口頭說錢夠花，但行動卻很誠實。
美東時間12月10日美股收盤後，蔚來宣布將發行6000萬股美國存托股份（ADS），每股存托股份相當於壹股公司A類普通股。
此外，蔚來擬授予承銷商為期30天的超額配售選擇權，可以額外購買總計不超過900萬股ADS。摩根士丹利和中金香港將作為此次增發的承銷商。
蔚來方面對財經網汽車表示，目前公司有充足的資金和資源來保證公司的運營和發展，但從保障公司長期競爭優勢的角度出發，會根據市場的變化做出最有利於公司長遠發展的選擇。
受增發消息影響，美股蔚來12月10日的盤後股價下跌6.35%，至42.35美元。
集體籌錢
蔚來終於還是沒有“缺席”近期電動汽車公司的融資熱潮。
隨著電動汽車板塊的市場情緒持續走高，小鵬、理想和特斯拉利用目前居於高位的股價，在12月份先後宣布增發計劃。
12月4日，理想汽車宣布擬發行4700萬ADS，籌資約13.6億美元；12月8日，特斯拉宣布將發售新股融資50億美元；12月9日，小鵬汽車宣布增發4800萬ADS，募資21.6億美元，創中概股史上最大規模首次股票增發。
招銀國際證券研究部白毅陽認為，電動汽車上市公司紛紛增發，主要是基於三個原因：壹是外部股價，年內幾家企業的股價漲幅較大，為增發提供了窗口期；二是從目前來看，短期內造車新勢力仍將處於虧損狀態，在資金上需要支持；三是因為競爭效應。
汽車行業分析師張翔表示，智能電動汽車的投資需求巨大，包括新車型的開發、軟件功能的完善叠代以及技術團隊的擴張。因此，造車新勢力需要通過增發方式大量融資，補充資金。
近期，得益於政策支持和業績增長，電動汽車公司的股價壹路上揚。今年以來，蔚來股價的漲幅高達10倍以上，市值壹度超越戴姆勒、比亞迪成為全球市值第四高的整車制造商。小鵬、理想股價自上市以來也持續飆升。在這樣的節點增發募資，確實算“正當時”。
不過，蔚來此次增發與之前的表態“略有出入”。
在今年三季度的財報電話會上，蔚來創始人、董事長兼CEO李斌明確表示，短期內不會有融資計劃。
財報數據顯示，截至2020年9月30日，蔚來賬上的現金儲備為222億元人民幣。此外，該公司三季度的汽車銷售毛利率和綜合毛利率均達兩位數，全年經營現金流也有望實現轉正。相比年初時資金不足、“捉襟見肘”的處境，如今的蔚來經過多輪融資和業務調整，財務狀況已較為穩健。
然而，在競爭對手儲備“糧草彈藥”、擴大規模之際，蔚來也是“不甘落後”，選擇加入了這波增發熱潮。
蔚來相關人士對財經網汽車表示：“資本市場的行為往往是壹個動態決策的過程，雖然公司有充足的資金和資源來保證公司的運營和發展，但從保障公司長期競爭優勢的角度出發，我們會根據市場的變化做出最有利於公司長遠發展的選擇。”
至於此次增發的決定是否與小鵬、理想近期舉措有關，蔚來方面告訴財經網汽車，此次融資與其他公司的融資計劃並沒有直接關系，只是根據目前的資本市場形勢，投資人對公司的認可，以及對公司發展規劃的評估，認為現在是壹個比較好的融資時機。
保長補短
在今年6月和9月，蔚來已經完成了兩輪ADS增發計劃。
6月15日，蔚來宣布完成增發7200萬股ADS，募得資金超4億美元。此次增發將獲得收益用於子公司蔚來中國的現金投資以及其他營運資金需求。
9月2日，該公司完成年內的第二輪新股增發，籌得金額約17億美元，將主要用於增持在蔚來中國的股份，行使蔚來中國的股份回購權，以及用於自動駕駛技術研發、全球市場擴張和壹般企業用途。
隨著蔚來中國項目正式啟用及業務的全面展開，在12月新壹輪的增發計劃中，蔚來將重點放在了研發投入和渠道建設上。公告顯示，本次增發募得資金的用途包括：約60%用於新產品和下壹代自動駕駛技術的研發，30%用於銷售、服務網絡擴張和市場滲透，剩余10%用於壹般企業用途。
與之相比，理想將此次增發所得收益用於電動汽車技術研發、純電平臺和未來車型開發以及自動駕駛技術研發上；小鵬的融資用途是汽車及軟硬件技術研發，銷售、服務渠道和充電網絡的鋪設當中。
比較三家造車新勢力的融資用途來看，“做強長板、補齊短板”的意味十分明顯。對蔚來而言，補強自動駕駛技術這壹短板尤其被擺在至關重要的位置。
2019年，蔚來壹度因資金緊張問題大量裁撤自動駕駛業務部門，轉而向Mobileye尋求合作。這導致該公司的自研實力陷入滯後狀態。不過，隨著財務狀況回穩，高級別自動駕駛自研又重新提上公司日程。
蔚來方面對財經網汽車表示，公司已加速第二代自動駕駛技術平臺NT2.0的開發，目標是將其打造為“行業領先的量產自動駕駛系統”，會搭載在下壹款新車型上，硬件配置和ADAS/AD軟件能力都會有跨越式提升。具體細節會在NIO?DAY當天發布。此外，蔚來內部的自動駕駛研發團隊規模已達200人，隨著開發進度的推進，研發人員儲備將得到進壹步擴充。
除了需要應對競爭對手的挑戰，蔚來在資本市場還面臨“價值泡沫”的質疑。11月13日，香櫞研究公司向蔚來“發難”，認為其估值嚴重偏離合理範圍。做空聲音傳出後，蔚來股價應聲下跌。進入12月，隨著投資者情緒的降溫，包括蔚來在內的電動汽車公司股價紛紛回落。
業內人士對財經網汽車表示，還沒有盈利的蔚來面臨估值虛高的質疑，在無人駕駛方面的曲折，以及傳統車企的反擊，都使其難以“穩坐釣魚船”。
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