作者簡介：朱玉龍，資深電動汽車三電系統和汽車電子工程師，目前從事新能源汽車電子化工作，10年以上的新能源汽車專業從業經驗，在電池系統、充電系統和電子電氣架構方面有較深的認識和實踐，著有《汽車電子硬件設計》，開設《汽車電子設計》公眾號。
之前，特斯拉在美股收盤公布了2019財年第四季度財報。在這份財報發布後，特斯拉盤後股價大漲7.02％，報621.77美元/股，這麽壹路向前超過豐田也是指日可待。我們摘錄了壹下財報的內容，電動汽車的天花板被特斯拉壹路帶得高了很多。
1）?Q4財報簡析
特斯拉第四季度營收為74億美元，同比增長2%，其中汽車業務為63.68億美金，與去年Q4業績高峰的時候持平。第四季度凈利潤為1.05億美元，雖然低於去年同期的1.4億美元，但是整體的汽車業務毛利潤確實是穩住了，在Model?S和Model?X減少的情況下，Model?3在成本削減和規模效應上做到了很多之前沒做到的事情。
圖1?汽車業務情況
第四季度生產10.5萬輛汽車，交付約11.2萬輛，產量和交付量均創紀錄。其中Model?S和Model?X的產量***為17933輛，交付19450輛；Model?3產量為86958輛，交付92550輛。現在這些數據比較全了，我們也可以整體來看壹下。這個庫存的時間真的挺嚇人的，11天之內就把車給賣掉了。
表1：特斯拉的車型數據
在充電樁方面，特斯拉充電樁已經突破了1.6萬根，壹***建立了近2000個充電站對應的網絡。2020年這個數字可能要進壹步加速，對應這麽大的存量，整個充電網絡的收費管理和建設，是壹個比較大的課題。
圖2?特斯拉的充電站和充電樁
特斯拉Model?3的銷售區域如下圖所示，2019年的表現跟中國和歐洲的需求直接相關，從整體角度來看，特斯拉已經打通了歐洲和中國的市場，加上基本盤的美國市場，壹方面是應對原有傳統車企的競爭，另壹方面也抑制了新興挑戰者。接下來特斯拉於美國這邊在電動皮卡領域搞事情也值得期待，而目前其他大部分新興車企都是以“苦難行軍”的姿態在重新走著特斯拉早期的艱苦歲月。
圖3?特斯拉Model?3的全球交付分布
2）?2020年的展望
在後續的電話會議上，特斯拉透露已開始在加州弗裏蒙特的汽車工廠生產其最新跨界SUV——?Model?Y，此外2021年要在德國布蘭德堡生產Model?Y。新品推出也在壓縮Model?3的生命周期，2020年主打的關鍵字就是Model?Y，交付的時間點定在了3月底。從2020年來看，汽車交付量預計將“輕松超過50萬輛”，這個和需求有很大的關系，我們預測需求時沒有把庫存的周轉周期算進去。2020的產量可能會超過交貨量，而Model?3和Model?Y的總產能在美國為每年40萬輛，2020年可以把產能提高到每年50萬輛。
這裏有張對比圖——是上海工廠和美國工廠的對比，從整體的效率來看，上海工廠還有繼續擴展的余量，在邊上再來壹個Model?Y的也是比較輕松的。
這裏還有“Privater”摘錄的壹些電話會議的信息，我整理後將要點羅列在這裏：
1）?上海工廠進度很快，目前Model?Y生產線正在安裝（由於疫情的影響，會有1周多壹些的延遲），整體的成本可能對比美國工廠有顯著的下降；Fremont工廠已經在量產壹定的Model?Y，續航從280英裏升級到315英裏，這裏可能有個高容量的版本。而Model?Y?毛利潤率是超過早期的Model?3。
2）?在自動駕駛領域，FSD的***享租車會在2020年推出，Robot?taxi由於法規原因會壹定的滯後；超級充電站的網絡會在機場附近建立起來。
3）?Model?S會進壹步提升續航裏程，往400英裏來做。
小結：
這麽個打法，特斯拉在2020年下半年超越豐田指日可待。不過我覺得這裏面，鐘擺效應的成分還是很大的，目前隨著電動汽車市值天花板給特斯拉打開，後面怎麽做還是得想辦法跟上去。
文｜朱玉龍
圖｜朱玉龍?網絡及相關截圖
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