其中,調整後市值= ∑(股價×調整後股本),基期也叫除數。
滬深300指數以65438+2004年2月31為基準日,基點為1000點,以300只成份股的調整後市值為基準日。
指數計算中的調整後股本是根據分級和備案的方法調整成份股的股本而獲得的。為了計算調整後的資本存量,有必要確定兩個因素:自由流通和分級。詳見第4.4條“自由流通”和第4.5條“文件分級”。
當樣本股名單、資本結構發生變化或樣本股調整後市值因非交易因素發生變化時,采用“除數修正法”對原始除數進行修正,以保證指數的連續性。有關詳細信息,請參見第5節“步進校正”。
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1介紹
滬深300指數是首個反映滬深兩市a股綜合表現的跨市場成分股指數。它的成份股由300只大規模和流動性股票組成。
2.樣本空間
滬深300指數的樣本空間由符合以下條件的a股股票組成:
上市時間超過壹個季度,除非上市以來a股日均市值在所有滬深a股中排名前30;
非ST、*ST個股、非停牌個股;
經營狀況良好,最近壹年無重大違法違規行為,財務報告無重大問題;
股價不存在明顯的異常波動或市場操縱行為;
消除專家委員會確定應消除的其他庫存。
3.抽樣法
為確保指數具有廣泛、公平的市場代表性和良好的可投資性,滬深300指數選取300只規模較大、流動性較好的股票作為樣本股,抽樣方法如下:
計算樣本空間內a股最近壹年(新股上市以來)的日均成交金額和日均總市值;
將樣本空間內最近壹年a股日均成交額由高到低排序,剔除後50%個股;
將剩余股票按照最近壹年a股日均市值從高到低排序,選取前300名股票作為樣本股。
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4.4自由流通
滬深300指數為了反映市場上實際流通股的股價變化,剔除了上市公司股本中的非流通股和因戰略持股性質或其他原因基本不流通的股票,剩余的股本稱為自由流通股本,即自由流通。
在公司發行的a股總股本中,限售股及以下六類限售股在限售期內基本不可流通:
(1)公司創始人、家族及高級管理人員長期持有的股份。
(二)國有股份
(三)戰略投資者持股
⑷凍結股份
⑤限制性員工持股
⑹交叉持股
上市公司明確公告的限售股份以及上述六類股東及其壹致行動人持股超過5%的股份視為非自由流通股本。
自由流通股本=a股總股本-非自由流通股本
中證指數有限公司根據各種公開信息來源估算自由流通量。有關自由流通的詳細信息,請參閱附錄a。
4.5按檔位分級
上市公司的自由流通可能會隨著時間的變化而頻繁變化。為適度保持指數的穩定性,中證指數有限公司在計算滬深300指數時采用分級靠檔的方法,即根據a股自由流通股本占總股本的比例(即自由流通比例),對a股總股本賦予壹定的加權比例,使用於計算指數的股本保持相對穩定。
自由流通比率=自由流通量/a股總股本
調整後的股本數量=a股總股本×加權比率
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5、指數修正
為保證指數的連續性,當成份股名單發生變化、成份股股本結構發生變化或成份股市值因非交易因素發生變化時,滬深300指數采用“除數修正法”對原除數進行修正。
5.1修正公式
滬深300指數采用除數修正法進行修正,修正公式為:
其中:修正後調整後市值=修正前調整後市值+增加(減少)調整後市值。
根據這個公式,得出壹個新的除數(即修正除數,也稱為新基期),並據此計算未來指數。
5.2需要糾正的情況
除權:凡有樣本股除權(股息分配)的,滬深300指數不予修正,任其自然下跌;滬深300總收益指數按照成份股除息日之前的除息參考價進行修正;
除權除息:成份股有配股或配股的,在成份股除權除息基準日之前對指數進行修正,並根據新增股本和市值計算調整後的成份股市值。
更正後調整後市值=除權報價×除權後調整後股本+更正前調整後市值(不包括除權股票)。
停牌:當成份股停牌時,實時指數從其停牌前的收盤價開始計算,直至復牌;
股本變動:成份股股本發生其他變動的(如新股發行、配股上市、內部職工股上市等導致的股本變動。),該指數應在樣本股股本變動前進行修訂。
更正後的調整後市值=收盤價×變更後的調整後股本+更正前的調整後市值(不包括變更後的股份)。
樣本股調整:當指數的樣本股定期或臨時調整時,指數將在生效日期前進行修訂。