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警惕虛假外匯交易騙局
國內投資者參與外匯投機主要有實盤交易和虛盤交易兩種方式。
實盤交易，指的是投資者在銀行櫃臺進行買賣外匯的方式。實盤交易的前提是投資者手中必須擁有此外匯的現貨。如投資者想買入美元賣出歐元，那麽就必須有歐元的現貨，按照銀行匯率進行買賣。由於銀行櫃臺買賣沒有杠桿，加上外匯價格波動較小，對投機者而言吸引力不大。事實上，銀行櫃臺市場只是壹個“零售市場”，進行外匯買賣的通常是貿易需求或個人投資者出國旅行的用鈔需求。
對於銀行、券商、基金和保險機構等機構投資者而言，可以通過銀行間外匯市場進行外匯交易。銀行間市場是個人投資者無法參與的市場，機構投資者在銀行間市場通過交易中心，與其他機構通過集中競價與雙幣詢價（做市商）兩種交易方式進行外匯交易。銀行間市場支持人民幣對九種外幣（美元、歐元、日元、港幣、英鎊、林吉特、俄羅斯盧布、澳大利亞元和加拿大元）的即期，人民幣對七個外幣（美元、歐元、日元、港幣、英鎊、澳大利亞元和加拿大元）的遠期、掉期，人民幣對五個外幣（美元、歐元、日元、港幣、英鎊）的貨幣掉期和期權交易，以及九組外幣對（歐元／美元、澳元／美元、英鎊／美元、美元／日元、美元／加元、美元／瑞士法郎、美元／港元、歐元／日元、美元／新加坡元）的即期、遠期和掉期交易。
虛盤交易，即外匯保證金交易，指的是投資者在外匯交易商處通過保證金制度進行的杠桿交易，有點類似於外匯期貨。世界上有不少外匯交易商為我國投資者提供了開設賬戶和交易的方法，有的還提供了中文網站和中文客服。但是，國內投資者通過全球外匯交易商進行外匯保證金交易前，必須詳細了解其合法合規性，尤其要重視鑒別其中的壹些冒牌或詐騙平臺，以免受騙上當。
小貼士
上海警方揭示虛假外匯交易平臺詐騙全流程
近年來，上海警方依托智慧公安賦能，強化網絡巡查，加大了對投資理財等電信網絡詐騙犯罪的主動發現和打擊力度。2020年4月底，警方在工作中發現，有不法分子通過網絡直播間引誘投資者至所謂“京石國際”外匯交易平臺進行投資。經初步核查，該平臺不僅沒有相關資質證明，而且上線時間只有1個多月，並只在網絡直播間內進行內部推廣，種種跡象表明，這個平臺極有可能涉嫌詐騙。
上海市公安局浦東分局立即成立專案組，在市局網安總隊的指導下，開展深入偵查。經過循線追蹤、縝密偵查，專案組迅速掌握了這個電信網絡詐騙犯罪團夥的組織架構、詐騙手法和活動區域。該團夥分工明確、組織嚴密，按照詐騙流程分為運營、技術、講師、代理等不同團夥，技術團夥利用境外服務器搭建虛假外匯投資及直播平臺，代理團夥誘騙投資者加入講師團夥的直播授課，講師團夥通過所謂“精準預測”幫助投資者小額盈利以加深信任，待投資者大額投資後，犯罪團夥通過修改數據制造投資受損假象從而騙取錢財，獲利後即迅速關閉平臺（“封盤”）、清空數據。
5月5日，專案組民警趕赴深圳、杭州、濟南等地開展進壹步追蹤和調查。在當地警方的幫助下，經過走訪排摸，專案組成功鎖定了犯罪團夥的窩點，並收集固定好相關犯罪證據。期間，民警發現該犯罪團夥即將“封盤”，為避免嫌疑人轉移資金、逃避打擊，專案組當機立斷，於5月11日晚立即展開集中抓捕行動，先後在深圳、杭州的15個點位抓獲該犯罪團夥主要犯罪嫌疑人彭某、平臺管理客服羅某、直播間客服鄒某榮、下級代理公司老板劉某莉、直播間講師張某、直播間技術維護楊某等***計43名犯罪嫌疑人。
到案後，犯罪嫌疑人交代了“搭建平臺——設局誘騙——篡改數據——關盤殺單——洗錢獲利”的詐騙全流程。
首先，技術團夥會提前利用境外服務器搭建好虛假投資平臺和網絡直播間，下級代理購買或租用壹批微信賬號後，讓手下員工定期更新這些微信的朋友圈信息，以此來偽裝成講師、講師助理以及其他投資人等角色，增加可信度，然後用這些微信組建多個作案群。再由專人通過各種渠道購買精確的股民信息，讓賣家以好友邀請進群的方式直接將這些股民微信拉入作案群中。在被害人進群之後，代理會用冒充講師和助理的微信發送股票相關投資知識，讓被害人以為這是個投資交流群，並用冒充投資人的微信與講師微信進行互動，采取聊股票、講解大盤形勢、誇贊講師水平等方式給被害人心理暗示，擡高講師的權威性。實際上，在這些作案用的微信群中，除了被害人，其他群成員都是犯罪嫌疑人偽裝的。隨後，群裏會適時推出講師的網絡直播間，以學習、聽課等各種名義邀請被害人加入。至此，詐騙前期準備工作已全部完成。
下壹步，便是講師團隊出手了。他們會提前設計壹個為期6周的方案，明確每周任務和要求，不斷對被害人“洗腦”、引誘投資。前期，這群沒有正規資質的講師會講解股票方面相關內容，直播間裏也有冒充客戶的角色發言附和、吹捧講師團隊。中期，講師就介紹A50指數等外匯知識，以國內股票形勢不好、投資外匯賺錢快等說辭，與直播間的“托”相互配合，壹步步引誘被害人至“京石國際”外匯交易平臺開戶入金。後期，講師以翻倍行情等虛假消息，不斷刺激被害人加金，產生交易。殊不知，整個直播間裏只有被害人和自己的錢是真的，其他都是假的。被害人通過平臺提供的支付鏈接轉入平臺的錢款，最終都進入了主要犯罪嫌疑人彭某的賬戶。
“京石國際”外匯交易平臺表面上看似正規，裏面的數據也跟真實的大盤壹模壹樣，但實際上只是個虛擬盤，數據都是犯罪嫌疑人可以隨意修改的。壹旦被害人在平臺投入了大額錢款，嫌疑人覺得時機成熟，就會選擇在半夜或淩晨進行數據修改，制造投資受損假象，騙取錢款。在這短短的幾分鐘內，被害人根本無法及時察覺到平臺數據的異常，以為是自己投資失敗導致虧損。期間，壹旦有被害人對直播間、講師和平臺數據有所懷疑的話，講師或者直播間客服會進行解釋溝通，但如果對方仍舊不相信的話，管理人員就直接把對方踢出直播間、拉入“黑名單”，並繼續換入下壹個被害人。
目前，本案中22名犯罪嫌疑人已被檢察機關依法批準逮捕，其余犯罪嫌疑人已被依法采取刑事強制措施，案件在進壹步偵查中。
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匯率變動的預測分析
匯率變動預測分析的重要性是顯而易見的，如果能夠準確預測那就不得了，因為這意味著賺錢不是難事。匯率變動預測之所以困難，壹方面是影響匯率變動的因素眾多；另壹方面是眾多影響因素中，除了市場因素外還有社會和政治因素，而後者比市場因素更難捉摸。即使是執行自由貨幣政策的國家，在匯率變動較大尤其是對本國經濟產生困擾時，政府也會通過壹系列的經濟政策如貨幣政策、財政政策對外匯市場施加間接或直接的影響。該國政府在匯率變動情況下，會不會有所動作？什麽時候動作？動作力度會有多大？實際產生的影響效果如何？對於預測分析者而言，都是很難準確把握的。
對於長期投資者而言，分析外匯的走勢最需要關註的是貨幣的供給和需求。壹種貨幣的價格上漲，最根本的原因是對此貨幣的需求增加，而不管這需求是基於投機、對沖還是簡單的貨幣兌換。無論是經濟增長率、利率還是貿易的數據，最終還是靠影響貨幣的供求來影響貨幣價格。當供給小於需求時，貨幣就會升值；而當供給大於需求時，貨幣就會貶值。但是，如何預測供給和需求，並不像很多人想象得那麽簡單。在眾多影響供求的因素裏面，最主要的是資本需求、貿易需求和投機需求。
資本需求指的是外國的直接投資，如外國公司投資本國制造業、房地產或者收購本國企業，這些投資都需要外國公司賣出他國貨幣並買入本國貨幣。這種資本需求會引起外匯市場的波動。
對於基本面分析而言，資本需求十分重要。壹個國家金融市場或經濟政策的改變會導致直接需求發生變化，從而影響貨幣的價值變化。如果當地政策鼓勵外國投資，就會促進直接需求。例如，中國在加入世界貿易組織後，對於外國投資的法律開始放寬，廉價的勞動力和充滿吸引力的消費市場吸引了全球資金的湧入。在外匯市場上，資金湧入中國會導致人民幣升值。
貿易流動是國際交易的基礎，而貿易需求也會影響外匯的走勢。如果壹個國家是凈進口國，那麽該國購買他國的產品和服務的金額就高於國購買該國的產品和服務，也就造成了貿易赤字（壹國在壹定時期內，出口貿易總值小於進口貿易總值，即貿易逆差，又稱“入超”“貿易赤字”）。進口商為了購買他國的產品和服務，就必須賣出本國貨幣並買入他國貨幣，造成本國貨幣貶值而他國貨幣升值。同時，壹國可能為了貿易需求和本國消費需求平衡，而制定經濟政策使得本國貨幣走強或走弱，從而影響本國貨幣量。
投機需求是指本國金融市場（如股票市場和固定收益市場）的資本流入或流出。壹個上漲的金融市場對全球的投資者而言是壹個不可錯過的機會。因此，壹國的金融市場，尤其是股票市場，與該國的貨幣相關性越來越大。當股票市場上漲時，為了抓住機會投資該國股票市場，投資者通常會買入該國貨幣，引起貨幣升值；相反，如果該國股票市場表現不佳，資本就會逃離該國並投向其他市場表現更好的國家，引起該國貨幣貶值。
例如在20世紀末，美國的股票市場因為互聯網股票的引領非常繁榮，全球的投資者都希望進入美國證券市場以獲取高額回報。因此，間接需求引領美元壹路上漲。但是互聯網泡沫破裂和恐怖襲擊的發生，使得投資者紛紛逃離美元資產，導致美元壹路下滑。
熱衷於短線交易的炒作者壹般不太願意進行基本面分析預測，他們在交易中更多的是依賴技術分析方法中的壹些技術指標，也有壹些僅憑自己的直覺或經驗進行交易。
小貼士
匯率龍頭看美指，美指漲跌看利率
美元指數是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率變化情況的指標。盡管該指數僅包括了6個外匯品種，但由於這6個品種都是國際上的主流貨幣，因此美元指數的漲跌具有足夠的指標意義。美元指數上漲（下跌），不僅意味著美元對主流貨幣是上漲（下跌）的，妳會看到對非主流貨幣基本上也是上漲（下跌）的，盡管不排除美元對個別外匯的匯率是下跌（上漲）的情況。之所以如此，與美元在全球資本市場上占據著最重要的地位有關。
美元指數的走勢當然是受多種因素影響的。比如，美元指數與美國股市走勢緊密相關。股市處於牛市，全球資金流向美國，美元匯率就會因此上升。又如，美國的各項重要經濟數據，如勞動力報告（薪酬水平、失業率和平均小時收入）、消費者價格指數(ConsumerPriceIndex,CPI）、生產者物價指數(ProducerPriceIndex,PPI）、國內生產總值(GrossDomesticProduct,GDP）、國際貿易水平、工業生產、房屋開工、房屋許可和消費信心等。還有美指與黃金價格通常也會呈現負相關關系，即美元指數跌的時候黃金在漲，而黃金跌的時候美元指數則往上漲。但是，從歷史經驗看，對美指影響的頭號因素還是得關註美國的市場利率。
壹般情況下，當美元利率水平走低，尤其是大幅度低於其他國家時，會造成美元資本流出，這時候的低利率美元相當於向全球釋放美元洪水的發動機，從而引發美指下跌，廉價美元進入其他國家也會造成壹時的景觀現象。然而當美國的利率水平逐漸回升時，就會吸引大量美元資本回流，利率逐漸走高相當於用抽水機從全球抽取美元，導致國際市場上搶購美元，使得美元指數逐漸走高，同時造成其他國家資金短缺的窘狀，甚至引發金融危機，當資產價格大幅下跌後美元資本又會回來趁機收割廉價資產。
圖1是美國10年期國債收益率與美元指數在1980年至2020年的月線對照圖。20世紀80年代前半期，美國存在大量貿易逆差和巨額財政赤字，但美元指數卻壹路沖高，原因就是美國實行高利率政策，從而促使大量資本從日本和西歐流入美國。爾後市場利率壹路下降，美元的吸引力逐漸喪失，隨著美元的逐漸流出，美元指數也因此大幅下跌。
圖110年期國債收益率與美元指數