①與其他基金相比，股票基金具有多樣化的投資目標和投資目的。
②與直接投資股票市場的投資者相比，股票基金具有多樣化的風險。低成本等特點。對於普通投資者來說，個人資本畢竟有限，難以通過分散投資類型來降低投資風險。但如果投資股票基金，投資者不僅可以分享各類股票的收益，還可以通過投資股票基金在各類股票之間分散風險，大大降低了投資風險。此外，投資股票基金的投資者還可以享受基金大規模投資的相對優勢，降低投資成本，提高投資效率並獲得規模經濟效益。
③從資產流動性來看，股票型基金具有流動性強、流動性高的特點。股票基金投資於流動性極好的股票，其資產質量高，易於變現。
（4）對於投資者來說，股票型基金運行穩定，收益可觀。壹般來說，股票基金的風險低於股票投資。所以收入相對穩定。不僅如此，封閉式股票基金上市後，投資者還可以通過在交易所交易獲得買賣差價。基金到期後，投資者有權對剩余資產進行分配。
⑤股票基金還具有在國際市場融資的功能和特點。就股票市場而言，其資本的國際化程度低於外匯市場和債券市場。壹般來說，各國的股票基本上都在本國市場交易，股票投資者只能投資在本國上市的股票或少數在當地上市的外國公司的股票。在國外，股票基金已經突破了這壹限制，投資者可以通過購買股票基金投資於其他國家或地區的股票市場，對證券市場的國際化起到了積極的推動作用。從海外股市的現狀來看，股票基金的投資對象很大壹部分是外國公司股票。
證券投資基金是壹種利益共享、風險共擔的集合證券投資模式，即通過發行基金單位，將投資者的資金集中起來，由基金托管人管理，由基金管理人管理和運用，投資於股票、債券等金融工具。在我們國家。基金托管人必須是合格的商業銀行，基金管理人必須是專業的基金管理公司。基金投資者享受證券投資基金的收益並承擔損失風險。
證券投資基金的特點是:
（1）證券投資基金是由專家運作、管理並專門投資於證券市場的基金。我國《證券投資基金管理暫行辦法》規定，證券投資基金投資於股票、債券的比例不得低於基金總資產的80%。基金資產由專業的基金管理公司管理。基金管理公司配備了大量投資專家，他們不僅掌握了廣泛的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域積累了相當多的經驗。
（2）證券投資基金是證券投資的間接方式。投資者通過購買基金間接投資於證券市場。相比直接買股票。投資者與上市公司無直接關系，不參與公司決策和管理，僅享有公司利潤分配權。如果投資者直接投資股票和債券，他們將成為股票和債券的所有者並直接承擔投資風險。如果投資者購買證券投資基金，基金管理人將具體管理和運作基金資產並進行證券交易活動。因此，對於投資者來說，證券投資基金是壹種間接的證券投資方式。
（3）證券投資基金具有投資小、成本低的優勢。在中國，每個基金單位的面值為人民幣1元。證券投資基金的最低投資額普遍較低，投資者可以根據自己的財力購買或多或少的基金單位，解決了中小投資者資金少、入市難的問題。
基金的成本通常很低。根據國際市場的壹般慣例，基金管理公司提供基金管理服務收取的管理費壹般為基金資產凈值的1%-2.5%，而投資者購買基金所需支付的費用通常為認購總額的0.25%，低於購買股票的費用。此外，由於基金集中了大量資金進行證券交易，因此通常可以從證券公司獲得手續費方面的優惠。而且，為了支持基金業的發展，許多國家和地區還對基金的稅收給予優惠，使投資者通過基金投資證券所承擔的稅收不高於直接投資證券所承擔的稅收。
（4）證券投資基金具有組合投資和分散風險的優勢。根據投資專家的經驗，至少在投資中分散風險是必要的。投資學中有壹句話:“不要把雞蛋放在同壹個籃子裏”。然而，中小投資者通常無法做到這壹點。如果投資者將所有資金投資於壹家公司的股票，壹旦該公司破產，投資者可能會血本無歸。證券投資基金從許多中小投資者那裏收集小額資金。形成強大的資金實力，投資者的資金可以同時投資於各種股票，使壹些股票下跌造成的損失可以由其他股票的利潤彌補，分散了投資風險。例如，中國最近頒布的《證券投資基金管理暫行辦法》規定，1只基金持有1家上市公司的股票不得超過基金資產凈值的10%。換句話說，如果壹只基金將其資產凈值的80%投資於股票，它應該購買至少8家公司的股票。
（5）證券投資基金流動性強。買賣基金的程序非常簡單。對於開放式基金。
投資者可以直接從基金管理公司、通過證券公司等銷售機構購買或贖回基金，也可以委托投資咨詢機構代為購買。國外基金大多是開放式基金，每天公開報價，投資者可以隨時買入或贖回。
根據不同的標準，證券投資基金可以分為不同的類型。
（1）根據基金單位是否可以增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指規模不固定的投資基金，基金成立後，投資者可以隨時申購或贖回基金份額。封閉式基金是指發行前已確定基金規模，發行後在規定期限內基金規模固定的投資基金。
（2）根據組織形式的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。公司投資基金是具有共同投資目標的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司，將其資產投資於特定對象的投資基金；契約型投資基金又稱信托投資基金，是指基金發起人根據與基金管理人、基金托管人訂立的基金合同發行基金份額而形成的投資基金。
（3）根據投資風險和收益的不同，投資基金可分為成長投資基金、收益投資基金和均衡投資基金。成長型投資基金是指以追求資本長期增長為投資目的的投資基金；收益基金是指以給投資者帶來高水平的當期收益為目的的投資基金；平衡投資基金是指以支付當期收益和追求資本長期增長為目的的投資基金。
（4）根據投資者的不同，投資基金可以分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、指數基金和權證基金。股票基金是指以股票為投資對象的投資基金；債券基金是指投資於債券的投資基金；貨幣市場基金是指投資於短期貨幣市場證券的投資基金，如國庫券、大型銀行的可轉讓存單、商業票據和公司債券；期貨基金是指以各種期貨品種為主要投資標的的投資基金；期權基金是指投資於可以分配股息的股票期權的投資基金；指數基金是指以某壹證券市場的價格指數為投資對象的投資基金；權證基金是指以權證為投資標的的投資基金。
（5）根據投資貨幣的種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金。美元基金是指投資於美元市場的投資基金；日元基金是指投資於日元市場的投資基金；歐元基金是指投資於歐元市場的投資基金。
此外，根據資金來源和地區的不同，投資基金可分為國際基金、海外基金、國內基金、國家基金和地區基金等。國際基金是指擁有國內資本並投資於國外市場的投資基金；海外基金也稱為離岸基金。指資本來自國外並投資於國外市場的投資基金；境內基金是指資本來自中國並投資於國內市場的投資基金；國家基金是指資本來自國外並投資於特定國家的投資基金；區域基金是指投資於特定領域的投資基金。
股市指數
股票價格指數簡介股票價格指數即股票指數。它是由證券交易所或金融服務機構編制的壹種參考指標，用以表明股票市場的變化。由於股票價格的波動性，投資者必然面臨市場價格風險。對於投資者來說，了解特定股票的價格變化很容易，但逐壹了解多種股票的價格變化既不容易也不令人討厭。為了適應這種形勢和需要，壹些金融服務機構利用其專業知識和熟悉市場的優勢編制股票價格指數並公開發布，作為市場價格變化的指標。基於此，投資者可以測試其投資的效果並利用它來預測股市的趨勢。同時，新聞界、公司老板甚至政治家也以此為參考指標觀察和預測社會、政治和經濟發展形勢。這個股票指數，即表示股票市場變化的平均價格。股票指數通常以某年某月為基礎編制，以該基期的股票價格為100，通過將後續各期的股票價格與基期價格進行比較計算出漲跌百分比，即為該期的股票指數。投資者可以根據指數的漲跌來判斷股價的變化趨勢。而且為了向投資者實時反映股票市場的趨勢，幾乎所有股票市場都在股票價格變化的同時公布股票價格指數。計算股票指數要考慮三個因素:壹是抽樣，即從眾多股票中抽取少數有代表性的成份股；第二種是加權的，按單價或總值加權平均，或未加權平均；第三個是計算程序，計算算術平均、幾何平均或考慮價格和總價值。由於上市股票種類繁多，計算所有上市股票的價格平均值或指數是艱巨而復雜的，因此人們經常從上市股票中選擇幾只具有代表性的樣本股並計算這些樣本股的價格平均值或指數。用於表示整個市場中股票價格的大致趨勢和波動範圍。在計算股價平均值或指數時，經常會考慮以下四點:（1）樣本股必須具有典型性和共性。因此，在選擇樣本對應時應綜合考慮行業分布、市場影響力、股票等級、合適數量等因素。（2）計算方法應具有較高的適應性，能夠對千變萬化的股票市場做出相應的調整或修正，使股票指數或平均線具有較好的敏感性。（3）應有科學的計算依據和手段。計算基礎必須統壹，壹般以收盤價為基礎，但隨著計算頻率的增加，有些是以小時價格甚至更短的時間計算的。（4）基期應具有良好的平衡性和代表性。指數的計算方法在計算股票指數時，股票指數和股票平均價格往往是分開計算的。根據定義，股票指數是平均股價。然而，就其對股票市場的實際影響而言，平均股價是反映各種股票價格變化的壹般水平，通常表示為算術平均值。通過比較不同時期的平均股票價格，人們可以知道各種股票價格的變化。股票指數是反映不同時期股票價格變化的相對指數，即以第壹個時期的股票平均價格作為另壹個時期股票平均價格基準的百分比。通過股票指數，人們可以知道計算期內股價上漲或下跌的百分比與基期內的股價相比。由於股票指數是壹個相對指數，它可以比長時期內的平均股票價格更準確地衡量股票價格的變化。股價平均值的計算反映了某壹時刻上市股票價格的絕對水平，可分為簡單算術股價平均值、修正股價平均值和加權股價平均值三類。人們可以通過比較不同時間點的平均股票價格來了解股票價格的變化和趨勢。（1）簡單算術股票價格平均值簡單算術股票價格平均值是通過將樣本股的每日收盤價之和除以樣本數得到的，即:簡單算術股票價格平均值=（p 1+P2+P3+…+PN）/n世界第壹平均股票價格-道瓊斯股票價格平均值為1928 19。現在假設從壹個股票市場中采樣了四種股票:A、B、C和D，某個交易日的收盤價分別為10元、16元、24元和30元，並計算該市場的平均股價。將上述數字代入公式，即平均股價=（1+P2+P3+P4）/n =（10+16+24+30）/4 = 20（元）。雖然計算簡單，但它有兩個缺點:第壹，第二，當樣本股票在股票分割中分配紅股和增加資本時，平均股價將斷裂並失去連續性，這使得難以比較前後時間序列。例如，當上述D股以1股拆分為三股時，股價將不可避免地從30元下調至10元。此時的平均值為（10+16+24+10）/4 = 15。也就是說，由於D股劃分的技術變化，平均股價已從20元降至65，438+05元（這還沒有考慮影響股價變化的其他因素），這顯然不符合以平均線作為反映股價變化的指標的要求。（2）修正平均股數有兩種類型:壹種是除數修正法，也稱為道修正法。這是美國道瓊斯公司在1928年創造的壹種計算股票平均價格的方法。該方法的核心是尋找壹個常數除數，從而修正股票拆分、增資、送紅股等因素引起的平均股價的變化，保持平均股價的連續性和可比性。具體方法是用新的總股價除以舊的平均股價，求出新的除數，然後用新的除數除以計算期內的總股價，得到修正後的平均股價。即:新除數=變動後新股價/舊股價平均值=報告期內總股價/新除數。在上例中，除數為4，調整後的新除數應為:新除數=（10+16+24+10）/20 = 3。則:修正後的股價平均值=（10+16+24+10）/3 = 20（元）與未分割時計算的平均值相同，股價水平不會因股票分割而發生變化。第二種是股價修正法。股價修正方法是將股票拆分和其他股票的變化後的股價恢復到變化前的股價，使平均股價不會發生變化。美國《紐約時報》編制的500種股票價格的平均值使用股價修正法來計算股票價格的平均值。（3）加權股價平均值加權股價平均值是根據各種樣本股的相對重要性進行加權平均計算出的平均股價，其權重（Q）可以是股票交易數量、股票總市值、股票流通量等。股票指數的計算股票指數是反映不同時點股票價格變化的相對指數。通常將報告期的股票價格與固定的基期價格進行比較，兩者之比乘以基期的指數值，即為報告期的股票指數。計算股票指數有三種方法:壹種是相對法，另壹種是綜合法，第三種是加權法。（1）相對法又稱平均法，是先計算每個樣本的股票指數。加起來得到總數的算術平均值。其計算公式為:股票指數= n個樣本股票指數之和/n英國的經濟學人普通股票指數采用這種計算方法。（2）綜合法綜合法是將樣本股票在基期和報告期的價格分別相加，然後進行比較，得到股票指數。即股票指數=報告期股票價格之和/基期股票價格之和。如果代入該圖，則股指=（8+12+14+18）/（5+8+10+15）= 52/38。從平均法和綜合法計算股票指數來看，沒有考慮到各種抽樣股票的發行量和交易量不同以及對整個股票市場股價的影響不同等因素，因此計算出的指數不夠準確。為了準確計算股票指數，需要添加權重，權重可以是成交量或流通量。（3）加權股票指數根據各期樣本股的相對重要性進行加權，其權重可以是股票交易數量、股票流通量等。根據時間劃分，權重可以是基本期權的數量或報告期權的數量。以基期內交易（或流通）的股票數量加權的指數稱為拉斯貝爾指數；以報告期內交易（或流通）的股票數量加權的指數稱為牌價指數。拉斯貝爾指數關註基期內交易（或流通）的股票數量，而派旭指數關註報告期內交易（或流通）的股票數量。目前，世界上大多數股票指數都是派氏指數。世界上幾個著名的股票指數道瓊斯股票指數道瓊斯股票指數是世界上最古老的股票指數，其全稱是平均股票價格。它是由1884道瓊斯公司的創始人查爾斯·道編制的。其獨創的道瓊斯股票價格平均指數以11種具有代表性的鐵路公司為基礎，采用算術平均法計算編制而成，並發表在由查爾斯·道親自編輯出版的《每日通訊》上。其計算公式為:平均股價=所選股票價格之和/所選股票數量。自1897以來，道瓊斯平均股票價格指數分為工業和運輸兩類，其中工業平均股票價格指數包括12只股票，運輸平均指數包括20只股票，並由道瓊斯公司出版的華爾街日報公布。在1929年，道瓊斯股票價格平均指數增加了公用事業股，使其包含65種股票，這種情況壹直持續到今天。目前，道瓊斯股票平均價格指數的基礎是1928 65438+10月1。因為當天收盤時道瓊斯平均股價僅為100美元左右，所以將其定為基準日。在未來，通過將股票價格與基期進行比較而計算出的百分比成為每期的投票價格指數，因此當前股票指數壹般以點為單位，股票指數的每個點的漲跌幅是相對於基日的漲跌幅百分比。道瓊斯股票價格平均指數的初始計算方法是簡單算術平均法。當股票除息時，股指將是不連續的。在1928之後，道瓊斯股票平均價格指數改為新的計算方法，即在計算股票除權或除息時采用連接技術，以確保股票指數的連續性，這使股票指數得以完善並逐漸推廣到全球。目前，道瓊斯股票價格平均指數分為四組。第壹組是工業股票價格平均指數。它由30只大型工商公司的代表性股票組成，隨著經濟的發展而變大，可以大致反映美國整個工商股票的價格水平，這也是人們通常引用的道瓊斯工業股票的平均價格。第二組是交通運輸行業平均股價指數。它包括20家有代表性的運輸公司的股票，即8家鐵路運輸公司、8家航空公司和4家公路貨運公司。第三組是公用事業平均股價指數，由代表美國公用事業的1 5家燃氣公司和電力公司的股票組成。第四組是平均價格綜合指數。它是由前三組股票價格平均指數中的65種股票綜合而成的綜合指數。雖然這組綜合指數為優勢股票提供了直接的股市條件，但現在通常引用第壹組-工業股票價格平均指數。道瓊斯平均股票價格指數是目前世界上最具影響力和權威性的股票價格指數。原因之壹是道瓊斯平均股票價格指數選擇的股票具有代表性，這些股票的發行公司是業內具有重要影響力的著名公司。它們的股票價格引起了世界股市的關註，各國投資者都非常重視它們。為了保持這壹特征，道瓊斯公司經常調整其股票價格平均指數選擇的股票，並用動態的和更具代表性的公司股票取代那些失去代表性的股票。自1928以來，僅用於計算道瓊斯工業股票平均價格指數的30種工商公司股票已被替換30次。幾乎每兩年，壹家新公司的股票就會取代舊公司的股票。第二個原因是，發布道瓊斯股票價格平均指數的新聞媒體《華爾街日報》是金融界最有影響力的報紙。該報每天詳細報道抽樣股票的平均指數及其每小時計算的每只抽樣股票的百分比變化率和成交金額，並註意修正股票拆分後的股價平均指數。在紐約證券交易所的營業時間內，道瓊斯股票平均價格指數每半小時公布壹次。第三個原因是，這個平均股價指數自編制以來從未停止過，它可以用來比較不同時期的股市和經濟發展。它已成為反映美國股市變化的最敏感的平均股票價格指數之壹，是觀察市場動態和從事股票投資的主要參考。當然，由於道瓊斯股票價格指數是壹種成份股指數，其代表性壹直受到人們的質疑和批評，因為它只包括2500多家上市公司中的極小壹部分，而且大多數是活躍的股票，它不包括近年來發展迅速的服務業和金融業的公司。標準普爾股票價格指數除了道瓊斯股票價格指數之外，標準普爾股票價格指數在美國也很有影響力。它是美國最大的證券研究機構標準普爾公司編制的股票價格指數。公司於1923年開始編制並公布股票價格指數。最初選擇了230只股票，並編制了兩個股票價格指數。到1957時，這壹股票價格指數的範圍擴大到500只股票，分為95個組合。四個最重要的組合是工業股票組、鐵路股票組、公用事業股票組和500股混合組。從1976 7月1變更為400只工業股、20只交通運輸股、40只公用事業股和40只金融股。幾十年來，雖然有過存量變化，但始終保持在500家。標準普爾公司股票價格指數以1941至1943的抽樣股票平均市場價格為基期，以上市股票數量為權重，並根據基期進行加權，其基數為10。以當前股票市場價格乘以股票市場發行的股票數量為分子，以基期股票市場價格乘以基期股票數量為分母，除以數乘以10即為股票價格指數。紐約證券交易所股票價格指數。這是紐約證券交易所編制的股票價格指數。從6月份開始，1966。最初是普通股票價格指數，後來改為混合指數，包括在紐約證券交易所上市的1500家公司的1570只股票。具體計算方法是將這些股票按價格水平分別排列，分別計算工業股、金融股、公用事業股和交通運輸股的價格指數。規模最大、範圍最廣的是工業股票價格指數，由1093只股票組成；金融業股票價格指數包括投資公司、儲蓄貸款協會、分期付款融資公司、商業銀行、保險公司和房地產公司的223只股票；交通運輸行業股票價格指數包括鐵路、航空、船舶、汽車等公司的65只股票；公用事業股票價格指數包括電話電報公司、煤氣公司、電力公司和郵電公司的189只股票。紐約股票價格指數以1965 65438+2月31日確定的50點為基礎，采用綜合指數的形式。紐約證券交易所每半小時公布壹次該指數的變化。雖然紐約證券交易所很長時間以來沒有編制股票價格指數，但由於它可以全面、及時地反映其股票市場活動的綜合情況，因此受到投資者的歡迎。日經瓊斯股票指數（日經平均股價）是日本經濟新聞社編制和公布的平均股票價格，反映日本股市的價格變化。該指數是從9月1950開始編制的。最初，修訂後的平均股價是根據在東京證券交易所第壹市場上市的225家公司的股票計算的，當時稱為“鄭東修訂後的平均股價”。5月1975日，5月1日，日本經濟新聞社從道瓊斯公司購買了壹個商標，該商標是按照美國道瓊斯公司的修正方法計算的，這壹股票指數更名為“日經瓊斯平均股價”。1985 5月1日，當10年合約到期時，經兩家公司協商，名稱更改為“日經平均股價”。根據計算對象的樣本數量，該指數分為兩種類型，壹種是日經225種股票的平均價格。所選樣本均為東京證券交易所壹級市場上市的股票，樣本選定後原則上不予變更。1981年有150家制造業企業、10家建築業企業、3家養殖業企業、3家采礦業企業、12家商貿業企業、14家道路運輸和海上運輸業企業、15家金融和保險業企業、3家房地產企業、倉庫和倉庫。由於日經225種股票指數的平均股價從1950點持續上漲，因此其連續性和可比性良好，已成為調查和分析日本股市長期演變和動態的最常用和最可靠的指標。另壹個指數是日經500指數的平均股價。這是從1982 1.4編譯的。由於其樣本包括500種股票，其代表性相對更廣泛，但其樣本並不固定。每年4月，應根據上市公司的經營狀況、交易量、交易金額和總市值更換樣本。《金融時報》股票價格指數《金融時報》股票價格指數的全稱是“倫敦金融時報工商普通股價格指數”，由《金融時報》發布。股票價格指數包括從英國工商業中選出的30種有代表性的公開上市普通股。它以1935 7月1為基期，其基點為100點。股票價格指數以及時顯示倫敦股票市場而聞名。香港恒生指數香港恒生指數是香港股票市場歷史最悠久、最具影響力的股票價格指數。由香港恒生銀行於6月24日發布，1969+065438+。恒生股票價格指數由從香港500多家上市公司中選出的33只具有代表性和經濟實力的股票組成，分為四類-4只金融股、6只公用事業股、9只地產股和65，438+04只其他工商業股（包括航空和酒店）。這些股票占港股市值的63.8%，因為股票指數涉及香港各個行業，具有很強的代表性。恒生股票價格指數的編制以7月31，1，964為基礎，因為香港股票市場在這壹天正常運行，交易價值是偶數，可以反映整個香港股票市場的基本情況。基點確定為100點。其計算方法是將33種股票的每日收盤價乘以其各自的發行股數作為計算日的市值，然後與基期市值進行比較並乘以100，得到當天的股票價格指數。由於恒生股價指數所選擇的基期是合適的，因此無論股市是大幅上漲或下跌還是處於正常交易水平，恒生股價指數基本上都能反映整個股票市場的活躍程度。恒生股價指數自1969年公布以來，已多次調整。自香港當局於8月通過立法，1980將香港證券交易所、遠東證券交易所、金銀業貿易場和九龍證券交易所合並為香港證券交易所以來，目前只有恒生股票價格指數與新生成的香港指數並存，香港所有其他股票價格指數均不復存在。