這樣，幾乎所有的金融公司(銀行、投行、基金、保險公司)都捆綁在壹起。壹旦出事，大家都要遭殃。在我看來，這種金融創新的唯壹好處就是有效地吸收了市場上的現金，降低了通貨膨脹率。試想壹下，如果人們賣掉股市、基金和大量的公司債，把這些錢回到商品市場去購買實際的產品，物價不會漲到天上去嗎？！然而，這樣的金融創新並沒有為市場創造任何真正的價值，除了A先生擁有壹套房子。
這壹輪華爾街金融危機是從“次級債”開始逐漸發酵的，也就是說，處於生物鏈底層的A先生出現了財務問題，還不起貸款！
除了金融衍生品的風險，還有“委托代理”的風險，大家不太關註。為什麽這次高盛的損失比其他投行小很多？我想是從22年前開始的:1986+65438年2月6日上午，高盛的合夥人聚集在百老匯85號二樓寬敞的會議室裏，討論壹件事——將高盛轉型為上市公司。現場十分緊張，壹些夥伴發生了激烈爭執，壹些人流著淚發表了情緒激動的講話。大多數合夥人不願意放棄高盛獨特的合夥人制度。這壹幕在高盛近130年的歷史中已經重復了無數次。此時，高盛也是華爾街唯壹保留合夥人制度的投資銀行，這使得它看起來如此與眾不同。
在100多年的歷史中，高盛的管理委員會不斷提出要把高盛改成上市公司類型，然後被合夥人多次拒絕。但是，這種保守的制度制約了高盛的融資能力和發展。1998年8月，高盛的188合夥人最終投票決定將高盛重組為上市公司。但高盛的合夥人制度文化卻被極大地保留了下來，高盛在很大程度上延續了緊密結合的合夥人制度時代的特征。
高盛雖然結束了合夥制運作，但繼承了合夥制的有效風險控制。相互監督和制衡的決策過程，如問責制和風險評估管理，確保全面和客觀地了解潛在的風險。正因為如此，我們看到了2006年底發生的壹幕。高盛的首席財務官召集各部門負責人討論當時還沒有出現的次貸危機。在負責人的報告完成後，最高管理層決定盡快退出抵押貸款市場。
像剛剛倒閉的雷曼兄弟這樣的公司，大部分已經成為上市公司，這讓他們更容易籌集到大量資金。公司的資產歸投資者和股東所有，但操縱這些資金的人是職業投資分析師，他們每年領取數百萬美元甚至百萬年薪。這些人穿著最好的阿瑪尼西裝，開著奔馳轎車上班。而且他們在公司都沒有股份，都是年薪制。很少有人會考慮在這家公司長期工作。他們的年終獎幾乎是基於業績的。為了獲得更多的收益，在年底獲得更豐厚的獎金，他們往往更激進地參與各種高風險高收益的理財產品。公司的長期利益對他們有什麽影響？最多這家公司倒閉了，再換壹家！
這種雙重風險最終造成了華爾街巨大的金融泡沫，再加上美國人無止境的貸款消費(在美國，幾乎沒人用現金購物，大家都用信用卡，9月份的工資8月份就差不多花光了)，風險就像壹座不斷堆積的“沙塔”。現在，這個沙塔出現了裂縫！
在雷曼兄弟宣布破產，美國國際集團被美聯儲救助之後，華爾街的金融動蕩能否最終得到緩解？現在誰也不敢保證。我認為10中間會出現壹個新的危險時間窗口，在華爾街各大金融公司第三季度財報發布之後。如果壹家或多家企業還是虧損比較大，恐怕後果不堪設想。但是，如果華爾街的遊戲規則不做出革命性的調整，我認為更大的災難只是時間問題。
對中國來說，該輸的必然要輸，窩裏有蛋？包括最近宣布中國多家銀行持有雷曼兄弟公司債券。但這壹輪華爾街金融危機應該不會對中國的金融企業造成致命打擊，因為在中國保守的金融環境下，金融衍生品屈指可數，而且中國的金融企業大多以銀行零售為主，風險要小得多。此外，美國政府為了保護自己的資產，壹直遠離來自中國的投資基金。今天壞事變成了好事，中國金融業避免了壹個更大的風險。