期權隱含波動率是指根據期權市場上的期權價格反推出的標的資產未來波動性的預期水平。它是投資者對標的資產未來價格波動的預期，通過期權市場上的期權價格來反映。
通俗地說，隱含波動率可以看作是市場對標的資產未來波動性的預測。當市場對標的資產未來的波動性預期較高時，期權的價格也會相應上漲，反之亦然。隱含波動率的高低可以反映市場對未來風險的看法。
隱含波動率的計算通常是通過期權定價模型（如Black-Scholes模型）來進行推算。這個模型使用期權價格、標的資產價格、行權價、無風險利率、期權到期日等因素來計算出壹個合理的隱含波動率。
實際上，壹張期權的價值是根據壹個數字的預期值來確定的，這個數字被稱為期權的隱含波動率。
期權隱含波動率的原始公式：
C=S·N(D1)-L·(E^(-γT))*N(D2)
其中的D1和D2分別是：
D1=(Ln(S/L)+(γ+(σ^2)/2)*T)/(σ*T^(1/2))
D2=D1-σ*T^(1/2)
其中S（股票現價）、L（期權的行權價）、d(現金股息率)、T（期權有效期）、γ（無風險利率）、σ（隱含波動率），上面除了σ（隱含波動率）是未知，其余都已知。
比如說壹張看漲期權的執行價是100元，到期日價格超過100元，價格落在120元的概率是10%，落在130元的概率就是8%……因此就是把所有已知的代入公式計算出來，就可以得到這張期權在到期日時超過某壹執行價的概率。
如何運用隱含波動率套利？
1.利用有較好預測效果套利
通過分析隱含波動率，投資者可以預測大盤指數（如滬深300、中證50、中證500等）的未來波動情況，提前布局並實施買低賣高的策略，從中獲取收益。
2.利用能夠反映市場情緒套利
隱含波動率對市場情緒和擇時具有很好的反映。它往往揭示了市場中的重要情緒變化，為交易者提供了重要的市場行情交易機會。投資者可以根據隱含波動率的波動情況來制定交易策略，以應對市場情緒的波動。
3.利用隱含波動率曲面套利
這種策略涉及建立模型來分析隱含波動率曲面，以確定常態狀態下的隱含波動率曲面。當隱含波動率曲面出現顯著的偏離時，投資者可以介入市場進行套利交易。