12之後，央行將超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。上壹次在2008年全球金融危機期間將其從0.99%下調至0.72%時，它壹直沒有調整，這在歷史上是罕見的。
此外，年內第三次降低RRR，釋放了4000億長期資金，年內共投入1.75萬億資金。
在過去壹個月左右的時間裏，盡管外部市場岌岌可危，但美國股市在3月份以史無前例的65，438+00天連續四次下跌，巴菲特抄底至“半山腰”，輸給了達美航空.....但a股上證綜指在3月份全球主要股指中表現最強勁。從素有“聰明錢”之稱的北向資金來看，近9個交易日累計凈流入6543.8+067億元，扭轉了前期連續多日凈流出的局面。4月3日，央行宣布了兩大利好。a股4月有轉機嗎？
需要整理的要點:
1，北向資金:多次精準抄底和逃頂，先知先覺，被稱為“聰明錢”，逆勢吃的股票需要特別註意。3月北向資金流出678.7億元，但近30只個股獲大幅增持。
2.重要股東增減持:董和上市公司產業資本無疑最了解上市公司。今年3月，大金融是重點加碼領域。某知名私募認為，銀行股的確定性機會為100%。
3、大宗交易:機構席位無疑是研究的重點，因為他們大多崇尚價值投資。中小企業是高折價率的主力軍，機構席位買入不少遊戲股。
4.融資融券:3月六大行業實現融資凈買入，74只個股融資凈買入額超1億元，9只個股融資余額環比增加超1.00%。
5、主力資金流向:主力資金逆勢布局三類個股，自3月4日以來的20個交易日中，凈流入超1億的個股達到40余只。
6.機構調研:除了季報、半年報和年報，調研是提前了解機構動向的重要窗口。值得註意的是，王亞偉、高毅資產、淡水泉等頂級私募卻與眾不同，頻頻現身上市公司接受調研。
3月北向資金678億元，大幅增持個股29只！
3月，隨著疫情在全球蔓延，海外主要股指出現大幅下跌，美國股市在3月的10天內經歷了前所未有的四次熔斷。壹向受外圍市場影響較大的北向資金也在3月份選擇了暫時避險。
根據Choice數據統計，今年3月，北向資金凈流出678.7億元，創2014年滬港通開通以來單月最高。同時，3月南向資金流入為6543.8+0263億元。這種減少和增加造成了a股壹定程度的“失血”。
自6月滬港通開通以來，20114，在隨後的五年中，北向資金出現了6月單月凈流出，11。不過北向資金單月凈流出超過100億元的僅有6次，上壹次北向資金單月凈流出超過500億元還是在2065438+2009年5月，當月凈流出536.7億元。
雖然3月份北向資金的大幅流出讓市場感覺有些不對勁，但從歷史上看，每當出現100億規模的單月北向資金大幅凈流出時，壹定概率對應的是a股的階段性底部，比如5月2019、6月2018、6月2010。
對比上證指數走勢圖可以發現，北向資金賣出時機絕大多數時候都是準確的，這就是所謂的“聰明錢”。例如，在2015年4月凈流出35億元後，上證指數在2015年5月小幅上漲3.83%，並在2015年6月看到515。2015、10、110和12連續三個月凈流出。2016年，上證指數累計下跌22.65%。在2065438+2009的4、5月份凈流出後，上證指數連續幾個月橫盤震蕩。在2018年6月凈流出10.5億元後，上證指數終於在2019年6月二次探底後觸底回升。2018年2月凈流出26億元，上證指數隨後下跌至2018年末。
分析人士認為，今年3月北向資金創紀錄凈流出678.7億元，與海外疫情數據持續飆升有關。當新增確診病例數據拐頭時，美國失業率飆升，美國股市是否啟動第二波下跌仍有待觀察。因此，很難預測4月份a股是否見底。
需要註意的是，盡管今年3月北向資金罕見流出a股678億元，但3月仍有部分a股被北向資金逆勢加倉。不僅如此，近9個交易日北向資金累計流入6543.8+067億元，扭轉了前期連續多日凈流出的局面。
Choice數據顯示，3月9日至3月23日期間，共有436只a股股票被北向資金增持，占滬深兩市所有滬股通股票的34%在這436只a股中，有22只a股加倉超過100%，其中食品價格漲幅高達1300%，在所有a股中排名第壹。從表面上看，蘇墾農業發展股份有限公司的股價在3月9日至3月23日期間相對有彈性。不過，從北向資金的持股情況來看，外資並沒有繼續加倉的打算。在3月23日看到北向資金對蘇墾農發持股比例的高點後，北向資金開始逢高減倉。截至4月1，北向資金持股比例降至0.77%。
3月北向資金持股比例大幅提升的個股有29只。
從上述個股來看，華創證券研報指出，從服從安全到雲再到新it，其確信增長空間正在不斷打開。2019年，公司重新調整業務結構，發布了沈心智慧安防、雲計算、新IT三大業務品牌，涵蓋三個方面:壹是雲網側的安全與安防服務；二是基於超融合技術的私有雲、托管雲、混合雲；第三，基礎設施業務包括桌面雲、SD-WAN、應用交付和企業級分布式存儲EDS。從安全到雲再到新IT，都是公司創新能力的體現。隨著業務邊界的不斷拓展，公司成長空間進壹步打開。對於凱利泰，廣發證券研報指出，公司是國內脊柱微創治療龍頭，公司2018收購Elliquence，成長空間廣闊。
銀行板塊大多破發，確定性機會是100%？
3月，a股市場出現調整，海外局勢始終牽動著投資者的心。從重要股東的增持或減持情況來看，產業資本與後市仍存在較大分歧，但部分公司已開始增持，穩定市場信心。
據東方財富Choice金融終端統計，3月a股市場共公告2703筆減持和485筆增持，減持與增持比例為5.57:1（按公告日計算）。
大金融是最近增加的壹個關鍵領域。3月23日至24日，包括招商銀行行長在內的10名董事增持招商銀行股份41.99萬股，合計增持金額約1.282萬元。
25日晚間，興業銀行發布公告稱，該行部分董事、監事、高級管理人員於2020年3月23日至25日以自有資金從二級市場買入公司股票共計654.38+077.99萬股，交易價格為每股654.38+05元至654.38+05.79元。
此外，中國平安3月2日公告稱，公司2020年核心員工持股計劃及長期服務計劃於2月底完成股票申購，累計成交金額約46.27億元，占總股本比例為0.316%。成交均價約為80.17元/股。
大金融的估值壹直是市場熱議的話題。銀行業基本上已經破網。3月31日，興業銀行收報每股15.91元，而其去年三季度每股凈資產達到23.38元，市凈率僅為0.68倍。由於作為零售銀行的領先地位，招商銀行在市場上被賦予了估值溢價，其目前的市凈率約為1.4倍。
招商銀行和興業銀行都在2月和3月經歷了壹波下跌。招商銀行在6月5438+10月創下每股40.16元的歷史高點，但在3月19跌至每股28.71元，區間跌幅為28.51%。
值得壹提的是，增持後，招商銀行和興業銀行的二級市場股價均有所企穩。3月25日至4月2日，招商銀行股價溫和上漲超過2%，興業銀行股價上漲超過3%。
但早前增持的中國平安就沒那麽幸運了。3月以來，海外疫情不斷升級，中國平安遭遇匯豐銀行暫停派息的壞消息。3月23日，中國平安a股最低跌至66元。上述2月底完成的核心員工持股計劃和長期服務計劃最高浮虧幅度約為17.65%，最高浮虧金額超過8億元。
從歷史經驗來看，大金融板塊的beta屬性比較重，即大部分時間主要跟隨市場。但由於股息率高、業績可預期等因素，受到長期資本的青睞，負面消息有時會提供良好的買入機會。
最典型的例子是2008年的中國平安。次貸危機爆發時，中國平安以228億元的巨額虧損投資富通銀行，其a股股價壹度跌破20元大關。回顧過去的12年，當時的巨坑是中國平安12歲牛的起點。
非極性基金總經理董寶珍多次看好銀行股。他曾在2月下旬表示，銀行股的確定性機會為100%。因為在中國，如果銀行業沒有投資價值，整體經濟怎麽可能變好？我們在投資中看重的是，對美好生活的渴望永遠是人類本性的壹部分，不會改變。
3月份，中小企業是大宗交易高折價率的主力軍，機構席位買入了不少遊戲股。
3月共22個交易日，發生大宗交易2075筆，成交額480.5億元。其中溢價交易195筆，平價交易299筆，折價交易1581筆。
3月31日，大宗交易單日成交額井噴，達68.58億元，占當月成交額的14.27%。但當日溢價成交金額僅為11.2萬元，占比0.16%，為當月最低。溢價成交最高的壹天是3月23日，當日大宗交易合計654.38+04565.438+0億元，其中溢價成交8.74億元，占比60.24%。溢價交易比例第二高的是3月11。當日大宗交易合計38.46億元，其中成交20.78億元，占比54.03%。3月6日發生大宗交易35.45億元，其中溢價交易654.38+0.427億元，占比40.26%。
值得壹提的是，在上述溢價大宗交易較高的交易日，市場表現往往較弱。3月23日，上證指數下跌3.11%；3月11日，上證指數下跌0.94%；3月6日，上證指數下跌65438點+0.265438點+0%。
3月溢價率最高的最大壹筆交易是3月9日的樂凱新材料。當日，樂凱新材料以每股17.76元的價格成交7513，000股，成交額為13，34310，000元。買方為華泰證券北京西三環國際金融中心證券營業部，賣方為金鐘財富長江中路證券營業部。3月9日，樂凱新材料的收盤價為15.14元，溢價率達到17.31%。之後，樂凱新材料跟隨大盤下跌，3月31日收盤12.93元，接盤俠被套27.19%。
折價交易是大宗交易的常態。3月有684筆大宗交易的折價率高於10%，539筆大宗交易的折價率在5%至10%之間。有358筆交易的折扣率低於5%。中小企業是高貼現率的主力軍。
從3月機構席位的操作走勢來看，萬科A成交金額較大，賣出665438+億元，買入39億元。從機構席位買入排名靠前的股票來看，我們確信被買入654.38+0億元，數據中心構建的光環新網被買入4.59億元。壹個明顯的特征是，許多遊戲股被買入，如完美世界、昆侖萬偉、世紀華通、遊族網絡和巨人網絡。
從機構專用席位賣出金額居前的個股來看，萬科A、紫光股份、正泰股份賣出金額居前。值得註意的是，許多醫藥股被機構拋售，盡管金額不大，如迪安診斷、濟川藥業、藍帆醫療和人福醫藥。
從機構席位買入個股來看，新基建的沈心、光環新網分別獲得654.38+0.68億元和4.59億元，同時買入了完美世界、昆侖萬偉、世紀華通、遊族網絡、巨人網絡等壹批遊戲股。
3月融資余額下降404億元，融資客買入74只股票，9只股票融資余額單月翻倍。
3月a股市場波動較大，上證指數跌幅為4.51%，振幅為14.84%。在市場動蕩的背景下，融資者也趨於謹慎。行業方面，有六大行業實現融資凈買入，其中農林牧漁業居首。74只個股凈買入額超654.38+億元，654.38+03只個股凈買入額超3億元。從融資余額增長情況來看，3月有47只兩融標的股票融資余額增幅超過50%，其中9只股票增幅超過654.38+000%。
Wind統計顯示，截至3月31日，融資余額為10474.44億元，較2月28日減少404.58億元。
從行業來看，3月有6大行業實現融資凈買入，分別是農林牧漁業（64.67億元）、建築材料（4.9億元）、鋼鐵（3.43億元）、休閑服務（2.08億元）、建築裝飾（6543.8億元）和紡織服裝（0.4億元）。
16行業融資凈賣出額均超過6543.80億元，其中電子、計算機和非銀金融融資凈賣出額居前，分別達到84.92億元、46.55億元和32.42億元。
方正證券研報指出，4月份，首選行業為汽車、工程機械和券商。汽車的支撐因素是汽車銷量增速降幅繼續收窄，景氣底部回升向上。目前估值處於相對合理水平。汽車消費刺激政策的不斷出臺成為提振消費的重要抓手。工程機械的支撐因素是最困難的時刻已經過去，後續將邊際逐步改善。整體估值較低，安全邊際較強。逆周期對沖基建政策即將加碼，工程機械將受益。券商的支撐因素在於業績增長的確定性高。整體估值合理，安全邊際較高。證券行業已進入監管紅利釋放期。
從個股來看，雖然兩融余額較2月末有所下降，但兩融市場仍有562只個股凈買入，其中155只個股凈買入額超過5000萬元，74只個股凈買入額超過1億元。牧原、新希望3月累計凈買入額分別達35.4億元和6543.8+0.076億元；烽火通信、隆基股份融資凈買入額均在5億元以上；此外，正邦科技、通威股份、何英科技、於越醫療等13只個股凈買入額超3億元。
此外，從融資余額增長情況來看，3月47只兩融標的融資余額增幅超過50%，其中9只兩融標的融資余額增幅超過100%。截至3月365，438+0，漢纜股份融資余額達2.3億元，較2月末增長253.62%，排名第壹。此外，東湖高新、中通國脈、楚天高速等8只個股3月融資余額增幅也超過100%。
從凈融資額居前的個股來看，包括光伏板塊的頭部企業隆基股份和通威股份，以及其他低位股中航飛機和紫金礦業。民生證券研報指出，近日，國家發改委發布《關於2020年光伏發電上網電價政策有關事項的通知》，2020年光伏電價政策正式落地。隨著光伏產業鏈各環節價格的下降和新增產能的釋放，高成本產能將加速退出。我們認為頭部企業抗風險能力和周轉能力相對較強，預計落後產能加速出清將優化行業結構，集中度進壹步提升。
主力資金逆勢分布在三類個股:農業板塊成為吸金“黑馬”，市場質疑遊資炒作“金健米業”
今年3月a股市場整體下跌，主力資金也采取了3月出貨的策略。
根據Choice數據統計，今年3月的22個交易日中，主力資金流入a股的交易日僅有5個，凈流入規模較小；其余17個交易日均為主力資金凈流出，3月9日和3月16日主力資金凈流出規模接近千億元。
具體到行業，據Choice數據統計，自3月5日以來的20個交易日中，申萬28個細分行業均呈現主力資金凈流出狀態，其中凈流出規模最小的行業為休閑服務業，凈流出規模排名前三的行業分別為電子、計算機和非銀金融。
具體到個股，據Choice數據統計，自3月4日以來的20個交易日中，多達3429只a股呈現主力資金凈流出狀態。
其中，主力資金凈流出最多的a股是BOE A、中興通訊、TCL科技、中國平安、東方財富、科大訊飛等，其中BOE A凈流出超6543.8+0.3億元。這也與同期主力資金凈流出最多的三個行業相對應。與此同時，這些股票在期間全部下跌。
不過，a股從來不缺乏局部機會。據統計，自3月4日以來的20個交易日中，a股仍有367只個股獲得主力資金凈流入，其中凈流入規模居前的個股包括英傑電氣、尚美生態、伊利股份、恒瑞醫藥等。
值得註意的是，隨著近期農業股行情的發酵，市場上出現了以金健米業為代表的新“妖股”。
據Choice數據統計，截至4月2日收盤，金健米業自今年3月底以來已經歷7個漲停。最近4個交易日，金健米業已連拉4個漲停；此外，同期，農發種業和梁靜控股等農產品漲價概念股也出現了3個漲停。
他認為，“股票交易也應該有底線，在涉及民生的領域，仍然不能讓熱錢投機。”另壹位投資者感覺，最近周圍朋友詢問糧價是否會上漲、是否購買大米的聲音有所增加。
從歷史上看，“妖股”背後總是有大量遊資的身影。公開資料顯示，自3月下旬以來，金健大米已7次出現在龍虎榜上。
據Choice數據統計，3月下旬龍虎榜中頻繁買入金健米業的營業部包括長城證券資陽交子大道營業部、東方財富證券拉薩團結路第二營業部、東方財富證券拉薩東環路第二營業部、華鑫證券上海紅寶石路營業部、華泰證券太原體育路營業部、國泰君安上海江蘇路營業部、銀河證券北京阜城路營業部等。
值得壹提的是，從金健米業近年來的財務報告來看，遊資的這種逆勢炒作可能與其基本面關系不大。數據顯示，金健米業自2007年以來扣非凈利潤連續十余年為負。公司發布的2019年度報告顯示，2019年度公司扣非凈利潤再次為負。如果不是壹直有非經常性收入來“調節”利潤，金健米業可能早就成為退市的對象了。此外，在歷史上，金健大米曾多次與其他行業“跨界”，但大多都半途而廢。
王亞偉、高毅資產、淡水泉忙於研究，行動目標暴露。
近期，上市公司年報披露進入密集期。從去年科技股行情到現在，也是交論文的時候了。此時，受新冠肺炎疫情影響，各機構紛紛啟動“雲調研”模式。業績強勁的科技股盈利能力如何？今年受疫情影響如何？這些問題是焦點。
東方財富數據顯示，截至4月1日，近1月機構調研次數為9775次，較上期減少4869次，減少33%，其中創業板調研次數為3148次，中小板調研次數為4572次。值得註意的是，主板市場已被調研1407次。從調研公司來看，剛剛過去的1月共調研186家上市公司。值得註意的是，王亞偉等頂級私募頻頻現身上市公司接受調研。
此外，3月份，萬達信息獲得了包括安信基金、中銀基金、中歐基金和招商基金在內的公募投資。此外，私募領域還包括何炬投資、城全資本、元樂盛資產、尚雅投資、林靜資產和高毅資產等私募研究機構。據了解，萬達信息是中國城市信息化領域領先的軟件和服務提供商。其主營業務包括民生信息化和健康城市兩大板塊，業務輻射醫療、醫保、醫藥、政務等行業。中國人壽上任以來，對公司業務、財務、管理進行了全面調整和梳理。目前，公司所有調整已基本完成。
視覺:劉洋
排版:吳永久楊世瀚
國家商業日報