1、零和博弈
股市投資過程中，交易方報過散戶、大戶和專業投資者三類，投資過程中，本身不會產生資金的增長，有人賺錢自然有人賠錢，它是零和交易。而指數的走勢整體上跟經濟增長的速度比較類似，維持在壹個市場的平均水平，再加上套利機構，這就決定了市場上絕大多數的投資者的預期收益率會低於指數的整體預期收益率。2、交易成本
基金經理的交易成本和普通投資者壹樣，都包括券商收取的交易傭金、交易所和中國登記結算公司分別收的過戶費、結算費、國家收取的印花稅三個部分，每次交易無論盈虧，這些費用都是必須支出，壹年下來，交易成本會占到投資本金的3%--5%，而指數的預期收益是沒有交易成本的，也就是必須當專業投資者的預期收益超過指數預期收益率的5%以上，才能跑贏指數，實際上，這本身就是不容易的事。 以上兩點就註定了哪怕是專業的基金經理要戰勝指數也不是壹件容易的事，因此投資前，要有充分的調研，對公司有客觀的評價方可買入。溫馨提示：理財有風險，投資需謹慎。