仔細閱讀這篇文章後，妳心中關於瑞幸和中國資本套路的所有謎團都已解開。
2004年，在北京有三個雄心勃勃而又郁郁寡歡的人:瑞幸的三位董事陸、和錢。
盧經商已有11年了，但他還沒有成名。他做通訊代理賺了壹點錢，但僅此而已。公司沒有前景，他也沒有自己的品牌。當時，我辭去了公務員的“金飯碗”，並“挪用”了婚禮的錢來創業，決定做點什麽。目前高不成低不就的尷尬局面離我的初心太遠了。
劉二海剛剛參加了山東的壹個風險投資論壇，壹位大老板說:風險投資沒有積累，我們公司新來的幾個年輕人已經投資了幾個項目。劉二海虎軀壹震；從實業轉行做金融，加入聯想投資（君聯資本的前身）已經壹年了，還沒有投資過什麽項目。
錢植雅放棄了武漢市副市長的職位，北上赴京。然而，她在北京找了整整壹年的工作。她只有兩歲，沒有家庭背景，她迷失在自己的抱負中:妳想回家嗎？
這時，三個人都不認識了。
2005年，陸賣掉了通訊公司，用自己的500萬美元成立了（中國聯合汽車俱樂部），模仿美國AAA公司，擔任汽車保險代理人。從那時起，三個人的命運就交織在壹起。
2005年，在壹個神秘人的推薦下，錢植雅加入了華夏聯合汽車俱樂部，擔任總裁助理，做壹些倒茶和打字的雜事。然而，由於錢壹直與高層領導人保持密切聯系，他的知識不斷增長，並開始負責公司的運營，逐漸成為陸最得力的幹部。
“關鍵是要爭分奪秒，盡快做出規模。如果市場份額大，其他市場競爭者就不容易進入。”這是劉的想法。UAA選擇了低價策略，UAA的車險報價比4S普通店便宜100-200元。它很快積累了654.38+0.5萬會員。
讓沒想到的是，有人盯上了UAA。劉二海對UAA進行了壹次暗訪，並在北京南二環的壹家破旅館裏找到了UAA的壹家營業部。調查後，他對UAA的商業模式充滿信心，並堅持認為UAA可以成為汽車服務行業的領先企業。
主動去望京總部拜訪了陸，這位貴客的到訪也讓陸驚呆了。他不敢相信在他成立沒多久就有人來投資這棟房子，他壹度被認為是騙子。
兩人都是通信自動化專業的，都在通信行業工作。彼此熟悉後，他們越來越投機，他們的商業理念是壹致的:盡快做出規模是創業的關鍵。成為在首都圈的第壹個朋友。
擅長資本運作的遇到了擅長企業運作的陸。可以說，遇到暴風雨時，龍會變成龍，兩人開始結合他們的劍。2006年，劉二海在UAA投資800萬美元，這在當時可不是壹筆小數目。
從這個時候開始，低價、擴張、融資、三位壹體的戰略組合在他們三人心中生根發芽，並在未來不斷復制，包括瑞幸。
然而，規模剛剛開始擴大，中國保險監督管理委員會（China Insurance Regulatory Commission）的壹項規定直接毀掉了UAA的保修業務。
錢在哭，劉在哭，劉二海在哭！
三位主人公經歷了大起大落，似乎都會以悲劇收場。然而，“天將降大任於斯人也。”必須首先...、“塞翁失馬焉知非福”。
UAA積累的200萬會員是他們最大的財富，轉型必須圍繞汽車進行。為了挽回損失，陸某和劉某每天見面商量怎麽辦。修車、洗車、雨刷經常出現在他們的討論中。最終，兩人決定進軍汽車租賃領域。
2007年9月，汽車公司成立。投資2200萬美元，首席執行官為陸·，首席執行官為錢·。負責賺錢，盧負責管理，錢負責管理，分工明確。
這三個人情緒高漲，從壹開始，他們就立誌要做壹個民族企業。65438+年10月宣布在全國11城市開業，到2008年7月，覆蓋30個城市。
然而，又是壹場意外，金融危機爆發，融資困難。只鋪了幾百輛車，錢就見底了。該公司甚至無法支付工資。劉急得像熱鍋上的螞蟻。他很難沈淪下去重新開始嗎？
每天，他都向劉二海哭訴沒有錢他不能工作，錢不夠，所以他的兄弟們趕緊來湊。汽車公司此時是死是活，取決於劉二海。
在危機時刻，劉二海采取了另壹項舉措，聯想追加了對汽車公司的投資..汽車公司以65，438+0，000輛的成績起死回生，排名全國第二。
2010年8月，聯想又投資了12億元。有了這筆巨額資金，CAR Inc .宣布將在三個月內將車隊規模擴大到654.38+萬輛，五年內達到654.38+萬輛，並發起了瘋狂的價格戰和廣告營銷，以30-50%的降價幅度搶占市場，令同行震驚。盧的“租車狂人”和“價格屠夫”的稱號不脛而走。
有錢就降價，賠錢我就做；廣告鋪天蓋地，錢如流水。富貴險中求，魯的“七傷拳”式讓中國市場份額不斷攀升，但現金流捉襟見肘，隨時都有墻倒眾人推的風險。
當時，汽車公司的負債率達到90%，岌岌可危。盧甚至賣掉了自己的幾套房來填補虧空，但這只是杯水車薪。
劉姚政驚慌失措，急忙去找。他們壹起覺得自己要完了，但他們決定放手壹搏——上市。2012 1，被稱為“中國第壹股”的汽車公司決定赴美上市。
但是，選錯了時間。
2010中國企業為了赴美上市進行財務造假，深深打擊了中國企業的信用。直到2012，美國證監會仍在指控普達煤業、開元汽車等中概股公司欺詐，並抨擊上市爆雷。
2012年4月，汽車公司宣布暫停在美國的IPO。
時代變了。當時是CAR Inc為中資企業造假買單，現在是中資企業為瑞幸造假買單。當年受龍害的少年，壹旦闖入龍潭屠龍，自己就成了新的龍。
美國人沒有上當，汽車公司絕望了。
壹切靠人的努力。在擔任華平投資亞太區總裁期間，陸結識了他人生中的第二位貴人李惠。李惠的妻子是著名的鳳凰衛視主持人曾子墨。
魯、和每天請吃飯、喝酒、唱歌。相識後，2012年7月，CAR Inc .獲得了華平投資的2億美元“救命錢”。
中國“鐵三角”正式形成！
錢壹到，CAR Inc再次祭出價格戰大旗，發起“50元新車風暴”，展開新壹輪市場攻勢。
在汽車公司面前，仍然存在虧損。經過幾輪砸錢後，許多競爭對手被打死或致殘，只有中國的市場份額在增長。2014年，汽車公司實現了盈利（至少財務報告是這麽說的）。
在聯想控股和華平投資的加持下，CAR Inc .於2065438+2004年9月赴港IPO，最高市值達到466億港元。
壹年後，李惠所在的華平投資減持7.09%股份，套現3.96億美元，扣除本金2億，凈利潤654.38+9600萬。目前其仍持有10.11%股權。
劉二海所在的聯想集團已經套現2億美元，仍然是汽車公司的主要股東..
陸獲得了汽車公司的品牌，進行了壹次大型收購，開始了資本運作，建立了自己的商業帝國。
每個人都掙很多錢。經過血與火的錘煉，然後用金錢見證的男人之間的友誼，就是所謂的壹起扛槍、壹起擦窗、壹起分享贓物的友誼。這種友誼不能更牢固了。
在陸白手起家、在中車上市的8年裏，錢親身經歷了這壹切。她目睹了資本幫助魯攻城拔寨、殺出重圍，壹舉確立江湖地位的全過程。這為她成為幸運兒積累了豐富的經驗。事實證明，錢創辦瑞幸汽車，基本上是模仿汽車公司..
回過頭來看劉在做汽車公司，基本上可以說這是壹場賭博。如果不是劉二海的壹再挺身而出和李惠的緊急救援，負債率高達90%的汽車公司早就破產清算了。
如果這些投資無法上市，CAR Inc .將被維權者擋在公司門口，就像戴威的ofo壹樣，用戶甚至無法退還押金。
從汽車公司的案例中，我們也可以看到魯的打法:價格戰+規模擴張+燒錢融資，快速擴張，上市圈錢。整個過程中，上市是他唯壹的目的，也是唯壹的救命稻草。如果妳不上市，妳就會死。
做大企業，為什麽不拼質量和價格？因為提高服務質量太慢，投入成本高，而且難以量化，遠不如價格戰短、平、快。價格戰需要資本的配合，資本是逐利的。被資本綁架的企業失去了自主選擇的權利，慢了下來。它只能像野獸壹樣沖向終點，除非中途筋疲力盡，否則不會停止奔跑。
具有諷刺意味的是，在上市和套現之後，CAR Inc .已經完成了其歷史使命，並失去了進壹步提高服務質量的動力。性能開始急劇下降。2019年營收77億，凈利潤卻只有3000萬，同比下降90%，只剩下渣渣。然而，在CAR Inc .中，退還押金很難、很慢而且很苛刻，用戶抱怨很多。
鐵三角無意提高CAR Inc .的品味，也無意打造壹家具有品牌價值的百年老店。他們沒有感情。他們想要的是賺錢，賺錢再賺錢，然後將註意力轉向下壹個商業模式。
汽車公司上市後，並沒有閑下來。2015 1月，看好網約車行業，創辦神州專車，後更名為神州UCAR。
然後汽車公司的旅程又重復了壹遍。只是這壹次，他們沒有耐心等了7年才上市。神州專車自誕生以來，不斷被餵以巨額資金，直接催熟。
短短11個月就完成了三輪融資，總金額超過11億元，其中華平資本和聯想投資是最早的投資方。a和B共完成8億美元融資，創下了國內互聯網公司前兩輪融資的最高紀錄。
2065438+2006年7月，UCAR以369億的估值登陸新三板，在整個新三板中排名第二，此時距離企業成立剛剛壹年半。
鐵三角已經在股價最高點兌現，然後業績開始變臉。2018年營收減半，2019年上半年公司市值縮水至不足15億。
到目前為止，UCAR的市場份額僅排名第四，並且還在不斷縮小。其私家車業務占比逐步降低，網貸金融業務逐步增加。
業績下滑，不務正業，神州UCAR的衰落才剛剛開始。
當上市時，錢已經和盧在壹起65，438+02年。從勤雜工到公司二把手，他的職業發展很快，他上演了現實版的杜拉拉升職記。她對陸的壹舉壹動和行事風格了如指掌，甚至還學習了陸雷厲風行的商業風格。
錢植雅有著柔和的嗓音和壹頭長發披肩。她原本是知性而冷靜的，與“女強人”無關。然而，經過壹些磨煉後，她的風格是激烈的，她的規則極其嚴格。她的同事給了她“鐵娘子”的稱號。UCAR的高管用兩個詞形容她:菩薩心腸和雷霆手段。
在中國制造壹款優秀汽車的過程中，魯發掘了兩個新面孔。
第壹，費陽，CMO（營銷總監）UCAR 2065438+2005年3月。令人驚訝的是，費陽剛剛出獄。2015，費陽因“有償刪帖”被潮陽法院判處有期徒刑壹年半。
但事實證明，魯有壹個獨特的眼光:是壹個營銷天才。他到處演講，做現場直播，充分發揮了他的營銷才能。他在天貓和淘寶策劃的營銷案例中多次獲得冠軍，費陽的流量池已經成為互聯網運營的必讀商業書籍。他後來成為瑞幸的CMO。
然後是收益管理負責人劉健。劉健也是中國的老將。2008年，他加入成立僅1年的CAR Inc，擔任車輛管理中心副主任兼營收管理負責人長達7年。2015年，他被調到UCAR，擔任收入管理負責人，任期三年。默默無聞的劉健後來成了瑞幸首席運營官。
自此，瑞幸的“三劍客”在中國UCAR正式集結！魯是他們每個人遇到的共同伯樂。
不得不說，魯看人的眼光真毒。
在這個過程中，劉二海和李惠沒有閑著。2015年，劉二海創立了自己的愉悅之都；2017.李惠創建了羅達資本公司。這兩家投資機構是瑞幸的財務所有人。
其中，大榭資本沒有任何投資案例，是專門為瑞幸準備的。
2017、11年，錢植雅從神州“辭職”，創辦了瑞幸汽車並擔任首席執行官。“瘋子”費陽也辭去了CMO的職務。2018年5月，“老實人”劉健擔任首席運營官。三星回來了，壹個草根“女強人”，壹個改過自新的人，壹個無名小卒。他們要在資本寒冬中突然出擊，帶領瑞幸實現18個月上市的創業神話，打造全球從公司成立到IPO最快的公司。
三個火槍手在幕後運作，由魯、、組成的中國三巨頭在幕後向年輕人提供支持，籌集資金並給予他人。據瑞幸的員工透露，就連面試的地點都選在了汽車公司的辦公樓裏。
說幹就幹，套路不變:低價+擴張+燒錢。
樂金咖啡單杯平均售價為11元，僅為星巴克的1/3。事實上，壹杯是虧本出售的。再加上大量的優惠券、折扣和補貼，瑞幸已經到了賣壹杯虧兩杯的恐怖節奏。
依靠這種低價策略，瑞幸吸引了大量對咖啡品質要求不高但對價格敏感的中產階級。這種屌絲經濟和長尾效應是瑞幸規模擴張的基礎。
成立僅5個月，瑞幸已擁有525家門店。2018年，新開門店1500家。2019年，宣布新增2500家門店。2019年5月上市前，門店總數已達2500家。這種擴張有多誇張？
星巴克1999進入中國，現在只有3600家星巴克，平均每天0.5家星巴克，是瑞幸的10倍。Costa2006於2006年進入中國，現在只有450家。五個月前成立的Luckin Coffee在張之路的擴張超過了其競爭對手10年。這樣的速度讓無數同行羨慕和驚嘆！
瑞幸之所以敢如此激進，是因為鐵三角在背後提供了資金和彈藥。
2065438+2008年7月，A輪融資2億美元，投資方為李惠的大黃資本、劉二海的歡喜資本、“老熟人”君聯資本（聯想投資）和新加坡政府投資公司（GIC）（大黃資本的LP，向大黃資本提供資金）。
2065438年2月，B輪融資2億美元。投資者只是把A輪的GIC換成了CICC資本，其他投資者保持不變。
CICC資本與“中國鐵三角”是什麽關系？
資本總裁是CAR Inc .的獨立董事，資本首席財務官陳是CAR Inc .的秘書長..
毫無疑問，資助者都是我們自己。
整個過程是神州系搭建的壹個遊戲，由神州鐵三角和瑞幸三劍客組成。
到2019年4月，瑞幸已經18個月了，用錢攢下的泡沫局已經足夠大了，是時候開始IPO了。為了確保萬無壹失，耍了壹個花招。
18年4月，也就是申請IPO的前五天，星巴克最大股東貝萊德出人意料地投資了1.5億美元。這筆融資相當關鍵，就是告訴美國投資者，星巴克的大股東投了我的票。妳在擔心什麽？
當然，貝萊德也獲得了豐厚的回報。瑞幸上市後，貝萊德清空了所有頭寸，賺了很多錢。
萬事俱備，東風不缺。2017年5月6日，瑞幸汽車在納斯達克成功上市。
在瑞幸之前，中資企業上市的最快時間是孔眾的2年零2個月，而瑞幸被刷新為1年半！
上市儀式上，神州鐵三角、瑞幸三劍客悉數到場，陸姚政站在C位..
從股權比例來看，盧和他的妹妹共同持有42.93%，錢持有65，438+09.68%，的大陸資本持有65，438+065，438+0.9%，的喜悅資本持有6.75%。
瑞幸上市了，實現了華麗的轉型，但並不成功。
首先，股票有鎖定期，鎖定期是6個月，也就是20119才能賣出。
其次，股價不夠高。上市首日股價為65，438+07美元，瑞訊市值為42億美元，與上市前29億美元的估值相比並沒有高出多少。套現不能使收益最大化。
因此，在2019年下半年，瑞幸只有壹個任務:提高股價。這就是令人震驚的22億金融詐騙陰謀。
因為上市後不能只畫餅，必須做出收益，讓投資者看到盈利的前景，這樣才能提高股價。例如，JD.COM每年都遭受巨大損失。它於2014年上市，並在短短三年內實現了全面盈利，股價也在當年創下歷史新高。
我們先來看看瑞幸的盈利情況。
上市前2018年營收為8410萬元，虧損高達1619萬元，幾乎是營收的兩倍；2019年第壹季度營收4.8億元，虧損5.5億元。
上市後，2019年第二季度營收910萬元，虧損610萬元。與第壹季度相比，收入增長近1倍，虧損略有增加，盈利能力明顯改善。第三季度營收654.38+0.54億元，較第二季度增長70%，虧損5.32億元，也有所減少，利潤進壹步改善。
那麽，瑞幸的股價是從什麽時候開始攀升的呢？現在是165438+十月！
在11之前，股價壹直在20美元左右徘徊。165438+10月7日三季度報告公布後，股價壹路上漲。10月7日65438報價44美元，市值突破100億，10月3日達到最高點50美元。
165438+10月正好是股票鎖定期到期的時間！
說這不是壹個蓄謀已久的陰謀，只是對“陰謀”這個詞感到抱歉。
截至2019年末，貝萊德已清倉所有頭寸。
6月5438+10月，股價達到高點，李惠大通資本減持3840萬股，套現2.3億美元，收回本金。隨後他繼續減持446.5438+0.6萬股，套現超過654.38+0.0億美元，賺得盆滿缽滿。
陸和錢沒有減持，因為大股東和創始人減持顯然是不利的，但他們分別抵押了30%和47%的瑞幸股份，總價值25億美元，以股權質押的形式成功套現。
沒有股權，但他成為新三板公司“氫互動”的聯合創始人。氫互動是陸的關聯公司。根據瑞幸的招股書，瑞幸向氫互動支付了4290萬元廣告費。
劉健也沒有股權，但他擁有4.7萬份期權，按照25美元的股價計算，這些期權價值746.5438萬美元+0.000美元。
鐵三角和三個火槍手，唯壹的“受害者”是劉二海的快樂資本。他沒有出售任何股票，損失了至少8000萬美元。作為的恩人和貴人，我們無法理解反常操作的邏輯。假設他沒有被盧騙過，這只能是壹次投資失誤。他經常在河邊散步，這次他的鞋子濕了。
很多人不明白的是，為什麽在玩得正開心的時候，突然要吹財務造假？這不是自殺嗎？
事實上，虛增收入是行業潛規則，這根本不是什麽新鮮事。只是把握好了度，但瑞幸做得太過分了。瑞幸6-9月營收29.3億元，造假4-5億元是可以搪塞的，但瑞幸壹下子造假了22億元！這太可怕了。
安永作為審計機構，無論如何是不敢簽的，因為簽了會砸招牌甚至倒閉。2001年，安然財務造假，世界第壹審計師安達信直接破產。
美國證監會規定，如果不能提交年報，將被摘牌，瑞幸的幾十億市值將打水漂。如果承認財務欺詐，該公司將支付最高2500萬美元的賠償，外加65，438+00-25年的罰款。
孰輕孰重壹目了然。關鍵是誰來承擔懲罰，首席運營官·劉健將成為背鍋俠。
有可能避免10-25年的處罰。毫無疑問，神州鐵三角和瑞幸三劍客正在加班加點研究如何避免判罰。同時，劉姚政壹定與劉健談妥了監獄的價格，而且壹旦判刑，他就用錢來解決劉健的後顧之憂。
當我們用氣話批評瑞幸的時候，其實所有的創業公司都在做這個套路:
1，創始人出資1億，企業估值1億，持股100%；
2.投資方A進入，投資654.38+0億，企業估值654.38+0億，持股654.38+00%；
3.投資方B進入，投資2億元，企業估值20億元，持股10%；
4.投資人C Jin投資5億元，企業估值50億元並持有65，438+00%股份；
5.在創始人和投資人共投入9億元後，企業IPO估值為200億元；
6.創始人和投資人累計套現6543.8+000億元，實現數十倍收益；
7.企業壹旦出事，股票暴跌，現有的股票持有者成為接盤俠。
唯壹的區別是上市成功與否，以及上市後是否出現意外。
王思聰找不到投資人，他很慚愧；滴滴打車未能實現上市，焦急萬分；在父親的保護下，李澤楷壹直進展順利。結局不同，但他們的手段和目的不同嗎？
UAA-汽車公司-UCAR-瑞幸，同樣的團隊和同樣的套路，屢試不爽，背後是資本對人性的勝利，背後是人性對資本的貪婪。很難說是人控制資本還是資本控制人。
無論財務造假的處罰結果是什麽，無論瑞幸是否會退市或倒閉，都不會對大老板產生任何本質的影響，也不會使他們走向自我毀滅，無論他們是否上岸。受害者只有壹種:瑞幸身邊的弱者。道德批判無法改變這個殘酷的事實。
壹年後的今天，創始人陸姚政被中國證監會處以30萬元的巨額罰款。中國投資者在廈門中級人民法院的訴訟無果而終。百度官網搜索瑞幸相關信息，大部分消息停留在2020年4-5月。就連“背鍋俠”劉健也不知道他去了哪裏，消失了，但他肯定沒有服刑。
另壹方面，公眾早已忘記了這件事，繼續追逐其他熱點。
壹切都壹樣。
—結束—