海外融資驟降。
根據Ke Holdings Inc .的數據，由於4月份海外債券的發行減少，2020年6月5438至4月的海外債券金額與2019年同期相比減少了13%，為近十年來第三低。
中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長潘鶴林對中國證券報記者表示，主要是受疫情影響，相關投行人員無法正常工作。同時，在海外疫情尚未得到有效控制的情況下，投資者對經濟運行不確定性等因素的考慮將影響債券發行。
潘鶴林指出，近年來，美元債成為國內房企的“香餑餑”，壹方面可以獲得維持生產經營所需的資金；同時，通過發行新的美元債券用於償還舊債。但是，采取這種方式來解決燃眉之急將在後期面臨巨大的壓力。
中國證券報記者發現，從融資利率來看，房企境外融資利率普遍超過10%，部分房企融資利率超過15%。即便如此，在融資收緊的背景下，作為緩解資金壓力的重要手段，近年來房企海外融資規模逐漸上升，單月融資規模超過6543.8+00億美元已成“家常便飯”。
值得註意的是，海外融資大幅下降影響了房企整體融資規模，拉低了房企整體融資成本。
某數據研究中心數據顯示，4月95家典型房企融資總額為110439億元，同比下降16.2%。其中，房地產企業債券發行總額為309.3億元，同比下降63.8%。當月融資成本為3.93%，較上月下降0.71個百分點；主要原因是本月無境外發債，結構性降低了融資成本。與此同時，國內短期融資發行量增加。
國內ABS發行井噴
房企海外融資幾乎凍結，但境內股權融資、永續債和資產證券化發行均有較大幅度增長。尤其是資產證券化產品，由於公司債券和中期票據的發行門檻相對較高且額度有限，已成為許多公司補充資金的重要來源。
根據壹家數據研究中心監測的數據，法華、龍湖、新城、榮盛發展和藍光等資產支持型證券產品已於4月獲準發行。
許多房企批準的ABS是支持長期租賃資金的專項計劃。以融創中國為例，“華金證券-上海香溢花城長租公寓資產支持專項計劃”近日獲上交所通過。該債券為ABS，發行規模為50654.38+0萬元。本期債券發行人為上海昊川置業有限公司和上海怡園投資控股有限公司，實際控制人為融創中國。
從國內發債規模來看，某數據研究中心指出，萬達集團是4月發債規模最高的公司，發債總額為50億元，為中期票據，融資利率為4.89%。此外，融創中國本月發行了40億元的4年期公司債券，利率約為4.78%。
諸葛找房分析師王曉宇指出，長期來看，房企融資大幅放松的可能性不大，房企需要抓住融資機會。短期內，海外融資難以恢復。住房融資將主要是國內銀行貸款、信托和公司債券，短期內ABS產品將受到歡迎。
王曉宇指出，4月以來主要房企海外融資波動較大。為了支持中國的企業，融資環境略有寬松，房企選擇了成本更低的國內債券進行融資。去年5月金融監管收緊後，發行資產證券化產品變得更加困難。為支持企業，整體融資環境寬松，資產證券化產品額度高於公司債和中期票據。在此背景下，多家房企盤活現有資產進行融資。
值得註意的是，在大規模債務到期的情況下，聯合拿地、聯合開發和聯合銷售成為為了自身發展而緩解壓力的措施。4月29日，北京大興西紅門出讓兩宗地塊，總建築面積8.46萬平方米，最終以66.8億元成交。首開+龍湖聯合體和新城各拿下1地塊。
（原題為《4月房企海外融資基本停滯，資產證券化等產品“香”起來》。)