金融體系穩定的邏輯

臺灣五年前就建立了金融監理委員會。東亞金融危機爆發以來，尤其是在今年，臺灣當局和金融業界推出了許多的化解和防範措施，其中有些是與市場壹致的（market conform），有些是與市場不壹致的、因而也是易受攻擊的。這些措施包括： （1） 以國安基金作為支撐股市的最後手段。臺灣不是國際貨幣基金組織成員，所有自己設有國安基金。今年該基金與其他四大基金已經多次入市購入股票作多護盤； 2） 臺灣當局已考慮到企業在春節期間的資金需求，"行政院"財經小組擴大會議中，已要求銀行對營運與繳息正常的企業在明年四月十四日前到期的貸款本息，予以展延六個月； （3） 去年已將金融營業稅有5%降至2%，最近計劃繼續降至零稅率； （4） 新政府上臺後，曾提高乙戶準備金利率，提供3200億臺元優惠房貸，協助傳統產業4500億臺元融資，籌設資產管理公司，紓困企業； （5） 調降存款準備金； （6） 準備推出金融機構合並法，以促進銀行合並； （7） 籌建資產管理公司。 臺灣目前能做的可能是要繼續推出措施，穩定人心，恢復市場人氣。如果人心渙散了，有關金融危機的說法無疑就成了"自證預言"。臺灣的信息透明度和公開性已經較強，這壹方面導致問題容易暴露出來，容易爆發金融恐慌；另壹方面這也便於及時解決問題，而不是用紙去包火，或者用紙去救火。大陸的習慣做法是根據需要確定是否披露消息，在短期內通過化解措施保持金融穩定。 但化解措施都是事後措施，今後是要多設置事前預防機制，這才是面向長遠的考慮要點。在長期，無論是臺灣和大陸，都要從根本上實行政企（銀）分開，讓市場力量按照市場運作規律發揮其作用，即恢復市場本位。