中國是壹個處於體制轉型時期的發展中國家。“但是，我們仍然可以借鑒三國在開放條件下貨幣政策框架選擇的經驗並得出壹些有益的啟示:在貨幣政策的最終目標方面，1995年頒布的《中國人民銀行法》規定，中國貨幣政策的目標是保持幣值穩定和促進經濟增長。”從本質上講，中國的貨幣政策面臨著來自中央政府的多重目標約束:物價穩定。促進就業！確保經濟增長！支持國企改革！配合積極的財政政策擴大內需！確保外匯儲備不減少！保持人民幣匯率穩定（龔！應奕迅，2000年；謝平，2000）“因此，從這個意義上說，中國的貨幣政策應該借鑒發達國家的經驗，堅持穩定物價的單壹目標，並逐步削弱直至消除多目標約束。”在貨幣政策最終目標確定後，貨幣政策框架的選擇實際上歸結為貨幣政策中間目標的選擇。“中國從1996開始使用貨幣供應量作為貨幣政策的中間目標。“近年來，壹些學者認為，M1和M2的增長率大大偏離了預定的控制目標，貨幣供應量目標不再有效。我們應該放棄貨幣供應量目標，建立以通貨膨脹率為控制目標的貨幣政策框架。“筆者認為，從美國、英國和德國的實踐來看，貨幣政策框架的選擇並非壹成不變。相反，它應該根據中國的實際經濟和金融條件進行調整。”根據我國經濟金融的實際情況，目前實施通貨膨脹目標法存在壹些困難:（1）我國目前實行的是有管理的浮動匯率制度，而通貨膨脹目標法要求匯率完全自由浮動。由於匯率目標和通脹目標有時會發生沖突，“實現人民幣完全可兌換尚需時日”（2）采用通脹目標法的前提條件之壹是中央銀行對通脹目標具有較強的控制力，能夠綜合觀察各種指標，使用各種貨幣政策工具，並充分了解貨幣政策的傳導渠道。它具有預測通脹的技術和能力“但目前，中國央行缺乏控制通脹的有效手段”（3）在央行獨立性方面，根據《中國人民銀行法》的相關規定和當前經濟金融體制改革的實際進程，仍難以實現通脹目標法所要求的央行獨立性”（4）在貨幣政策透明度和央行公信力方面，與實施通脹目標法的國家相比，我們需要進壹步提高。”由此可見，中國向通貨膨脹目標制過渡的條件尚不具備。“我們當前的任務是借鑒西方發達國家的成功經驗，進壹步完善以貨幣供應量為中介目標的貨幣政策框架，主要從以下幾個方面發力:1。由於中國金融創新的加速，作為貨幣政策中間目標的貨幣供應量確實面臨壹些學者指出的壹些問題，例如可測試性！”我們應該不斷修正這壹指標，合理界定貨幣供應量的水平和統計範圍，以確保其可測量性並增強其與最終目標的相關性。“同時，我們應該借鑒美國、英國和德國的做法，監測更多的信息變量，建立相應的經濟模型，提高數據分析和處理能力，最終形成壹套包括貨幣供應量！利率！匯率！預期通貨膨脹率等指標，包括貨幣政策監測指標體系”
2.加快利率市場化步伐“中國仍然是壹個主要控制利率的國家，包括存貸款利率。
絕大多數利率由央行決定，利率市場化程度不高。“在美國、英國和德國等國家，利率是重要的貨幣政策工具。”因此，我國應積極推進利率管理體制改革，加快利率市場化步伐，提高中央銀行的間接調控能力。"
3.美國、英國和德國對貨幣政策透明度和央行信譽的重視也值得學習。“近年來，中國
央行在增加貨幣政策透明度方面做了大量工作，例如定期發布貨幣供應目標，編制5份貨幣政策報告6，並為月度報告明確貨幣政策的執行情況！季度報告！財務數據以年報等形式公布。“但我們仍應借鑒這些國家的經驗，進壹步提高貨幣政策的透明度，如增加貨幣政策決策過程的透明度，增強央行引導公眾和市場的權威性，培育理性的市場預期，增強央行的公信力。”當然，從長遠來看，中國已經加入了世貿組織。金融全球化背景下，我國貨幣政策將面臨金融深化和金融創新的發展！國際資本流動尤其是短期資本流動的加強！利率和匯率的套利和投機等。，這些變化在歷史上（尤其是20世紀80年代以來）對西方發達國家的貨幣政策產生了強烈影響，並迫使大多數國家放棄貨幣目標法。“屆時我國貨幣政策框架如何選擇還需要進壹步研究，是借鑒美國的做法不明確公布名義目標進行有益探索，還是借鑒英國的做法直接采用通脹目標法。”