編| 趙艷秋
上周，屬於英特爾的王者時代“結束”了。
英偉達（Nvidia）市值首次超越英特爾（Intel），成為全球市值最高的芯片制造商。截止到美國時間7月10日，英偉達市值達到 2578.46億美元，略高於英特爾的2520.50億美元。但英偉達的市盈率約為45倍，大幅度高於英特爾的12倍，也標誌著投資者對英偉達前景的樂觀情緒。
不同於英特爾提供的CPU，英偉達提供的是GPU（圖形處理器）。嚴格說，英偉達是長在英特爾生態中的，英偉達的產品需要英特爾的CPU才能工作。為什麽在英特爾生態中長出的企業，市值會反超英特爾？
拖累英特爾股價的首先是英特爾最近幾年在制程上的落後。芯片企業比拼的是制程，英特爾提出的摩爾定律，其實就是制程的比拼。制程越先進，芯片性能越高，功耗還越低。
在2015年發布14nm制程芯片前，英特爾的制程都領先於臺積電、三星等企業。但此後，臺積電、三星等為AMD代工的芯片廠開發出7nm制程，而英特爾仍停留在14nm時代，使“14nm+++”成為英特爾的壹個段子。直到2020年，英特爾才規模推出10nm制程芯片。而此時，臺積電和三星已經直奔5nm制程了。
在2020年3月的摩根士丹利會議上，英特爾CFO George Davis 公開承認了英特爾制造工藝落後：“英特爾目前處在10nm制程時代，直到2021年底生產出7nm節點之前，英特爾不會達到與競爭對手同等的工藝水平。”
至於落後的原因，英特爾在Architecture Day曾詳細透露過：
首先英特爾在10nm制程上沒有選擇EUV（極紫外光刻）的技術路線，而是繼續上壹代的ArF DUV（深紫外光刻）。此外，英特爾在10nm制程並未按照摩爾定律把晶體管密度提高到2倍，而是更為激進地提高了2.7倍。不過，英特爾也表示，他們的7nm和10nm制程是並行的，並會在7nm轉入EUV技術。
值得壹提的是，由於臺積電和三星目前提到的10nm、7nm制程，與之前制程的概念有不同，因此英特爾並不像數字代表的那樣落後。按照晶體管密度，英特爾10nm制程是1.008億/平方毫米，而2019年臺積電推出的7nm+、2020年三星推出的7nm制程才超過1億/平方毫米，因此壹般認為，英特爾10nm制程與臺積電和三星的7nm+同代。
對於英特爾的制程問題，高盛分析師Toshiya Hari很早就表示：“我們看到英特爾在10nm工藝上遇到難題，可能會影響其市場份額。”截至2019年Q4，根據市場調研機構Mercury Research的數據，在X86架構CPU市場上，英特爾仍占有84.4%份額，AMD為15.5%，兩者相差5.4倍，但相比壹年前的7倍已縮小了很多差距。
壹位接近英偉達和英特爾的人士對AI 財經 社分析，實際上，英偉達的營收相比英特爾還是小很多，只有英特爾的七分之壹略多壹點。但是AI、自動駕駛等概念，推動他的市值高漲。而據《巴倫周刊》報道，英偉達被看好的重要原因是：分析師預計，從2020年Q2開始，英偉達的數據中心業務將超過消費顯卡業務，全年預計數據中心業務銷售額為65億美元，而消費顯卡業務銷售額為61億美元。此外，分析師認為，英偉達的數據中心業務會持續超過英特爾。
在剛過去的2020年Q1，英偉達的數據中心業務實現了11.4億美元收入新高，同比增長80%，遠高於 遊戲 業務的27%。這壹方面源自英偉達去年收購的數據中心服務商Mellanox，另壹方面來自英偉達新推出的Ampere架構GPU。英偉達CEO 黃仁勛表示：“英偉達可以推動當今時代最強大的技術力量——雲計算和AI。”
與英特爾在CPU的地位相似，英偉達首先命名了GPU這個品類，並占到全部消費市場份額的73%。在AI時代，英偉達推出以GPU以及CUDA平臺組成的生態，將 遊戲 時代的優勢延續到企業服務，用於企業的AI訓練和推理需求，並占到圖像、視頻、語音和搜索用例的75%。
對於英偉達在AI市場的攻城掠地，英特爾並非無動於衷。在2019年12月，英特爾CEO Bob Swan表示：他已經沒有興趣再去追求CPU方面的市場份額了。“專註90%的CPU市場份額是英特爾錯失轉型機會的壹個原因，它使英特爾自滿，並錯過了重要機會。”
英特爾新的目標是，“在全矽（All-Silicon）市場占據30%市場份額”，這包括開發Nervana神經網絡處理器和Xe高性能GPU，後者是英特爾即將推出的獨立顯卡。此外，英特爾還希望用one API架構打通CPU、GPU和FPGA等多種AI硬件架構，這些是AI時代不可或缺的芯片。
在企業服務市場，除了GPU龍頭英偉達以外，英特爾舊時的盟友——雲服務商亞馬遜、谷歌、微軟等也在爭相開發自己的AI芯片，如谷歌的TPU、亞馬遜的AWS Inferentia等。英特爾還能否守住自己的芯片老大地位，在AI時代充滿挑戰。