當妳在味千拉面裏點壹個美味的雞蛋時，妳能想到它與海爾有什麽關系嗎？
與家電巨頭海爾不同，海爾系旗下擁有上市公司四大平臺，持有銀行、證券、保險、小貸、消費金融等金融牌照。產融結合涉及上萬家企業，可謂壹個隱形的“金控巨頭”。
2014之後，隨著金融改革的加速，產業巨頭紛紛涉足金控，千億資金由實到虛，大部門頻頻出現:海爾系、美的系、格力系、聯想系、TCL系、萬達系、
當妳在味千拉面裏點壹個美味的雞蛋時，妳能想到它與海爾有什麽關系嗎？
與家電巨頭海爾不同，海爾系旗下擁有上市公司四大平臺，持有銀行、證券、保險、小貸、消費金融等金融牌照。產融結合涉及上萬家企業，可謂壹個隱形的“金控巨頭”。
2014之後，隨著金融改革的加速，產業巨頭紛紛涉足金控，千億資金由實到虛，大部門頻頻出現:海爾系、美的系、格力系、聯想系、TCL系、萬達系、蘇寧系...
金融資本與產業資本的緊密結合，壹般被認為是實體經濟發展的高級階段，也是完成實體經濟轉型升級的唯壹載體。千千的數以萬計的張瑞敏和董明珠必須經過金融資本的洗禮和錘煉；只有那些戰勝誘惑和風暴的企業才能“立於潮頭，繼續遠航”。
中國的行業與始於2000年左右的金融控制相鄰。當時價格戰接連爆發，工業利潤下降。為了保持增長和擴大融資渠道，壹些工業巨頭開始尋求金融平臺。
2001-2002年，海爾全面控股青島商業銀行，成為上市公司長江證券的第壹大股東，並成立海爾紐約人壽保險（北大方正人壽）集銀行、信托、證券、保險四大金融牌照於壹身。海爾誕生了。
2002年起，美的成立基金公司，與希望系發起設立順德農村商業銀行，投資江蘇銀行、湖北銀行TCL、格力、奧克斯等產業巨頭，均在金融領域大顯身手。
然而，與德隆系、明日系等金融大鱷的“空手套”不同，這些新生的產業系謀求產業與金融的結合。以海爾為例，產業鏈上遊涉及有色金屬、化工、模具等上千家供應商，下遊有上萬家渠道商。他們大多數是私營中小企業，很難從銀行獲得貸款。2002年，海爾投資5億元成立財務公司，依托金控平臺為供應商和經銷商提供貸款融資和資金支持。據統計，自2008年以來，海爾財務公司已收款超過300億美元，經營能力常年位居中國財務公司前5名。
2015年，海爾計劃擴建3000個物流和倉儲基地，需要配備9萬輛送貨服務車輛和18萬名服務人員。為此，海爾經銷商向海爾財務公司申請貸款並根據工程進度分批獲得建設資金；海爾根據經營期內的預期收益逐年回收本息；在建設過程中，土地使用權被質押或在建工程被抵押，已完工工程還被抵押固定資產。海爾對產業和金融結合的運用可謂旱澇保收，經銷商也解決了資金需求。
對比海爾成立財務公司的時間，格力晚了1年，TCL晚了4年，美的晚了8年。但是玩得開心永遠不會太晚，所以讓我們玩得開心。
格力可以使用金融公司收集的資金，避免向銀行貸款壹分錢；把錢從存款銀行轉到金融公司存款，然後貸款給產業鏈上的2萬多家公司，收入是存款銀行的幾倍關鍵是格力和上下遊公司知道事情的根源，不涉及地方金融政策的差異。因此，貸款審批迅速，資金流動效率更高。
2014之後，中國經濟增速放緩，但外界壹直擔心的“破產潮”並未實際發生。其中壹個重要原因是產業和金融的結合救了市場。根據格力發布的數據，在10個月內，格力向上下遊產業鏈輸血超過250億元。通過財務公司，集團成員資金歸集率達到88%，有效調劑了資金余缺，將資金投入到重點項目中。即使產業鏈上的公司逾期和破產，也大多由該部門處理，因此很難產生暴力沖擊。
有壹句話深刻揭示了金融大鱷與產融結合的區別:金融大鱷是獵人，擊中獵物就跑；產融結合是農民，更多的是培育。然而，任何金錢都是冒險的，工業部門不會永遠被關在產業鏈的籠子裏。壹旦選擇對外開放，風險和挑戰就會接踵而至。
2.開放工業系統
2008年，聯想控股入股蘇州信托，2009年入股漢口銀行，2010入股拉卡拉，隨後獲得第三方支付牌照。2012正奇金融推廣擔保、小貸、典當...不過，在上述金控平臺被布局之前，科技行業巨頭聯想系就開始對外開放。
這可能是由於IT核心產業鏈不在中國，產品具有明顯的周期性，促使聯想尋求多元化發展。
2000年，聯想投資5000萬元創辦新東方教育在線，654.38+0億元創辦門戶網站FM365，3億元收購財經網站Winstone 40%股權。所有這些投資都有壹個美好的想法:通過與聯想電腦捆綁銷售來連接互聯網，然後在流量上升後發展電子商務和廣告業務。然而，聯想的第壹次擴張撞上了互聯網泡沫，自身的互聯網基因不夠強大，所以所有項目都失敗了。
“創業”失敗，聯想隨後轉向風險投資。2001年，朱立南用柳傳誌委托的個人電腦業務前10年的全部利潤成立了聯想投資，專註於初創階段的風險投資和擴張階段的增長投資。雖然沒有抓住BAT這樣的世紀機遇，但朱立南維珍投資以800萬元獲得了科大訊飛11.43%的股份，隨後獲得了Joyo.com汽車股份有限公司等閃光項目。
2012年，聯想投資更名為君聯資本。2014年，君聯資本9家投資企業上市，壹舉超過紅杉、高盛和IDG。
除了開拓性的君聯資本，2003年，聯想成立了弘毅資本，主要從事PE業務，專註於收購；2008年，聯想之星成立，推出“創業培訓+天使投資”雙驅動模式。聯想音樂基金成立於2010，主要投資於早期和高增長的TMT創業公司。由此，聯想構建了PE/VC行業罕見的全產業鏈，四大投資機構共同貢獻了除IT業務外最多的利潤。
聯想的具體套路簡單來說就是借別人的殼自己下蛋。例如，2012年，聯想控股成立了農業投資子公司沃佳集團，隨後收購了青島沃林藍莓果業有限公司65%的股權和四川眾鑫農業科技有限公司全部股權，完成了原始積累。2016-2017年，沃佳農業以表決權委托的方式進入創業板上市公司萬福生科，最終完成“租殼上市”，裝入的資產也是第三方國興食品的海鮮業務。
更能說明問題的是酒類業務。2011-2013年，聯想控股從地方國有資產中收購了包括王文啤酒廠和孔府家酒業在內的四家地方酒業公司，隨後將豐聯酒業納入酒業資產（後來豐聯酒業被納入沃佳集團）。盡管常年虧損，但聯想贏得的價格仍然很低。2065438+2007年4月，它以14億元的價格賣給了老白幹，將沃佳集團推上了老白幹第二大股東的寶座。
2015年，控股的聯想控股在港交所上市，不僅包括兩家上市公司:楊控股的聯想集團和郭煒控股的神州數碼，還包括四家風險投資機構，投資領域涉及金融、農業、白酒、醫療、物流、養老、化工能源等領域。因此，有壹種觀點認為朱立南是柳傳誌欽點的接班人。
在聯想大殺四方之際，2014隨著金融改革的加速，家電巨頭金控王國也選擇走出產業鏈，試圖在經濟放緩時期尋找新的增長點。
海爾成立了P2P海融易，收購了第三方支付快捷通，並悄悄拿下了壹張非常珍貴的消費金融牌照。上遊，海融易+快捷通攜手青島商業銀行持續向產業鏈輸血；在下遊，海爾消費金融采用線上到線下的方式，深入紅星美凱龍、Youzhu.com、綠城電商等消費場景，為消費者提供信貸支持。由此，海爾的產融結合實現了閉環，可謂自產自銷。
與海爾同步，TCL成立了P2P平臺T金所和消費金融事業部。美的斥資3億元獲得第三方支付牌照，並依托微信微信官方賬號提供員工金融、供應商金融、經銷商金融和小額貸款。
財務控制平臺的日益多樣化和開放性將有助於工業部門的觸角伸得越來越長。例如，海爾的融資租賃公司投資了華東地區最大的蛋雞企業鴻軒農業，為行業內的養殖戶提供融資租賃，指定他們購買鴻軒設備，並從需求側提供訂單式農業技術服務。在這個過程中，海爾既不是加盟商，也不是產業鏈，而是利用金融工具構建產銷聯盟，最後拿走利潤。2016年，受海爾影響的蛋雞行業已經達到50億元的量級，超過了該行業中任何壹家單獨的公司。
聯想的廣泛網絡和海爾作為大型養雞企業的化身，本質上是在利用財務杠桿進入利潤更高的行業。然而，並不是每壹筆對外投資都能成功。熊貓煙花、奧馬電器等在2014之後開始對外開展金融業務的實業公司，到目前為止並沒有取得太大的成功，出現了壹些壞賬。
更何況，並不是所有的行業和公司都希望大工業部門參與進來，即使他們壹開始合得來，然後分了錢，他們也會翻臉。因此，勒索似乎是不可避免的。
3.M&A戰爭
首先，擦槍走火很美。
2016在格力電器披露的前十大流通股股東中，突然出現了寧波普羅菲特投資管理有限公司。這家公司的法人是美的創始人何享健的兒子何劍鋒，間接股東是美的投資和何享健本人。這壹事件無疑讓董小姐“變壞”了。雖然“外敵”最終打了個差價撤退了，但格力不得不小心以往的美的風格。
美的是第壹個走出產融結合、走上並購擴張之路、反哺財務控制的實業系。早在20年前，美的通過收購東芝萬家樂進入空調壓縮機領域；隨後收購榮事達和華淩，提升制冷行業產能，開拓白電市場；收購江蘇春華實現規模化增長；2008-2014年，通過壹步步蠶食，實現了對小天鵝的絕對控股，國內洗衣機市場份額超過60%；2016年，美的斥資33億元收購東芝白電業務，打通日本、東南亞、歐美市場渠道，獲得東芝在壓縮機方面的核心技術和產業鏈優勢。
因此，與格力強調自主研發不同，M&A是美的開拓技術和市場的第壹武器。而且，當家電市場萎縮不景氣時，美的會毫不猶豫地選擇轉移到國外，開辟新的戰場。
上壹次外遷發生在2003年，當時美的在行業低迷時期收購了雲南和湖南的公交公司，進軍汽車制造領域。然而，這壹嘗試以慘敗告終，保持專註的格力趁機在空調市場確立了王者地位。
2065438年6月06日-2065438年6月07日-2065438年6月07日，美的排除萬難收購機器人制造巨頭庫卡。與之前不同的是，市場反應強烈，大量資金流入上市公司美的集團，導致股價攀升超過1年，翻了壹倍多，完成了壹次並購&金控套路。
有趣的是，格力現在正在生產壹款不是在美國生產的汽車。繼董明珠個人入股珠海銀隆後，格力又與珠海銀隆簽訂了200億元的相互采購大單，優先采購對方在智能裝備、模具、鑄造、汽車空調、新能源汽車等領域的產品和服務。也就是說，珠海銀隆向格力開放了新能源汽車技術。2065438+2007年6月，珠海銀隆申請IPO。盡管格力並不擁有股份，但考慮到董明珠的股東身份及其作為占珠海銀隆營收壹半以上的大客戶的地位，格力實際上已經征服了珠海銀隆。
在工業部門看來，壹個好目標變成了寸土必爭的“土地”，殺紅了眼也是值得的。2015至2016，海爾和美的向北美第二大家電巨頭通用電氣發出收購要約。因此，美的CEO方洪波前往紐約以示誠意。考慮到美的與通用電氣15年的友誼，有人認為美的幾乎已經贏得了通用電氣的家電業務。然而，我萬萬沒有想到海爾以54億美元的天價拿下了通用電氣，這比上次伊萊克斯的報價高出了近壹半！
美的近年來正在縮小與海爾的市場差距，其國際業務占其收入的40%，但缺乏足夠的品牌聲譽。所以如果美的能拿下GE，會讓海爾很難受。還不如提高價格，直接擊垮對手的心智。需要註意的是，通用電氣在中國有大量的外包訂單，它接手了美的和格力。這個訂單壹定是轉給海爾了。
不過，美的也有成功的壹手，通過收購庫卡攀上了華為的親家。之前，華為和海爾的關系更密切，雙方有更多的技術合作。然而，為了進入智能家居市場，華為壹直對庫卡的智能制造技術垂涎三尺。由此，美的通過庫卡與華為達成移動智能終端和智能家電聯盟，雙方將實現渠道共享、聯合營銷、數據共享和數據挖掘。
在對美反擊戰中，海爾的預防工作顯示了大系統的恐怖。從2016開始，海爾就在大數據領域秘密布局。目前已投資7家大數據細分領域排名前三的公司，並快速消化吸收相關技術，推出首個為智慧家庭定制的生態操作系統UHomeOS。
從資本市場的躁動到消費市場的硝煙彌漫，如今猶如白駒過隙。
與美的、格力、海爾的高調相比，TCL才是發大財的主:除了在深交所上市的TCL集團，TCL在香港還有四家上市公司:通力電子、TCL多媒體電子、TCL通訊科技和TCL顯示科技。在新三板有1家控股子公司翰林匯，主營業務為IT產品分銷。
在最近的十年裏，創始人李東生壹直在努力推動TCL成為新商業模式孵化平臺，而所使用的具體金融技術是不斷的並購重組、拆分、拆分再拆分。根據分拆的最大化，TCL應該有7個產品業務、3個服務業務和1個風險投資，總共有11個板塊。目前，已有6家上市平臺完成轉型。
需要說明的是，蒙眼自大的樂視網只有七八節，變成了1的樂視網，與TCL相差甚遠。
4.這是道德的。
正是在並購的硝煙中，關於產業部門是否溫和的討論被擺上了桌面。
歷史上，從產融結合到金融控制投機，以及由此引發的悲劇不勝枚舉。例如福特汽車公司，2006年，其主要業務受到日本制造商的沖擊，這導致金融業務的資本成本上升。最後，它不得不出售其金融業務，為開發新車籌集資金。海爾收購的通用電氣也經歷了壹次大衰退，原因是歷史上工業和金融脫節，導致了壹次大的業務出售。
判斷產業強、金控不咬產業其實有壹個公認的標準:產業利潤應遠高於資本溢價，金控行為不應建立在獲取短期差價的基礎上。
但是，如果這個標準擊中了野蠻人，就不清楚了。
2006年9月，聯想的近親孫宏斌領導的融創中國以65438億元收購了聯想控股的子公司柯榮置地。參與交易的40多個項目都是壹二線城市的核心區域，單價僅為每平方米2000元，便宜得令人難以置信。
這無疑為融創四處“搞事”提供了彈藥——自2014年以來，融創已涉足綠城、凱撒、萊蒙、賈凱城、樂視、金科...甚至壹度逼近萬科，在白衣騎士和野蠻人之間地位反復變化，出現了許多“甜蜜的婚姻，敵人和離婚”。融創所到之處，皆有波瀾。
此外，美的不僅騷擾格力，還悄悄潛伏了藍色光標和王喜食品...2016.2006年7月，TCL與魏星新材料成立股權投資基金，擬投資於TCL和魏星新材料的上下遊關聯公司。結果，沒過多久，它就集合資金幹掉了上市公司茅野通信，導致後者陷入沒有實際控股大股東的尷尬境地。
從工業巨頭到工業部門，我們只能拭目以待誰會堅守行業並始終努力工作，誰會裸泳並制造泡沫。