當盧琳第壹次進入金融圈並嘗試投資水基金時，她代表了大多數非專業的年輕投資者。他們在去年股市和基金市場火爆時紛紛入市，希望在牛市中分得壹杯羹。“抄作業”“跟風買入”“追漲殺跌”是他們剛進入投資市場時的常見問題。
1995年後進入職場的陳海平和仍在讀大四的袁野，壹個在哈爾濱定居，另壹個在福州上學，但他們都喜歡通過金融博主購買基金。在去年年初嘗到基金的甜頭後，即使面對市場的大起大落，他們也決心從基金投資入手，走出壹條屬於自己的理財之路。然而，第壹次基金大戰以失敗告終的李想，仍對自己“追漲殺跌”的激進操作感到後悔。
去年年底部分基金規模爆發式增長，誕生了首個千億規模的基金經理，新基民發揮了重大作用。今年春節前出現的紅包行情吸引了眾多投資者蜂擁入市。尤其是重倉白酒等股票的基金表現搶眼，也成為不少新基民關註的焦點。
“我還沒有體會到足夠賺錢的快樂，就已經開始了虧損模式或接近虧損的邊緣。”自春節後開市以來，年前大幅上漲的公募基金因白酒等持股股的大幅調整而損失慘重。盧琳放假前，8000多元的頭寸利潤迅速縮水至2400元左右。其中，2月18日至3月4日期間，持倉最多的抱團股票型基金凈值下跌19.2%。在幾只基金中壹番操作後，李湘最終割肉離場，4萬元的本金損失了4700元。
面對節後市場的大變局，擺在這些剛剛進入基金市場的投資者面前的共同問題是:基金為什麽暴跌，還會持續下跌多久，是加倉還是清倉？
當市場反復波動，考驗非專業人士的風險承受能力時，其基金投資的“初體驗”可想而知；他們交的“學費”能換來個體市場的成長和成熟嗎？
“抄作業”
去年9月，還在讀大學生的袁野在刷微博時，偶然看到了壹位財經博主的財務報表。“當我看到好的收入時，我非常興奮，所以我想親自嘗試壹下。特別是發現支付寶10元就能買到，門檻低，操作方便。”支付寶理財界面中的基金投資頻道讓袁野真正邁出了基金投資的步伐。
作為壹名電子信息工程專業的學生，袁野沒有任何理財知識，他的本金也是平時兼職賺來的。“剛開始的時候，我直接跟博主抄作業，同時學習了壹點基金知識，買了白酒、新能源、軍工等板塊的基金。”
石榴首席理財師、江蘇省理財師協會秘書長南小鵬在接受經濟觀察報記者采訪時表示，網絡上既有專業的聲音，也有不專業的博眼球的言論。後者為了流量，容易忽視基金投資的風險，誇大當期收益。然後，當市場出現大幅調整時，嚴重缺乏風險預期的跟風投資者很容易引發贖回潮。
誠然，基金投資備受追捧，這與基金市場的亮眼表現密不可分，也讓“買基金不如炒股”這句話越來越流行。
中國資產管理協會數據顯示，截至2020年6月65438+2月31日，基金市場公募基金數量為7913只，整體基金規模為19.89萬億元，較2019年末分別增長20.92%和34.7%，2020年新發基金也均為權益類。此外，根據銀河證券基金研究中心發布的數據，從平均業績來看，2020年標準股票型基金的收益率將達到54.99%，而混合型偏股型基金的收益率將達到59.57%。
事實上，雖然她持倉了半年，但真正讓林彪覺得基金能賺錢的是新年前的那段時間。“每天睡前打開APP，都能看到基金賬戶的收益增加了幾百、幾千元，收益增長非常快。”
盧琳記得她基金中的3萬元本金在春節前賺了8000多元。當時，壹位朋友建議她為了安全起見把包留下，她選擇持倉過年。另壹方面，陳海平效仿這位理財博主，在幾年前贖回了白酒板塊的基金。
加倉還是清倉？
畫風突兀！牛年開市後，基金大幅下跌，給基民沈重壹擊，也教育了年輕投資者。
年後抱團股的大幅調整使得包括部分明星基金在內的權益類基金凈值波動加劇，不少投資者節前獲得的收益大幅縮水，甚至出現虧損。Wind數據顯示，牛年首個完整交易周（2月22日-2月26日），43只偏股型基金（A/C份額分開計算）周凈值跌幅超15%，1247只偏股型基金（A/C份額分開計算）周凈值跌幅超10%。此外，暴跌仍未停止。自3月1以來的四個交易日中，上證指數經歷了大幅上漲（1.21%）-大幅下跌（-1.21%）-大幅上漲（1.95%）-大幅下跌（-2.000）。
3月4日，上證指數下跌2.05%，創業板指數下跌4.87%，滬深300指數下跌3.15%。當天晚上，在盧琳打開基金APP的那壹刻，收益再次減少了1.300元，累計收益已從最高時的8000多降至約2400元。
“收益下降後，本金下降”。眼看收入迅速縮水，盧琳突然想起了網上的這句話。如果暴跌再持續兩天，也許她也會面臨這種困境。
然而，在今年6月5438+10月沖進基金市場的李想，在追求基金更高收益的同時，卻沒能忍受市場的調整。“年前基金收益喜人，我陸續入手了幾只。春節過後，市場急轉直下。剛開始我補倉了幾次，但是實在忍不下去了，就全部清倉了。我壹共買了4萬元，虧了4700元。”李想的第壹次基金大戰以失敗告終，他在“追漲殺跌”的激進操作後仍然後悔不已。
市場怎麽了？楊德龍認為市場仍處於觸底反彈的過程中。本輪下跌的主要原因是節前市場情緒過於高漲，部分優質個股受到追捧且漲幅過大。獲利回吐是調整的主要原因。他認為經濟形勢沒有太大變化。從資金面來看，央行回收部分資金、市場對貨幣政策轉向的擔憂以及10年期美國國債收益率上升是短期調整的原因之壹，但都是外部因素。
博時宏觀表示，這壹輪調整在全球具有普遍性。高估值的國內權重持有股和海外科技股均出現不同程度的下跌。海外美債長端利率超預期反彈或是導火索，但更多的是a股中長期性價比指數已經相對極端。
在小鵬看來，2020年基金的高回報基於消費、醫藥、新能源等行業業績優異的白馬股，疫情下流動性寬松導致業績估值雙升。然而，由於這些藍籌股被嚴重高估，並透支了未來兩到三年的股價，它們自然會面臨調整。同時，當市場出現大幅調整時，嚴重缺乏風險預期的跟風投資者很容易引發贖回潮，這將導致基金經理被動拋售股票並誘發進壹步下跌。
楊德龍表示，面對市場調整，投資者應該通過長期持有來等待凈值上漲。“此時賣出優質基金並不劃算。雖然沒有人能預測短期趨勢，但從長期來看，優質基金仍然值得持有。”
平安基金表示，部分優質藍籌白馬經過調整後，投資機會正在逐步顯現。接下來，投資者應該保持耐心，等待優質資產的估值回歸到相對合理的區間，並投資這些性價比更好的優質資產。藍籌白馬的本質沒有改變，其經營基本面較為穩健，仍具有較好的投資價值。
博時基金指出，“短期內，我們對a股市場仍持謹慎態度，建議適當降低倉位，以防禦為首要任務。從中長期來看，在堅實的宏觀基本面支撐下，a股在全球範圍內仍具有良好的吸引力和良好的投資價值。”
首次嘗試投資水上基金的年輕投資者期待通過基金投資進壹步理財。
對於新手投資者如何購買基金的話題，楊德龍建議:“首先，我們應該仔細篩選基金，選擇由長期業績相對穩定的基金經理管理的基金，並堅持價值投資。這方面可以參考基金季報，看看重倉股是不是業績優秀的股票。同時，考察基金的凈值波動性，選擇凈值波動較小的基金可能更好。”
南小鵬表示，投資者應選擇適合其風險承受能力的優質基金，如激進型投資者選擇股票型，謹慎型投資者選擇混合型，保守型投資者選擇債券型。此外，配置比例要適當，比如家庭金融資產的20%或30%，壹般不建議太高。此外，應盡可能控制持倉成本，避免在倒金字塔中加倉而提高成本。最後，堅持長期持有，避免追漲殺跌。
（應受訪者要求，文中盧琳、陳海平、袁野和李想為化名。)