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000715趨勢

公司是沈陽商業零售行業的龍頭企業。在振興東北政策的支持下,有望迎來壹個全新的發展階段。首家異地超市遼陽店的開業,是公司首次將資本觸角伸向其他城市,邁出了在其他城市擴張的第壹步。根據建設“東北商貿流通中心”的總體目標,2005年,沈陽加快太原街等繁華商業區的建設和改造,提升其功能和水平。兩年內,五洲商業廣場、香港百利寶精品商廈等壹批大型商業設施相繼開業,區域競爭優勢進壹步擴大,對公司整體有利。

2006年上半年,公司實現主營收入654.38+0.09億元,同比增長8.6%,凈利潤3944萬元,同比增長0.82%,每股收益0.1.8元。值得註意的是,公司報告期內凈利潤同比。

小幅增長與公司去年同期獲得的稅後優惠有關。若比較剔除非經常性損益後的凈利潤,同比增長13.50%,超過主營收入增速。對於壹個以單壹百貨為主要商業模式的公司來說,這個增速應該還是令人滿意的。

兩個不同的利益相關方,沈陽國資和中信信托,均持有公司36.37%的股份,並列第壹大股東。歷史上董事長輪崗,運作主要來自沈陽相對穩定的管理層。

近期中信信托的兩次股權轉讓,使得中信資本和北京新時代成為未來與沈陽國資競爭的潛在新股東,但潛在新股東是否有關聯仍是未知數。g沈中興目前在沈陽百貨。

領域的領先地位、優質的資產質量、健康的經營狀況等特點,覬覦其股權的商業經營者和戰略投資者不在少數,大股東特殊的持股比例可能引發潛在的股權糾紛。

股權之爭甚至可能蔓延到二級市場,這還不包括銀泰的潛在競爭可能性。

目前優質商業股的估值水平集中在25-30倍。考慮到G申中興單壹百貨、資產質量高、潛在收購流通a股溢價等特點,其合理估值在10.1元左右。