期貨是相對現貨而言的，顧名思義，期貨，中有壹個“期”字，大家就可以想想，就表示“時期”，期貨的英文為Futures，是由“未來”壹詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是***同約定在未來的某壹時候交收實貨，因此中國人就稱其為“期貨”。
最初的期貨交易是從現貨遠期交易發展而來，最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某壹時間交收壹定數量的商品，後來隨著交易範圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監督買賣雙方按期交貨和付款，於是便出現了1570年倫敦開設的世界第壹家商品遠期合同交易所———皇家交易所。為了適應商品經濟的不斷發展，1985年芝加哥谷物交易所推出了壹種被稱為“期貨合約”的標準化協議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標準化合約，允許合約轉手買賣，並逐步完善了保證金制度，於是壹種專門買賣標準化合約的期貨市場形成了。
壹、什麽是期貨交易
期貨交易是指特定商品的“標準化合約”（即“期貨合約”）的買賣。而期貨合約對商品質量、規格、交貨的時間、地點等都做了統壹的規定，唯壹的變量是商品的價格。買賣者交納壹定的保證金後，按壹定的規則就可以通過商品期貨交易所公開地競價買賣。在現貨市場上，買賣雙方壹方交貨，另壹方付款，或通過談判和簽訂合同達成交易。合同中可規定商品的質量、數量、價格和交貨時間、地點等.
二、商品期貨交易的特點
1.以小博大。只需交納5－15％的履約保證金就可控制100％的虛擬資金。
2.交易便利。由於期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地點等都已標準化，合約的互換性和流通性較高。
3.信息公開，交易效率高。期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公開競爭。同時，期貨交易有固定的場所、程序和規劃，運作高效。
4.期貨交易可以雙向操作、簡便、靈活。交納保證金後即可賣進或賣出合約，且只需用少數幾個指令在數秒或數分鐘內即可完成交易。當行情處於有利價位再以相反的方向平倉或補倉出場。
5.合約的履約有保證。期貨交易達成後，須通過期貨交易所結算部門結算、確認，買賣雙方都向交易所交納保證金，交易所承擔中間擔保履約責任，買賣雙方無須擔心交易履約問題。
三、商品期貨交易的功能
1.發現價格：
參與期貨交易者眾多，都按照各自認為最合適的價格成交，因此期貨價格可以綜合反映出供求雙方對未來某個時間的供求關系和價格走勢的預期。這種價格信息增加了市場的透明度，有助於提高資源配置的效率。國內的上海商品交易所的銅、大連期貨交易所的大豆的價格都是國內外的行業指導價格。
2.回避價格風險：
在實際的生產經營過程中，為避免商品價格的千變萬化導致成本上升或利潤下降，可利用期貨交易進行套期保值，即在期貨市場上買進或賣出與現貨市場上數量相等但交易方向相反的期貨合約，使期貨市場交易的損益相互抵補。鎖定了企業的生產成本或商品銷售價格，保住了既定利潤回避了價格風險。
期貨也是壹種投資工具。由於期貨合約的價格波動起伏，交易者可以利用價差賺取風險利潤。
四、期貨市場的構成
1.交易所：為期貨交易者提供組織機構和設施，以保證期貨交易公開、公正、公平地進行。
2.期貨經紀公司：是客戶參與期貨交易的中介。其主要任務是代理客戶進行交易，管理客戶保證金，執行客戶下達的交易指令，記錄交易結果，並運用先進的設施和技術，為客戶提供商品行情，市場分析及相關的咨詢服務。
3.客戶：參與期貨交易的各類投資者，企業、個人等。
五、如何參與期貨交易
要參與期貨交易必需掌握以下知識和業務程序:
1、了解期貨合約，掌握市場行情。
2、進行期貨市場分析，制定交易策略。
3、選擇經紀公司，開立帳戶。
4、正確下達指令。
5、及時確認成交、結算、補充保證金。
六、交易流程:
客戶----> 保證金到位-----〉客戶本人下達命令〈----〉期貨經紀公司〈----〉期貨交易所
易。
期貨市場：是進行期貨交易的場所，是多種期交易關系的總和。它是按照“公
開、公平、公正”原則，在現貨市場基礎上發展起來的高度組織化和
高度規範化的市場形式。既是現貨市場的延伸，又是市場的又壹個高
級發展階段。從組織結構上看，廣義上的期貨市場包括期貨交易所、
結算所或結算公司、經紀公司和期貨交易員；狹義上的期貨市場僅指
期貨交易所。
期貨交易所：是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核心。它是壹種非營利機
構，但是它的非營種陛僅指交易所本身不進行交易活動，不以盈利
為目的不等於不講利益核算。在這個意義上，交易所還是壹個財務
獨立的營利組織，它在為交易者提供壹個公開、公平、公正的交易
場所和有效監督服務基礎—亡實現合理的經濟利益，包括會員會費
收入、交易手續贊收人、信息服務收入及其它收入。它所制定的壹
套制度規則為整個期貨市場提供了壹種自我管理機制，使得期貨交
易的“公開、公平、公正”原則得以實現。
期貨經紀商：是指依法設立的以自己的名義代理客戶進行期貨交易並收取壹定手
續費的中介組織，壹般稱之為期貨經紀公司。
場內交易：又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行竟價交易的交易
方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負責
進行清算和承擔履約擔保責任的特點。
上市品種：指期貨合約交易的標的物，如合約所代表的玉米、銅、石油等。並不
是所有的商品都適合做期貨交易，在眾多的實物商品中，壹般而言只
有具備下列屬性的商品才能作為期貨合約的上市品種：壹是價格波動
大。二是供需量大。三是易於分級和標準化。四是易於儲存、運輸。
根據交易品種，期貨交易可分為兩大類：商品期貨和金融期貨。以實
物商品，如玉米、小麥、銅、鋁等作為期貨品種的屬商品期貨。以金
融產品，如匯率、利率、股票指數等作為期貨品種的屬於金融期貨。
金融期貨品種壹般不存在質量問題，交割也大都采用差價結算的現金
交割方式。我國上市品種主要有銅、鋁、大豆、小麥和天然橡膠。
商品期貨：商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種
類繁多，主要包括農副產品、金屬產品、能源產品等幾大類。具體而
言，農副產品約20種，包括玉米，大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、
黑麥、豬肚、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉
花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大
農產品期貨：金屬產品9種、包括金、銀、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、耙、鉑；化工
產品5種，有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠；
林業產品2種，有木材、夾板。
商品期貨交易：商品期貨交易是代表特定商品的“標準化合約”(即“期貨合
約”)的買賣。
金融期貨：指以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的壹
種，具有期貨交易的壹般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物
不是實物商品，而是傳統的金融商品，如證券、貨幣、匯率、利率
等。
利率期貨：是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所
引起的證券價格變動的風險。
貨幣期貨：又稱外匯期貨，它是以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風
險。
股票指數期貨：是壹種以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。
期權：又稱選擇權，期權交易實際上是壹種權利的買賣。這種權利是指投資者可
以在壹定時期內的任何時候，以事先確定好的價格(稱協定價格)，向期權
的賣方買入或賣出壹定數量的某種“商品”，不論在此期間該“商品”的
價格如何變化。期權合約對期限、協定價格、交易數量、種類等作出約
定。在有效期內，買主可以自由選擇行使轉賣權利；如認為不利，則可以
放棄這壹權利；超過規定期限，合同則失效，買主的期權也自動失效。期
權有看漲期權和看跌期權之分。
看漲期權：是指在期權合約有效期內按執行價格買進壹定數量標的物的權利。
外匯按金交易：是指在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的壹種遠期外匯買賣方式。在交易時，交易者只付山1％-10％的按金(保證金)，就可進行
100％額度的交易。
經調整的期貨價格： 相當於現貨價格的期貨價格。計算方法：用期貨價格乘以用於交割的某壹特定金融證券(如國庫券)的轉換系數(因子)。
委托單：出市代表經由計算機終端輸入的商品買賣定單。
成交單：經計算機配對後產生的買賣合約單。
昨收市：指前壹交易日的最後壹筆成交價格。
開盤價：當天某商品的第壹筆成交價。
收盤價：當天某商品最後壹筆成交價。
最高價：當天某商品最高成交價。
最低價：當天某商品最低成交價。
最新價：當天某商品當前最新成交價。
成交價：指某壹期貨合約的最新壹筆交易定價。
結算價：當天某商品所有成交合約的加權平均價
阻力點：價格難於超越的某壹價格水平。
支持點： 由於對合約之吸購，使得價格難以跌過某壹特定價格水平。
成交量：指某壹時間內買進或賣出的商品期貨合約數量，通常為壹個交易日的成
交合約數。
持倉量：尚未經相反的期貨或期權合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權合
約的某種商品期貨或期權合約。
結算價：經加權後的成交價。
開倉量：每壹筆成交量中新開倉的數量。
平倉量：每壹筆成交量中平倉的數量。
加權量：交易所計算結算價時所涉及的參數。
買價：某商品當前最高申報買入價。
賣價：某商品當前最低申報賣出價。
價差：兩個相關聯市場或商品間的價格差異。
波動： 用於衡量在壹定期間內的價格變動的計算方法。通常以百分點表示，而以每日價格變動百分點的年標準差來計算。
漲跌幅：某商品當日收盤價與昨日結算價之間的價差。
停板額： 由交易所逐日為每種合約規定的最大價格波動幅度(範圍)。
漲停板額：某商品當日可輸入的最高限價(等於昨結算價+最大變動幅度)。
跌停板額：某商品當日可輸入的最低限價(等於昨結算價壹最大變幅)。
空盤量：尚未經相反的期貨或期權合約相對沖，也未進行實貨交割或履行期權合約的某種商品期貨或期權合約總數量。
交易量：在某壹時間內買進或賣出的商品期貨合約數量。交易量通常指每壹交易日成交的合約數量。
開倉：在期貨交易中通常有兩種操作方式，壹種是看漲行情做多頭(買方)，另壹種是看跌行情做空頭(賣方)。無論是做多或做空，下單買賣就稱之為“開倉”。
平倉：買入後賣出， 或賣出後買入結算原先所做的新單。
單號：系統為委托單或成交單分配的唯壹標識。
質押：指會員提出申請並經交易所批準，將持有的權利憑證移交交易所占有，作為其履行交易保證金債務的擔保行為。權利憑證質押僅限於交易保證金，但虧損、費用、稅金等款項均須以貨幣資金結清。
限倉制度：是期貨交易所為了防止市場風險過度集中於少數交易者和防範操縱市場行為，對會員和客戶的持倉數量進行限制的制度。
大戶報告制度：是與限倉制度緊密相關的另外壹個控制交易風險、防止大戶操縱市場行為的制度。
逐日盯市制度：是指結算部門在每口閉市後計算、檢查保證金賬戶余額，通過適時發出追加保證金通知，使保證金余額維持在壹定水平之上，防止負債現象發生的結算制度。
套期保值交易：套期保值指在期貨市場上買入(或賣出)與現貨市場交易方向相反、數量相等的同種商品的期貨合約，進而無論現貨供應市場價格怎樣波動，最終都能取得在壹個市場上虧損的同時在另壹個市場盈利的結果，並且虧損額與盈利額大致相等，從而達到歸避風險的目的。
多頭套期保值：多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現貨市場買進時不致於因價格上漲而給自己造成經濟損失的壹種期貨交易方式。
空頭套期保值：賣出期貨合約，以防止將來賣出現貨商品時因價格下跌而導致的損失。當賣出現貨商品時，將先以前賣出的期貨合約通過買進另壹數量、類別和交割月份相等的期貨合約相對沖，以結束保值。亦稱賣期保值。
套期保值者： 擁有或計劃擁有諸如玉米、大豆、小麥、政府公債券等現貨商品，並擔心在現貨市場實際買賣這些商品前價格會出現不利變動的個人或公司。套期保值者通過在期貨市場買(賣)與現貨商品相同的期貨合約，並在將來某壹時間通過賣(買)另壹相同期貨合約對沖手中所持的空盤合約，通過此種方法來避免價格變動對現貨市場交易造成的損失。
國債回購業務：國債回購業務是指買賣雙方在成交某筆國債現貨交易的同時約定在未來***壹時間以某壹價格和同壹數量再進行反向交易(即原買方變為賣方，原賣方變為買方)。該項業務的開展，有利於持券方和有資方調整自己的投資組合，而國債的持有期收益率也得到充分的體現。
結算： 指根據交易結果和交易所有關規定對會員交易保證金、盈虧、手續費、交割貨款及其他有關款項進行計算、劃撥的業務活動。
結算會員：交易所票據交換所會員。此種會員資格通常為公司或企業所擁有。結算會員對通過其所屬公司結算交易的客戶財務承擔能力負有責任。
保證金：有時又稱按金。在保證金交易裏，買賣雙方只須付壹小筆保證金給經紀
商即可。繳納保證金的目的有二：(1)保護經紀行的利益，當客戶因故
無法付款時經紀行即以保證金補償。(2)為了控制交易所的投機活動。
在正常情況下，保證金為已成交的合約總值的10％左右。從保證金實質
來看，是交易人士經過經紀商付給商品結算所的壹筆資金，並不計算任
何利息，以保證交易人士有能力支付傭金以及可能出現的虧損。但交易
保證金絕不是買賣期貨的訂金。
初始保證金：期貨市場交易者在下單買賣期貨合約時必須按規定存人其保證金帳
戶的最低履約保證金。
結算保證金：確保結算會員(通常為公司或企業)將其顧客的期貨和期權合約空盤
履約的金融保證。結算保證金有別於客戶履約保證金。客戶履約保
證金存放於經紀人處，而結算保證金則存放於票據交換所。
履約保證金：為確保履行合約而由期貨合約買賣雙方或期權賣方存放於交易帳戶
內的押金。商品期貨保證金不是壹種股票的支付，也不是為交易該
商品而預付的定金，而是壹種良好信譽押金。
維持保證金：客戶必須保持其保證金帳戶內的最低保證金金額。
收盤價範圍：市場收盤時買賣交易的價格區域。
交割結算價：為該期貨合約最後交易日的結算價。交割商品計價以交割結算價為
基礎上不同等級商品質量升貼水以及異地交割倉庫與基準交割倉庫
的升貼水。 。
套期圖利：同時買進和賣出兩種相關商品，並希望在日後對沖交易部位時有所獲
利。例如，買進和賣出同壹商品、但不同交割月份的期貨合約；買進
和賣出相同交割月份，相同商品、但不同交易所的期貨合約；買進和
賣出相同交割月份，但不同商品的期貨合約(但二商品間有相互關聯
的關系)。
熊市套期圖利： 壹種用於大多數商品和金融工具期貨的交易方式,
意指賣出近期合約，買進遠期合約，利用不同合約月份相關價格
關系的變化而獲利。
牛市套期圖利： 壹種用於大多數商品和金融工具的期貨交易方式，意指買
進近期合約，賣出遠期合約，利用不同合約月份相關價格關系的
變化而獲利。
期權套期圖利： 在買進壹張或多張期權合約的同時賣出壹張或多張期權合
約、期貨或現貨部位。
水平套期圖利：在買進看漲或看跌期權同時，按相同的履約價格，但不同的到期
月份賣出同壹商品種類的期權。勸；稱跨月份套期圖利。
垂直套期圖利：買進和賣出相同到期月份但不同敲定價格的看跌期權合約或看漲
期權合約的交易活動。
跨商品套期圖利：買進某壹既定交割月份的某壹種商品期貨合約，同時賣出同壹
交割月份、但不同商品的期貨合約。亦稱跨商品市場套期圖
利，如買7月份小麥，賣7月份玉米。
跨交割月份套期圖利： 買進某壹交割月份的既定商品期貨合約，同時賣出
同壹交易所的同壹商品、但不同交割月份的期貨合約。亦
稱同市場套利，如在同壹交易所買?月份小麥，賣12月份
小麥。
跨交易所套期圖利：在壹個交易所賣出某壹既定交割月份的期貨合約，同時在另
壹個交易所買進同壹交割月份和同種類商品的期貨合約。利
用兩市場間的價差獲利，如在芝加哥期貨交易所賣出12月份
小麥期貨，在堪薩斯市期貨交易所買進12月份小麥期貨。
套匯：套匯是指利用不同的外匯市場，不同的貨幣種類，不同的交割時間以及壹
些貨幣匯率和和利率上的差異，進行從低價壹方買進，高價壹方賣出，從
中賺取利潤的外匯買賣。套匯壹般可以分為地點套匯、時間套匯和套利三
種形式。地點套匯又分兩種，第壹種是直接套匯。又稱為兩地套匯，是利
用在兩個不同的外匯市場上某種貨幣匯率發生的差異，同時在兩地市場—
蔔賤買貴賣，從而賺取匯率的差額利潤。第二種是間接套匯，又稱三地套
匯。是在三個或三個以上地方發生匯率差異時，利用同壹種貨幣在同壹時
間內進行賤買貴賣，從中賺取差額利潤。時間套匯又稱為調期交易，它是
壹種即期買賣和遠期買賣相結合的交易方式，是以保值為目的的。壹般是
在兩個資金所有人之間同時進行即期與遠期兩筆交易，從而避免因匯率變
動而引起的風險。套利又稱利息套匯，是利用兩個國家外匯市場的利率差
異，把短期資金從低利率市場調到高利率的市場，從而賺取利息收入。
套利：投機者或對沖者都可以使用的壹種交易技術，即在某市場買進現貨或期貨
商品，同時在另壹個市場賣出相同或類似的商品，並希望兩個交易會產生
價差而獲利。
投機交易：指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據
自己對期貨價格走勢的判斷，做出買進或賣出的決定，如果這種判斷
與市場價格走勢相同，則投機者平倉出局後可獲取投機利潤；如果判
斷與價格走勢相反，則投機者平倉出局後承擔投機損失。
操縱市場行為：是指參與市場交易的機構、大戶為了牟取暴利，故意違反國家有
關期貨交易規定和交易所的交易規則，違背期貨幣場公開、公
平、公正的原則．單獨或合謀使用不正當手段、嚴重扭曲期貨市
場價格，擾亂市場秩序的行為。
買空：相信價格會漲並買入期貨合約稱“買空”或稱“多頭”，亦即多頭交易。
賣空：看跌價格並賣出期貨合約稱“賣空”或‘空頭”，亦即空頭交易。
交割：期貨合約賣方與期貨合約買方之間進行的現貨商品轉移。各交易所對現貨
商品交割都規定有具體步驟。某些期貨合約，如股票指數合約的交割采取
現金結算方式。
交割日：根據芝加哥期貨交易所規定，交割日為交割過程內的第三天。合約買方
結算公司必須在交割日將交割通知書，連同壹張足額保付支票送抵合約
賣方結算公司的辦公室。
實物交割：是指期貨合約的買賣雙方於合約到期時，根據交易所制訂的規則和程
序，通過期貨合約標的物的所有權轉移，將到期未平倉合約進行了結
的行為。商品期貨交易壹般采用實物交割的方式。
現金交割：是指到期末平倉期貨合約進行交割時，用結算價格來計算未平倉合約
的盈虧現金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式。
近期(交割)月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現貨月份。
遠期(交割)月份：交割期限較長的合約月份，相對於近期(交割)月份。
升水： 1)交易所條例所允許的，對高於期貨合約交割標準的商品所支付的
額外費用。2)指某壹商品不同交割月份間的價格關系。當某月價格高於另
壹月份價格時，我們稱較高價格月份對較低價格月份升水。3)當某壹證券
交易價格高於該證券面值時，亦稱為升水或溢價。
開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為”開倉”或”建立交易部位”。
持倉：在實物交割到期之前，投資者可以根據市場行情和個人意願，自本地決定
買入或賣出期貨合約。而投資者(做多或做空)沒有作交割月份和數重相等
的逆向操作(賣出或買入)，持有期貨合約，則稱之為“持倉”。
平倉：交易者了結手中的合約進行反向交易的行為稱“平倉”或“對沖”。
分倉：交易所會員或客戶為了超量持倉，以影響價格，操縱市場，借用其他會員
席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易，規避交易所持倉限量規定，
其在各個席位蔔總的持倉量超過了交易所對該客戶或會員的持倉限量。
移倉(倒倉)：交易所會員為了制造市場假象，或者為轉移殂利，把壹個席位上的
持倉轉移到另外壹個席位上的行為。
對敲：交易所會員或客戶為了制造市場假象，企圖或實際嚴重影響期貨價格或者
市場持倉量，蓄意串通，按照事先約定的方式或價格進行交易或互為買賣
的行為。
逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供
交割的現貨商品，故意擡高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使
對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據操作手法不同，又
可分為“多逼空”和“空逼多”兩種方式。
多逼空：在壹些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現貨商品不
足時，即憑借資金優勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價
格，同時大量收購和囤積可用於交割的實物，於是現貨市場的價格同時
升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要麽以高價買回期
貨合約認賠平倉出局；要麽以高價買入現貨進行實物交割，甚至因無法
交出
實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。
空逼多：操縱市場者利用資金或實物優勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合
約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期
貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出
局，或出於資金實力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。
指定部位：使期權合約賣方進入某壹特定期貨部位以履行其義務的指令。如看漲
期權賣方在買力要求履約時，將承擔空頭期貨部位，看跌期權賣方在
買方要求履約時，將承擔多頭期貨部位。
交易部位(頭寸)：壹種市場約定。期貨合約買方處於多頭(買空)部位，期貨合約
賣方處於空頭(賣空)部位。
經紀商代理人：為期貨傭金商、介紹經紀人、商品交易顧問或商品合資基金經理
拉訂單、客戶或客戶資金的人。
聯合會員資格或非正式會員資格：芝加哥期貨交易所的壹種會員資格。具有聯合
會員資格的個人可以進行金融期貨和其它指定
商品的期貨交易。
基差：同壹商品當時現貨市場價格與期貨市場價格間的差異，如不另行指出壹般
是用近期期貨合約月份來計算基差。
遞盤：希望在某壹特定價格水平上買進商品的開價形式，相對於發盤。
經紀人：為金融、商業機構或壹般公眾執行期貨和期權合約指令的公司或個人。
倉儲費用：在持有現貨商品(如谷物或金屬)期間支付的倉儲費和保險費，在利率
現金結算：通常用於指數期貨合約交易，結算方式為依據最後交易日指數的現貨
價值以現金結算指數期貨合約。區別於按指定的商品或金融工具交
割。
最經濟(廉價)可交割法：用以決定何種現貨債券在依據期貨合約交割時獲利最大
的壹種計算方法。
交叉保值：當為某壹現貨商品套期保值，但又無同種商品的期貨合約時，可用另
壹具有相同價格發展趨勢的商品期貨合約為該現貨商品進行保值。
當期收益：債券利息與當時債券的市場價格之比。
日交易者：於每日交易收盤前，將在當天所買賣的期貨、期權合約全部平倉的投
機商。
交貨等級：在必須依據期貨合約交割實貨時，根據交易所有關規則而提供的標準
等級的商品或金融工具。
最小價位：在某壹合約交易中所允許的最小價格變動量。亦稱最小價格波動。
均衡價格：當商品供應量與需求量相等時的市場價格。
敲定價格： 以按照看漲期權或看跌期權約定價格買進或賣出的價格。功；
稱履約價格。
期貨轉現貨：在兩個均想利用各自的期貨交易部位換取對方現貨市場部位的套期
保值者間進行的壹種交易方式。亦稱互換現貨。
履約：當看漲期權持有人希望買進相關期貨合約或當看跌期權持有人希望賣出相
關期貨合約時所采取的行動。