作為產業模式升級的自然演進，供應鏈金融具有深厚的產業基礎，顛覆了傳統金融“以金融為基礎的金融”範式，為現代經濟發展打開了另壹扇窗口，兼具金融爆發性和產業持久性。所以，供應鏈金融是個好東西，希望妳能擁有。
有壹點很清楚。每個人都想要錢。為什麽有的人掙錢有的人不掙錢？這是我會在課堂上問我們企業家的第壹個問題。妳的企業是做什麽的？每個人都想賺錢，但問題是錢從哪裏來？
事實上，壹個企業的出發點不應該僅僅是沖著錢去的，而是要為客戶創造價值。越是不要錢的人，最後賺的錢越多。妳說不要錢的人是什麽意思？雷軍現在會告訴妳，如果妳想做這個東西，第壹，妳自己喜歡，第二，如果妳覺得這個東西對用戶有好處，妳就應該趕緊去做，不要想錢從哪裏來。當妳滿足了用戶的需求，把事情做好了，錢自然就來了。這叫先創造價值，先滿足需求，再賺錢。
現在我們來談談供應鏈金融。首先，供應鏈是什麽概念？壹百年前或更早的時候，供應鏈的發展是垂直整合，這意味著如果妳能自己做，妳應該盡可能自己做。例如，在過去，福特制造汽車，然後自己生產鋼鐵和礦山，並在4S開設了壹家工廠。整個供應鏈都是由壹家公司完成的，這家公司賺了最多的錢。
但是妳會發現現在這樣的企業已經很少了。我們現在關註的是輕資產公司——品牌建設和供應鏈管理。妳會發現，大型企業專註於品牌設計、市場客戶關系、創新技術等核心能力，而制造和流通職能可以盡可能外包，從而創造了壹種供應鏈的業態。在這種情況下，許多中小企業在他們周圍成長起來，成為他們的供應商、分銷商和零售商，共同參與這壹價值鏈和產業鏈。
核心企業被我們稱為品牌/制造商。這個廠家可能自己不做制造，主要是做品牌，對質量負責，或者做最後的組裝。這樣做的後果是效率的提高。因為中小企業可以發展自己的專長，而且因為它規模小，管理成本更低，效率更高，這比核心企業自己做可以降低更多的成本。然而，還有另壹個溝通/交易成本。壹旦有這麽多上遊企業，下遊企業如何與之協調？這種交易協調成本變得非常重要。交易成本中還有壹項資本成本。在中國，妳會發現資金成本占中小供應商成本的相當壹部分。
資金是有成本的，即使願意支付利息，中小企業也不容易借到錢。沒有資本，企業根本無法發展。借錢需要信用或擔保。中小企業缺乏這些，銀行也不相信他們的財務報表。現在它已經成為壹件非常有趣的事情。核心企業有信用，不缺錢。他們很容易借到錢，但他們的供應商和經銷商卻借不到錢。
再來說說供應鏈。供應鏈中最關鍵的是什麽？它叫供應鏈管理供應鏈是整個鏈條，換句話說，不是壹個核心企業自己把事情做好，而是上下遊都把事情做好，這樣整個產業鏈才能高效，成本最低，速度最快，質量最好，核心企業才能在競爭中獲勝。這不是壹下子就能完成的。中小企業不強。妳能堅強嗎？
例如，中國有許多優秀的電器制造商，但妳聽說過哪個電器制造商的供應商是優秀的嗎？這就是我們中國制造和日本制造、韓國制造的差距。電器廠商說我很重視質量，但妳們的供應商很小，能力很差，不能創新，質量無法保證。最後，零件在妳的冰箱和洗衣機裏。妳家的洗衣機和冰箱質量會高嗎？所以如果中小企業或供應商的生態環境非常惡劣，資金有缺口，沒有地方籌集資金，什麽都做不了。
所以讓我們從供應鏈的角度來看整個事情。核心企業會先關心自己的利益，然後才會關心別人的利益。它在想什麽？資產回報率。杜邦公司將資產收益率分解為兩個層次，壹個叫資產周轉率，壹個叫營業利潤率。
提高ROA有三件事要做。首先是降低成本，這是提高ROA最有效的方法。壹般來說，中國企業在把握成本方面會做得相對較好，但當核心企業盡力降低供應商的成本時，供應商的壓力就會很大。第二，我們應該做市場營銷來提高銷售額。第三，提高換手率。用什麽來改善？減少資產。資產分為固定資產和流動資產。如果壹個企業是輕資產，沒有多少固定資產，它會關心減少流動資產，如存貨和應收賬款凈額。因此，對於核心企業來說，他們希望應付賬款的期限越長越好。所以妳會發現，如果核心企業在供應鏈上很強，那麽應付賬款期肯定會拖得越來越長，其供應商的應收賬款也會更多。
這種不對稱看似是兩個企業之間的利益分配問題，但從供應鏈的角度來看，它實際上損害了整個供應鏈的效率。為什麽？實際上，這又回到了資金成本。核心企業的資金成本很低。他們不缺錢，借的利息也是最低的利息。而且他們的供應商借不到錢，或者利率極高。從供應鏈的角度來看，整個供應鏈的資金成本肯定不是最優的。所以我講了這麽多，就引出了所謂供應鏈金融的概念。
從供應鏈金融整體來看，其實核心企業有機會、有條件、能做的就是把這個供應鏈作為壹個整體來看待。上遊供應商借不到錢，導致企業發展失敗。最終，他們之間的競爭不是質量的競爭，也不是制造能力的競爭，而是金錢的競爭。誰有錢都可以做供應商，最後質量不好。這不是壹件好事。
此外，由於貨物壓力或核心企業要求的預付款，下遊經銷商和貿易商的資金壓力也非常大。據統計，供應鏈中的應收賬款和存貨至少占中國中小企業資產的50%，而這些資產很少被接受或接受作為貸款的抵押品，貼現率很低。
為什麽用存貨和應收賬款做抵押比較困難？風險控制是關鍵點。在近乎壟斷的市場環境下，銀行太容易賺錢了，因此它們沒有動力去做困難的事情。動產抵押難做。如果要存貨來抵押，這個產權的東西在哪裏？真的還是假的？誰來保管？我還需要找壹個第三方物流幫我監管這個東西。想象壹下，借錢給壹個房地產開發商，給他15%的利息，穩定盈利，最後成為對制造業的巨大擠出效應。銀行沒有動力為中小企業服務，也不願意借錢給它們。怎樣才能發展？
供應鏈金融和零星動產抵押有什麽區別？動產抵押產生流動性，但動產抵押本身不是供應鏈金融，供應鏈金融也不完全是抵押貸款的概念。供應鏈金融可以由銀行、核心企業、物流企業和第三方平臺主導。所以統治力不是關鍵，整合是關鍵，系統是關鍵，效率是關鍵。例如，雲圖征信屬於第三方平臺，專註於為中小企業提供供應鏈融資服務。內部利用自己的壹切力量，對大數據風險控制進行研究，並結合自己對行業的了解，可以將風險降低到最低程度。同時對接核心企業的ERP系統，將中小企業的歷史真實交易數據轉化為信貸資產，資金方可以信任雲圖征信出具的報告，在T天或最多T+1天內放款，這叫集成，這叫系統，這叫效率。
供應鏈金融有壹個自我補償的特點，這是壹個閉環系統。例如，物流企業除了完成所有物流工作外，還可以幫助融資，這不僅是因為最終的資本成本較低，還因為庫存在物流企業這邊，這在要出售的情況下非常方便。因此，當銀行想要做供應鏈金融時，往往需要第三方物流公司來幫助他們監控貨物。有個詞叫四流合壹，集物流、現金流、商流、信息流於壹體。剛才提到的系統就是這個概念，其中業務流和信息流非常重要。現在做供應鏈金融，如果有現成的網絡，壹切都e化，效率可以無限提高。
說起電商，電商和汽車供應鏈會略高壹些。融資的本質之壹是信用。借錢需要抵押很大程度上是因為缺乏信用，而信用可以通過電子大數據來挖掘。電商在這個地方有近水樓臺的優勢，壹切都是e化的。
汽車行業有壹個明顯的優勢，即其供應鏈概念相對較強。換句話說，中國與美國或發達國家之間存在很大的觀念差距。在中國，供應鏈整體的概念在很多人心中非常薄弱，對供應商的認可度很低。他們總說核心企業在壓榨我；對核心企業的認知也不深。他們想得更多的是，我少花錢妳多花錢，供應商的賬期能拖多久就拖多久。在這種情況下，做供應鏈金融是非常困難的。然而，汽車行業有壹個優勢。跨國公司進來後，也帶來了供應鏈管理的概念。無論是汽車制造業本身還是供應鏈管理本身都是領先的，這是它的第壹個優勢。另壹個優勢是它的系統很發達，換句話說，它的e級相對較高。這兩件事對它幫助很大。
回到系統集成。我們傳統的融資是銀行和單個企業打交道，核心企業的銀行和上遊企業的銀行沒有關系，都是零敲碎打。供應鏈金融是壹個系統化，是壹個從零售到批發的概念。批發後，效率會很高。什麽是批發？銀行處理了核心企業後，如果核心企業向銀行提供系統數據，那麽處理核心企業的上下遊就太容易了。這樣就不是壹個企業壹個企業做，要麽不做，效率就出來了。
在中國，這種模式是農村包圍城市，而在國外城市引導農村，這很有趣。怎麽理解？比如花旗銀行為什麽要做供應鏈金融？主要擔心的是核心企業的流失。由於花旗集團主要為大型企業開展業務，特別是在金融危機之後，為了做好核心企業的服務，花旗集團將他們的服務延伸到了大型企業的上下遊，這是壹種外國模式。
中國的模式正好相反。我們的核心企業沒有上進心，比較懶，不會往這個方向想。做供應鏈和金融的人想不做供應鏈金融，也沒人感興趣。中小企業很感興趣，但是借不到錢，要圍繞核心企業。銀行已經解決了許多上遊供應商，並最終包圍了這家核心企業。所有的供應商都是銀行的客戶後，核心企業發現如果我成為這家銀行的客戶，我的業務就會容易得多，因為所有的錢都聚集在這家銀行，所以交易會容易得多。原深圳發展銀行就是這麽做的。這個模式是從N到1，國外是1到N。
銀行業是壹個服務行業。銀行應該通過更多的服務賺更多的錢，而不是因為壟斷利差更高。如果這種利差本身是市場化的，它應該反映銀行的運營成本。我在哪裏能賺到剩下的錢？提供中間業務服務。事實上，正是在這壹領域向中小企業提供動產抵押貸款。麻煩是麻煩壹點，但可以降低風險，貸款利率可以更高。銀行如果真的入駐提供服務，是可以找到好的中小企業的。妳為什麽要這麽做？妳發現什麽是好的，把它變得更好，使它成為壹個非常好的供應商，並在未來變得越來越大。我們在中國的供應商的生態環境確實需要改善，銀行確實可以發揮非常大的作用，這樣中國的制造業才有希望。
最後，供應鏈金融是個好東西，也是創業的好方向。這是壹個妳可以為他人創造價值並為自己掙錢的地方。妳自己不需要有很多大數據。有些大數據在那裏沒有用，但妳必須想辦法把它挖掘出來。中國供應鏈金融的潛在市場是10萬億元，因此鼓勵我們進行探索。在中國，還有壹種東西叫制度環境。有了良好的法律環境，做生意的成本將大大降低。因此，我們應該建立壹個公民社會，推動這個社會的改革，共同建設好這個社會。