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上半年凈利同比增長11.64%江鈴汽車乘用車業務處上升期

7月26日晚間,江鈴汽車股份有限公司(以下簡稱江鈴汽車)半年報表示,公司上半年***銷售了13.60萬輛整車,包括3.42萬輛輕型客車、3.70萬輛卡車、3.58萬輛皮卡、2.89萬輛SUV;實現營業收入14.22億元,上年同期為17.68億元;實現歸母凈利潤4.52億元,上年同期為4.05億元,同比增長11.64%;基本每股收益0.52元。

江鈴汽車解釋稱,公司歸母凈利潤同比上漲11.64%,主要是由於期內青雲譜工廠土地及地上建築物處置帶來的利潤增加,沖抵了銷量下降、原材料及芯片成本上漲所導致的利潤下降。

江鈴汽車於1995年在中國第壹個以ADRs發行B股方式引入外資戰略合作夥伴美國福特汽車公司(以下簡稱福特汽車)。截至目前,福特汽車持有江鈴汽車32%的股份,為其第二大股東。

2021年9月26日,江鈴汽車與福特汽車***同出資2億元人民幣,設立江鈴福特科技公司(以下簡稱江鈴福特),其中江鈴汽車出資1.02億元人民幣;福特出資0.98億元人民幣,。江鈴福特的業務範圍兼顧研發設計與汽車銷售,不涉及零部件以及整車的制造。江鈴福特成為2022年中國汽車行業湧現的首家合資汽車科技公司。

據中銀國際汽車團隊分析,今年上半年,受經濟增長放緩、基建投資低迷、油價上漲等影響,總體商用車銷量同比下跌41.2%,其中,卡車和客車板塊分別同比下降42.2%和30.5%,低於預期,並遠弱於乘用車市場表現。

但上半年整體乘用車銷量同比小幅增長3.4%,得益於復工復產,六月乘用車銷量環比大幅增長36.9%。中銀國際汽車團隊預計下半年乘用車市場將進壹步改善,全年乘用車銷量有望同比增長5%。

中信證券表示,江鈴汽車的乘用車業務處於上升期,江鈴福特新車型陸續推出,渠道建設不斷完善,但考慮到宏觀經濟壓力下商用車銷量或將承壓,且原材料價格仍處於高位,中信證券以2022年EPS為估值基準,給予25倍PE估值,對應目標價約15元。

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