2020年，證監會檢查了20起典型違法案件，包括康美藥業、獐子島等財務造假案件。財務舞弊的頻繁發生影響了資本市場的發展，破壞了證券市場的秩序，損害了利益相關者的利益，因此探討和防範財務舞弊具有重要意義。預防財務欺詐需要關註動機層面。現有的舞弊風險因素理論較為完善，包括壹般風險因素和個體風險因素，其中舞弊機會、暴露可能性和暴露後的懲罰程度構成了壹般風險因素，而動機和道德品質則構成了個體風險因素。本文將結合舞弊風險因素理論分析康美藥業的財務舞弊行為及動機，並提出壹些防範措施。
案例過程:2018，10年，康美藥業受到媒體質疑並被指控財務欺詐。2月，65438宣布收到中國證監會《調查通知書》。2019年4月30日，近300億“會計差錯”在年報發布後公布，試圖粉飾財務造假，並聲稱其在2018年之前的營業收入、營業成本、費用和付款存在賬目與事實不符的情況，並在2017年虛增貨幣資金300多億，引發市場關註。17 5月20日，證監會發布調查進展顯示，康美藥業披露的2016-2018年度財務報告存在重大虛假信息。5月20日，康美藥業停牌壹天，隨後成為“聖康美”。
16月8日，證監會核查發現，2016-2018期間，康美藥業涉嫌通過偽造、變造增值稅發票虛增營業收入，通過偽造、變造大額存單虛增存款，未在相關年度報告中披露控股股東及關聯方非經營性占用資金情況。其審計機構鐘政珠江會計師事務所對其2016年和2017年財務報表出具了不恰當的審計意見，存在嚴重的審計質量問題。2020年5月，中國證監會對康美藥業做出處罰。
三、康美醫藥財務舞弊的跡象和手段分析
在2016至2018期間，康美醫藥公司實施了財務欺詐，以鞏固其在中藥行業的地位及其發展的可持續性。
⑴欺詐的跡象
1._在這裏
壹般來說，企業的銀行貸款高會導致資金壓力，可用的銀行存款不會很多。存貸雙高是指企業的銀行存款和銀行貸款金額高。康美醫藥2016-2018年度報告顯示，年度貨幣資金賬面余額分別為273億元、342億元和399億元，增長率分別為72%、25%和16%，而企業有息負債高達347億元，這不符合公司的常規經營邏輯。2017年利息費用為8億元，占凈利潤的30%，201218億元，占凈利潤的31%。根據數據可以看出，康美藥業連續幾年存在高存貸款現象，並產生了高額利息支出，這令人懷疑。
2._紙韃靼
從下表可以看出，康美醫藥公司的凈利潤從2065，438+05逐年增加至2065，438+07，但經營性現金流量凈額相對較低，遠低於公司凈利潤。壹般來說，經營性現金流量凈額應與凈利潤成正比，且比值壹般大於1。雖然整個中藥行業的經營性現金流普遍較低，但康美藥業在整個行業中的水平太低，與其行業領先地位不符，表明企業可能存在大量未收回的應收賬款，企業記錄的業務產生的營業收入和營業成本的真實性也令人懷疑。
3._ 蠊是什麽樣的扇子？
公司股東將其股份抵押給金融機構以獲得資金。當大股東質押股份的比例過高時，風險很高，他們很容易受到清算和其他風險的影響。康美實業作為康美醫藥的第壹大股東，本次解除質押後仍持有公司965，438+0.965，438+0%的股份，說明大股東對公司的經營狀況存在壹定的疑慮，需要引起投資者的註意。
4.矢量
康美醫藥的毛利率壹直保持在較高水平，高於同行業。例如，在2018未經調整的半年報中，公司上半年實現營業收入48.03億元，毛利率高達26%。雖然在中藥行業處於高位，但其毛利率連續幾年超過24%，遠超同行的毛利率水平，這可能是虛增的。