在持續多年收獲高盈利後，2022年，水泥行業風光不再。本是傳統旺季的4月、5月，水泥行業受疫情等多重因素影響，旺季不旺。而到了6月後，行業淡季效應也持續顯現。市場需求不振影響下，2022年5月水泥產量已達到近9年最低值。
根據國家統計局數據顯示，1~5月，全國累計水泥產量7.83億噸，同比下降15.3%。5月，全國單月水泥產量2.03億噸，同比下降17%。
而據中國水泥網數據統計，近9年的歷史數據來看，2022年5月水泥產量達到最低值。2020年5月水泥產量最高，達24868.7萬噸。
“近月來水泥單月產量都是同比下行的態勢，這主要和市場需求不振相關。”卓創分析師侯林林表示，水泥產品的特質決定不能長時間儲存，庫存不會超過三個月，所以市場產量往往是和需求量相匹配的。產量同比下降，也說明需求不佳。
產銷兩淡背景下，水泥價格近期弱勢明顯。
受降雨等因素影響，南方地區市場行情偏弱;北方市場受外來低價水泥沖擊，加之農忙及中高考等因素影響，價格行情走弱，西北地區降幅明顯。
中國水泥網最新數據顯示，上周全國水泥價格指數為152.26點，環比下跌2.77%，同比下跌0.70%;熟料價格指數為152.29點，環比下跌3.38%，同比上漲11.77%。
天風證券研報也指出，6月上旬，國內水泥需求淡季特征明顯，水泥企業綜合出貨率環比回落4個百分點，庫存繼續攀升，大都處於70%~80%或滿庫狀態，市場競爭持續，水泥價格繼續下探。
上周全國水泥市場價格460元/噸，環比下滑11.6元/噸。價格回落地區主要集中在華北、東北、華東和中南地區，幅度20~50元/噸;價格上漲地區為青海和四川德綿，幅度60元/噸。
“目前全國PO42.5水泥均價仍在400元/噸以上，而水泥企業生產成本基本在300元左右，因此目前價格下，大部分企業尚可維持盈利。”侯林林表示，雖然年內水泥價格出現明顯下滑，但由於去年末價格處於高位，因此當前價格也整體處於較好水平。
統計局數據顯示，1~5月，全國房地產開發投資52134億元，同比下降4%;其中，住宅投資39521億元，下降3%。
中金公司研報認為，在地產下行、基建資金到位時滯、疫情封控、梅雨天氣的多重影響下，2022年夏季水泥淡季可能從5月延續至8月，較往年明顯拉長，需求下滑幅度或亦明顯較深。
中國水泥網·水泥大數據研究院研究員李坤明認為，今年5月水泥行業旺季預期落空，水泥產量延續降勢。終端需求來看，地產施工端和銷售端持續惡化，房地產仍在尋底，拖累水泥需求;基建整體有所好轉，但占比水泥需求較大的道路運輸業增速轉負，疊加生產資料PPI仍在走高，基建對水泥需求實際支撐有限。
卓創分析下周水泥價格仍將保持下跌趨勢，需求將會維持目前疲軟的狀態，競爭壓力較大，會體現在價格表現上。預計下周全國水泥均價為389.35元/噸，跌幅2.58%。
供應方面，6月下旬，國內熟料庫存預計仍處於高位運行狀態。大部分省份熟料線輪流執行錯峰停窯計劃，但部分熟料線實際停窯天數可能仍將多於錯峰計劃天數。
需求方面，6月中下旬，社會資金緊張的壓力暫無緩解跡象，房地產和基建項目開工較少，且高溫、降雨和中考影響，施工進度緩慢，水泥需求預計將維持弱勢。
天風證券認為，6月疫情恢復後，考慮到梅雨季節臨近，需求或難有明顯好轉。近期局部地區價格競爭加劇引發市場悲觀預期，水泥股持續回調，但此次價格戰本質原因是需求下滑幅度超預期引發的市場應對不足，但並不意味著供給協同的破裂，在淡季之後新的競合關系或將形成，三季度旺季價格仍可能會快速提漲，同時隨著煤價同比影響減弱，企業盈利恢復彈性較大。
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