Costco的營銷模式得到了中外投資者和企業家的高度評價，包括巴菲特、芒格、雷軍等。，他們都認為其會員收入和供應鏈管理領先於大多數零售商。事實也是如此。好市多的線上零售巨頭亞馬遜和線下零售巨頭亞馬遜仍然實現了業績的持續增長。
好市多最為人稱道的是其會員服務。Costco的所有服務都是針對會員的，也就是說，沒有會員服務就不能在Costco mall購物。雖然現在幾乎所有零售商都有類似的會員服務，但即使不是會員也可以購物是完全不同的。此外，Costco對自身供應鏈的管理可以說是做到了極致，無論是庫存還是供應商選擇都走在了零售行業的前列，這也是其低價低成本的最重要原因之壹。
在競爭對手沃爾瑪進入中國23年後，好市多宣布將於2019年夏天在上海開設第壹家門店。尤其是在不久前亞馬遜電商服務離開中國的背景下，Costco能否在中國續寫傳奇成為人們討論的焦點。許多人認為Costco很難成功。畢竟中美兩國國情不同。事實上，美股研究社（ID: Meigushe）認為，Costco要想在中國取得成功，確實面臨許多困難，租金成本和競爭對手的上升將是Costco利潤的挑戰。
收入和利潤繼續同比增長，成本管理提供低價以吸引會員的利潤。
營收方面，根據財報顯示，2019財年第三財季營收為347.4億美元，去年同期為323億美元，同比增長7.4%。由此我們可以看出，Costco的營收壹直保持增長，實現了65，438+05財年的連續增長，這表明其會員制收入模式和超低價商業模式仍然受到消費者的認可，隨著其全球擴張，其收入未來可能會繼續增長。
其收入主要分為兩部分。壹方面是商品銷售收入。2019財年第三財季銷售收入為339.6億美元，占總收入的97.8%。另壹方面是會員收入。2019財年第三財季會員收入為7.76億美元，占總收入的2.2%。值得註意的是，雖然會員收入不高，但卻是主要的利潤來源，商品的銷售收入主要用於覆蓋運營成本。
在成本方面，成本主要是租金、商品采購成本和其他費用。在租金方面，截至2065438+2009年3月，Costco在全球擁有770家門店，其中635家位於北美，其中大部分位於美國。由於Costco早期在美國購買了大量土地和建築物，其在美國的購物中心不需要支付資金。據相關統計，Costco擁有土地和建築物雙重所有權的商場有605家，約占80%，沒有土地所有權而只有建築物所有權的商場有65，438+006家。這使得他的租賃成本非常低。
在商品采購方面，由於其完善的供應鏈，其成本也可以得到很好的控制，因此總體來看，Costco的成本並不高。但值得註意的是，Costco的人工成本很高，主要是因為員工的職位更高，福利更好，時薪達到22美元左右，高於普通零售商的時薪。
盈利能力方面，財務報告顯示凈利潤為9.06億美元，與會員收入大致相符。再次表明其盈利主要依靠會員收入，其他收入通過投資商品采購和降低價格來吸引會員。這也是中國高度贊揚其會員模式的原因之壹。
改善供應鏈管理和提高運營效率，會員收入成為利潤來源。
從財務數據的分析中我們知道，它通過降低成本為會員提供超低的商品價格，從而吸引會員加入，最終通過會員費實現收益。美股研究社在分析過程中註意到，成本的降低不僅得益於租金，還得益於其完善的供應鏈管理。供應商的選擇、庫存管理和商品銷售模式構成了供應鏈。
（1）會員制運營模式面向中產家庭，超低價格吸引用戶持續續費。
Costco的會員體系與大多數零售商略有不同，尤其是在中國。它的目標人群非常明確，主要是人口為3或4或更多的中產階級家庭。與普通家庭不同，中產階級家庭壹次性購買很多東西，對價格和質量很敏感。但既不能過度追求低價，又要對生活品質有壹定的追求。財報數據顯示，好市多在美國共有53.65438億+付費會員，全球會員數量已超過9000萬。其在2019財年第三財季的續保率約為90.7%。
從價格上看，Costco的會員大致可以分為三類:年費60美元的普通Venus會員、年費60美元的商戶會員以及年費65，438美元+020美元和2%返現的高級用戶會員。此外，Costco會根據通貨膨脹率和市場情況的變化不定期調整會員費，但會員價格總體上沒有太大變化。
值得註意的是，Costco在商場結構上與普通零售商略有不同。除了普通的購物區，還有醫院、汽車加油站、餐廳等。它還提供酒店預訂、機票購買等服務。大部分服務都是免費的，這為會員提供了壹定的優質服務，提高了客戶的購物體驗。
產品的價格主要分為兩類，壹類是超低價，另壹類是明星商品。超低價商品占75%，包括大部分日用品、低價烤雞、熱狗礦泉水等。明星產品主要指爆品、生日禮物之類的，包括鉆戒。財務報告顯示，在毛利率方面，Costco始終保持在14%以下，而壹般超市的毛利率在20%左右，其競爭對手沃爾瑪的毛利率在25%左右。超低的毛利率使Costco能夠為消費者提供更低的價格。
（2）嚴格選擇供應商，減少庫存和商品種類，提高運營效率。
對於Costco供應商來說，通過Costco制定的標準並不容易。Costco對供應商的選擇極其嚴格，在產品質量和物流管理方面都有嚴格的評估標準。此外，供應商還必須遵守嚴格的交貨時間。但是，壹旦供應商通過評估，好市多將向供應商提供壹定的金融服務，並與其達成長期互利合作。這使得Costco的產品質量很高，供應很少出現問題，這也成為其高質量的保證之壹。
除了供應商的選擇，Costco在庫存方面也做得非常好。財報顯示，好市多的庫存周期為30天，而同期沃爾瑪的庫存周期為43天。庫存對於零售商來說非常重要。如何降低庫存已經成為每個零售商必須面對的問題，而Costco的低庫存代表著高速的商品流動和低存儲成本。
不僅如此，Costco在回款方面也處於行業領先地位。根據財務報告，其應收賬款周期約為33天，沃爾瑪為45天，亞馬遜為100天。顯然，他在供應鏈和財務管理方面已經做到了極致。
中國和美國的差距很大，Costco的中國之路並不好走。
在不久的將來，備受國人好評的Costco將正式紮根中國。很多人擔心Costco會“水土不服”。畢竟中美兩國國情不同，Costco的會員制能否在中國生效還有待觀察。無論如何，它的第壹家店將於5月中旬至7月中旬在上海閔行區開業，2019。屆時，我們將看看受到許多投資者和企業家高度贊揚的零售商。
好市多在中國將面臨許多問題。總的來說，主要有三個問題。首先是房租問題。Costco擁有美國大多數購物中心的土地所有權，因此無需支付土地租金。然而，這在中國顯然沒有得到滿足。近年來，隨著城市化的發展，大多數商場的租金都在瘋狂上漲，甚至逼近20%的紅線，這意味著Costco的成本將上升。
第二個問題是他將面臨許多零售商的競爭，盡管他也將面臨美國等國際市場的競爭。然而，中國的本土化意識更強，近年來，中國企業巨頭騰訊推出了智慧零售，阿裏巴巴推出了新零售，兩家公司都實現了線上線下零售的結合，這對他們來說將是壹個很大的挑戰。
第三個問題是Costco的周邊設施。我們註意到，Costco的很大壹部分收入實際上來自周邊設施，包括餐廳、醫院、加油站等。根據歷年財務報告的統計，765，438+0%的銷售收入來自Costco最重要的商場零售，65，438+08%來自加油站、超市、餐館和醫療服務提供的附加服務，其中還有65，438+0%來自其他服務。雖然大部分收入來自購物中心的零售銷售，但值得註意的是，附加服務也貢獻了大量收入，附加服務是吸引消費者購物的壹個亮點。
遺憾的是，這壹功能在中國很難實現。由於中美兩國國情不同，醫院和餐館獲得資質需要壹些時間，加油站等服務更是難上加難。以及酒店、機票、打車等業務在線APP美團、攜程、滴滴等。已經培養了良好的用戶習慣。好市多很難分得壹杯羹。
綜上所述，Costco保持了收入和利潤的增長，其會員收入以及供應鏈和商品的管理模式將使其在未來繼續保持收入。然而，值得註意的是，它的中國之路並不平坦。不僅是房租，競爭，中國人的購物習慣，而且購買商品也將是中國的壹個大問題。這個傳奇能否在中國延續還有待研究。