《松塔 財經 》 最及時有效、中立客觀的 財經 公告和公開訊息解讀。
1、天華超凈
公司與寧德時代***同投建10萬噸碳酸鋰冶煉產能項目。
概述
松塔 財經 獲悉，天華超凈（300390.SZ）1月28日公告，公司與寧德時代於2022年1月28日簽署《關於10萬噸碳酸鋰產能之合資經營協議》，擬與寧德時代或其全資子公司***同以現金在宜春市投資設立有限責任公司（簡稱“合資公司”），由合資公司投建10萬噸碳酸鋰冶煉產能項目。
科普
碳酸鋰從鋰礦中提取，是鋰電池產業鏈最上遊的原材料。
天華超凈擁有防靜電超凈技術產品、醫療器械產品和新能源鋰電材料三大業務領域。目前公司鋰電材料產品營業收入占總營收的8成，醫療器械產品占總營收2成。旗下控股子公司天宜鋰業是壹家專業從事電池級氫氧化鋰生產及銷售的企業，產品主要用於生產新能源 汽車 用動力電池的三元正極材料。
解讀
天華超凈攜手寧德時代能有效整合雙方優勢，未來公司鋰鹽業務有望充分受益。天華超凈子公司天宜鋰業此前主要產出氫氧化鋰，但國內國外目前缺的是碳酸鋰，設立合資公司投建碳酸鋰項目是根據市場需求，調整產出。
天華超凈目前已經擁有電池級氫氧化鋰產能2萬噸/年。本次協議設立合資公司，寧德時代占股9成，天華超凈占股1成。該協議規劃建設碳酸鋰產能10萬噸，預計於壹年內達產5萬噸，2023年底完成剩余5萬噸產能。項目達產後，天華超凈的收入或將大幅增長。
碳酸鋰是新能源上遊的黃金賽道，未來長期景氣。隨著新能源 汽車 的普及和滲透率的不斷提升，碳酸鋰需求日益增加。民生證券認為，預計未來全球鋰資源供應緊張將長期持續，高鋰價中樞將是未來行業常態。當前鋰價下，板塊估值性價比凸顯，把握資源自給率高+業績兌現高兩條主線。
據百川盈孚數據跟蹤，截止到1月28日，國內工業級碳酸鋰（99%）的市場主流成交價格35.1-35.5萬元/噸之間，國內電池級碳酸鋰（99.5%）市場主流報價區間在37.5-38.6萬元之間，均價漲至38.04萬元/噸，目前市場供應緊張。
中研普華在近期出具的研究報告中指出，未來碳酸鋰和氫氧化鋰平均價格仍將較2021年上漲，其中碳酸鋰2022年將上漲16.3%至21000美元/噸；此外，其還指出，預計2025年全球新能源車滲透率將達到20%，對應新能源乘用車銷量1824萬輛，對應新能源商用車銷量71萬輛，合計碳酸鋰需求100.2萬噸，預計2025年碳酸鋰需求將暴增3.6倍。
相關企業業績近況
天華超凈2021年三季報營業收入23.22億元，同比增加118.26%；歸屬於母公司股東的凈利潤5.503億元，同比增加139.51%。
2、國科微
公司2021年凈利同比預增253%-323%。
概述
松塔 財經 獲悉，1月28日，國科微（300672.SZ）發布業績預告，預計2021年歸母凈利2.5億元-3億元，同比增長252.83%-323.40%。隨著集成電路行業市場需求持續增長，公司積極把握市場機遇，加大市場開拓力度，AI視頻編解碼系列芯片的出貨量高速增長，進壹步鞏固並提升了公司的市場地位。公司營業收入不斷提升，並於2021年度突破23億元。
科普
國科微主要產品是固態存儲系列芯片。
解讀
國科微預計2021年歸母凈利2.5億元-3億元，不及機構預期。最近2家機構對國科微2021年歸母凈利潤的壹致預測值（即算術平均數）為3.38億元。
國科微2021年利潤大增的原因包括：在全球半導體產品供不應求，公司獲得政府補助。
固態存儲系列芯片在2021年上半年貢獻了93.31%的收入和71.11%的利潤，是國科微最核心的產品。
2021年，全球集成電路行業產能緊缺，生產交期大幅延長，原材料價格不斷上漲，行業呈現供需兩旺的局面。在全球半導體產品供不應求的情況下，國科微的多個產品實現的收入和去年同期相比大幅增加。
固態儲存芯片用於固態儲存硬盤。根據智研咨詢統計，2020年我國固態存儲硬盤需求量約3900萬片，到2025年，我國固態存儲硬盤需求量將達到約6700萬片，復合增長速度將達到10%以上。
從競爭格局來看，目前固態存儲控制芯片行業呈現著多極化的格局，目前行業並未出現壟斷企業。國科微算是國內比較有代表性的固態存儲芯片廠商。
另外，國科微近年來持續獲得高額政府補助。2021年11月，公司收到政府補助1.5億元，增厚2021年利潤6127.71萬元。
相關企業業績近況
2021年第三季度，國科微實現營收9.25億元，同比增長404.72%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤1.92億元，同比增長783.27%。
3、中國國航
“預虧王”誕生？中國國航預計2021年凈虧損145億元-170億元。
概述
1月28日，中國國航公告， 預計2021年凈虧損145億元-170億元，上年同期虧損144.09億元。2021年國際航線投入持續受限，國內客運市場流量大幅波動，公司經營效益改善難度日益加大。油價攀升，匯率波動等因素進壹步增大公司經營難度，同時主業相關投資企業亦受到嚴重影響。
截至目前，中國國航是已披露業績預告的上市公司中虧損最多的。
科普
中國國航從事國際、國內定期和不定期航空客、貨、郵和行李運輸業務；國內、國際公務飛行業務；飛機執管業務；航空器維修；航空公司間業務代理。
解讀
中國國航巨虧大超機構預期。中國國航預計2021年凈虧損145億元-170億元，最近17家機構對中國國航2021年歸母凈利潤的壹致預測值（即算術平均數）為虧損105.5億元。其中，最為悲觀的華創證券認為中國國航2021年要虧142.82億，中國國航業績預告比悲觀更悲觀。
2020 年全球航空旅客人數相比2019年大降60%，2021年有所恢復，但仍然只有疫情前約 5 成。這種程度的需求崩塌在 歷史 上看是前所未有的。國際航線占比大的中國國航虧損最為顯著。
作為航空公司，2022年能否回暖，首先要看疫情能否得到控制，其次要看國際油價情況。
招商證券認為：
國際線的開放根本上取決於疫情的發展，而疫情有望在 2022 年出現緩和。國際線開放預期在提升。1月20日，國務院印發《“十四五” 旅遊 業發展規劃》，其中提出及時研判國內外新冠疫情防控形勢、國際環境發展變化，科學調整有關人員來華管理措施，適時啟動入境 旅遊 促進行動。這表明在擴內需的主線下， 旅遊 業的復蘇被提上日程，而與入境 旅遊 息息相關的航空國際線開放也可能被擺上日程。
國際油價方面：對未來國際原油價格走勢，市場分歧很大。
日前，歐佩克內部研究報告顯示，預計2022年原油供應持續過剩，全球原油庫存將在未來壹年內不斷增加，幾乎補足2021年消耗的所有庫存量。
原油“大多頭”高盛則表示，在疫情繼續威脅需求和投資之際，全球石油市場尤其可能吃緊。油價可能在2023年達到100美元。
相關企業業績近況
2021年第三季度，中國國航單季度主營收入197.94億元，同比上升5.24%；單季度歸母凈利潤-35.36億元，同比下降427.17%。
4、中興通訊
公司預計2021年凈利同比增52.59%-69.02%，不及預期。
概述
松塔 財經 獲悉，1月28日，中興通訊（000063.SZ）公告，2021年公司預盈65億元-72億元，同比增長52.59%-69.02%。2021年營業收入實現雙位數同比增長，其中，三大業務營業收入均實現同比增長。2021年資產減值損失預計約14億元，其中第四季度單季度資產減值損失約11億元，主要由於全球芯片供應緊張情況下，公司對關鍵物料提前備料，考慮到公司備料及生產周期相對較長，與前期政策保持壹致，基於謹慎性原則計提存貨跌價準備。
科普
中興通訊主要業務包括運營商網絡、政企業務、消費者業務三塊。
解讀
中興通訊2021年業績不及機構預期，2021年公司預盈65億元-72億元，最近32家機構對中興通訊2021年歸母凈利潤的壹致預測值（即算數平均數）為73.4億元。
按照公告說法，2021年中興國際出現14億資產減值，其中第四季度減值11億，主要原因是芯片供應緊張。展望2022年，芯片供應將有所緩解，但整體仍然處於略為緊張的市況。
中興通訊專註於通信芯片的設計環節，不涉及芯片的生產制造領域，此前，中興通訊曾表示，“目前全球半導體行業產能供應緊張，產業鏈的夥伴或多或少受到壹定影響。”
中興通訊在芯片領域采取的是“Fabless”模式，即無晶圓制造，只進行芯片設計。晶圓制造供不應求導致中興通訊“缺芯”。
2021年缺芯，引發晶圓制造擴產潮。全球市場研究機構TrendForce集邦咨詢認為，各大晶圓代工廠宣布擴建的產能將陸續在2022年開出，新增產能集中在40納米及28納米制程，預計現階段極為緊張的芯片供應將稍為緩解。然而，由於新增產能貢獻產出的時間點落在2022下半年，屆時正值傳統旺季，在供應鏈積極為年底節慶備貨的前提下，產能緩解的情況有可能不太明顯。2022年晶圓代工產能將仍然處於略為緊張的市況，雖部分零部件可望紓解，但長短料問題仍將持續沖擊部分終端產品。
相關企業業績近況
2021年第三季度，中興通訊單季度主營收入307.54億元，同比上升14.2%；單季度歸母凈利潤17.74億元，同比上升107.58%。
免責說明
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