭力，其他外人無法知道的秘密。
這種“黑科技”讓幣圈投資者格外眼紅。壹家量化交易公司的創始人這樣描述他轉行做數字貨幣量化交易的經歷:“兩年前，我那些炒幣的朋友經常24小時關註市場，這讓我筋疲力盡，他們問我如何實現數字貨幣的量化和程序化交易。他們提供了壹個相對簡單的初級模型，並希望我對其進行擴展和改造，並添加壹個風險管理模塊。”
目前，量化交易團隊在大大小小的數字貨幣中采用的量化策略與傳統外匯市場和期貨市場用於套利的策略類似，但也玩出了新花樣，搬磚就是壹個典型的例子。搬磚的學名是“撮合交易”，是指根據價值分析和股票價格的相對比例，將同壹類型的股票或不同地方的同壹股票相互替換的壹種套利方法。由於政策原因，同壹只股票在不同地方搬磚的情況並不常見，但在數字貨幣市場中，大大小小的交易所數不勝數，不同交易所之間的價格往往不同。利用差價低買高賣是最簡單粗暴的獲利方式。
量化交易的優勢
1.嚴格的紀律
量化交易有嚴格的紀律，可以克服人性的弱點，如貪婪、恐懼、運氣和認知偏差。好的投資方法應該是“透明盒子”。我們所做的每壹個決定都是有根據的，尤其是有數據支持的。如果有人問我妳為什麽買了壹只股票，我會打開量化交易系統，系統會顯示當時選擇的股票與其他股票相比在成長性、估值、資金和交易機會方面的綜合評價，而且這種評價非常全面，比普通投資者拍腦袋或簡單地看某個指數的交易更有說服力。
2.完全系統性
壹個完整的體系體現在“三個更加”上。首先，我們有多個層面的模型，包括資產配置、行業選擇和精選股票。其次，是多角度。量化交易的核心投資思想包括宏觀周期、市場結構、估值、成長性、盈利質量、分析師的盈利預測、市場情緒等。然後是多元數據，即海量數據的處理。人腦處理信息的能力是有限的。當壹個資本市場中只有65，438+000只股票時，這對定性投資基金經理是有利的，他們可以深入分析這65，438+000家公司。然而，在大型資本市場中，例如當股票數以千計時，量化交易的強大信息處理能力可以體現其優勢，捕捉更多的投資機會並擴大更大的投資機會。
3.正確運用套利的理念
量化交易只是尋找估值窪地，通過全面系統的掃描捕捉錯誤定價和錯誤估值帶來的機會。定性投資大部分時間都在琢磨哪家企業很棒，哪只股票可以翻倍；與定性投資不同，量化交易的大部分精力都花在分析哪裏估值低，哪個品種被低估，買入被低估，賣出被高估。
4.靠概率取勝
這表現在兩個方面。首先，量化投資不斷挖掘預計未來會重復出現的歷史規律並加以利用。第二，在股票的實際操作中，概率分析用於提高交易成功的概率和倉位控制。
量化交易的風險。
首先是壹二級市場的“級差”風險，其次是交易員操作風險，最後是系統軟件風險。
壹二級市場的“級差”是整個套利交易的核心。在現有規則下，ETF套利模式有兩種:壹種是購買壹攬子票，按照交換比例在壹級市場交換相應的ETF份額，然後在二級市場出售該ETF；另壹種則相反，是在二級市場買入ETF份額，通過換股比例換成相應數量的份額，然後在二級市場賣出。交易順序取決於股價、換手率和ETF份額交易價格的變化。
由於股票價格的變化，ETF套利價差轉瞬即逝，因此復雜的計算過程目前由行業內的計算機完成。交易者可以設置計算程序並根據結果決定策略，也可以在套利空間出現時自動讓系統自動交易。後者被稱為程序化交易。
由於套利空間很小，通常只有萬分之幾，參與套利交易的資金量相對較大，以獲得適度回報。如果交易者按錯誤的順序操作，投資就會虧損，這就是差異風險。為了控制這種人為風險，經紀商壹般提倡自動交易，方向由計算機把握，交易員可以輸入交易數量。
第二個風險是操作人員的失誤，比如光大的烏龍指事件，可能是交易員在輸入數量時出錯了。這還涉及到第三個風險，系統軟件風險，每個交易者在系統中都有相應的交易權限，包括數量和金額。光大的涉案金額壹度傳聞為70億元，如此巨大的金額是如何繞過系統權限完成交易的？這壹問題的暴露也讓業內質疑光大風險控制做得不夠。
這個平臺就像是幣圈的縮影。每個人都害怕跪在官員的膝蓋上，聽著骰子撞擊的聲音，但我不知道官員是他們中的頭號玩家。“專業投資者都知道有莊家，”張巍?直言不諱地說。大多數量化平臺可能會推出更復雜的止損策略和更好的套利機制，但除非平臺有足夠的資本成為遊戲制造商，否則只會被收割。
量化作為壹種工具或許可以理解，但許多數字貨幣基金卻以“量化”之名遊走在法律邊緣。中國人民大學教授趙錫軍認為，金融業不同於其他行業，它利用他人的資金參與金融活動。當風險發生時，其他人將遭受損失，因此政府需要對其進行更嚴格的監管。
量化交易心為天堂，夢為地獄。邊肖在此希望投資者不要在法律的邊緣徘徊並盡力而為，否則等待妳的將是法律的制裁。