市盈率是股票的每股價格與每股收益的比率。市場上廣泛討論的市盈率通常是指靜態市盈率，它通常被用作比較不同價格的股票是否被高估或低估的指標。用市盈率衡量壹家公司股票的質地並不總是準確的。人們普遍認為，如果壹家公司股票的市盈率過高，那麽該股票的價格就存在泡沫，其價值就被高估了。當壹家公司增長迅速，未來業績增長非常有希望時，在使用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬於同壹行業，因為此時公司的每股收益相對接近，比較是有效的。
市盈率是股票市場的壹個有價值的指標。壹方面，投資者往往不認為嚴格按照會計準則計算的利潤數字真正反映了公司在持續經營基礎上的盈利能力。因此，分析師經常自行調整官方公布的公司凈利潤。
許多人認為市盈率越低，股票越便宜，股票越安全，未來收益越好。這種觀點是否適用於a股，通過做壹些定量分析就很容易驗證。我的分析方法是將2000多只a股按照PE從小到大進行排名，PE越小得分越高，並按照排名順序將其分為10個排名段，每個排名段約有200只股票，然後計算每個股票排名段的年化收益（假設股票在排名段中的權重相等），然後比較每個排名段的收益。回溯測試間隔從8月3日2011開始到8月3日2016。每20個交易日對所有股票進行重新排名，並調整排名段中的股票。
在下圖中，最右邊段90-100中的股票PE是最便宜的股票，最左邊段0-10中的股票PE是最大的或幹脆是負數，這是投機性最強的股票。最左邊的紅柱是過去五年滬深300的年化收益，藍柱是過去五年各PE細分市場的年化收益。對比藍柱的收益可以看出，PE最小的股票收益不是最好的，收益最好的是80-90分的股票，也就是PE較小但不是最小的股票。而PE最大的股票收益是最差的。（細心的朋友會觀察到，所有股票板塊的收益都超過了紅盤滬深300的收益。之所以如此，是因為過去五年大盤股的收益遠不及小盤股。)
所以壹個簡單的結論是，我們應該避開PE最高的股票，但買入PE最低的股票並不能給我們帶來特別好的收益。
然而，如果我們將投資領域局限於滬深300指數，我們將看到壹幅完全不同的畫面。
滬深300市盈率和市凈率的分部收益
我根據PE排名將滬深300分為10個細分市場，每個細分市場約有30只股票。在下圖中，最左側段90-100的股票PE最小，最右側段0-10的股票PE最大。
滬深300成份股近五年PE細分市場年化收益對比。我們可以看到滬深300中PE最小的股票（最右邊的分段）收益率最高，而PE最高的分段收益率最低，在過去四年中壹直為負。這確實印證了市盈率越低，投資越有價值的觀點。滬深300大多是成熟股票。對於成熟的股票，在選股時使用PE等基本面指標更可靠。最後的結論是，投資者應該避開PE最高或利潤為負的股票。投資滬深300，選擇PE小的股票會獲得更好的收益，而投資普通a股，PE最小的股票不壹定最有優勢。
股票交易中需要關註市盈率，因為市盈率是對股票未來的預測，是對這家公司的現狀是否有炒作空間、是否存在泡沫的最有效、最直接的反映；同時，它也可以成為公司未來預期以及是否值得投資的有價值指標。
根據規定，20倍的市盈率是合理範圍內的參數。如果股票市盈率高於20倍，就說它被高估了，害怕泡沫，所以不值得投資。不到20倍的股票市盈率被低估，證明這個票未來有爆發的潛力，有炒作空間；該指標雖然不是硬性指標參考，但仍具有參考價值；
最簡單明了的就是看市盈率（靜態）看當前估值，看市盈率（動態）看未來估值，而股市是對未來的推測，所以看市盈率（動態）非常值得參考！
我們來看看主要指數的市盈率:主板上證指數的平均市盈率為15.05倍。通過估值預測，主板已經被低估，具有炒作價值，這意味著a股離下壹輪牛市不遠了。
深市三大平均指數市盈率為27.15倍，估值過高，存在下跌風險。
深市主板平均市盈率為18.79倍，處於正常區間，後期有炒作空間；
中小板平均市盈率為31.94倍。中小板估值雖然高於主板，但仍是主板的兩倍多，仍有小幅下跌風險。
創業板平均市盈率為465，438+0.84倍，仍處於高估和泡沫狀態。同樣，創業板的估值相對較高，回落到30倍左右也是合理的。從估值看，預測創業板仍有下跌空間，需要回歸合理估值才有炒作空間！
了解股市波動規律壹直是困擾人們的壹個具有挑戰性的世界級難題。迄今為止，沒有壹種理論和方法能夠令人信服並經得起時間的考驗。目前股票投資分析方法主要有三種:基本分析、技術分析和演變分析。
其中，基礎分析以企業內在價值為主要研究對象，從決定企業價值、影響股價的宏觀經濟形勢、行業發展前景、企業經營狀況等方面形成相應的投資建議；技術分析以股價漲跌的直觀行為為主要研究對象，從股價變化的k線圖和技術指標入手。流行的技術分析方法包括道氏理論和波浪理論。演化分析以股市波動生命運動的內在屬性為主要研究對象，動態跟蹤市場波動的方向和空間。
市盈率是股票市場基本分析最常見的參考指標之壹，就像市凈率、市場銷售比率和貼現現金流壹樣。壹般來說，市盈率是:
但是，應該註意到，用來衡量股票市場平均價格是否合理的市盈率有壹些固有的缺點，如計算方法本身的缺陷、指標本身的不穩定性，並且每股收益只是股票投資價值的壹個影響因素，還有許多其他因素。
綜上所述，市盈率因其自身的優勢而受到投資者的廣泛關註，但我們不應盲目全信。我們必須進行全面的分析。股市有風險，投資需謹慎！