當地時間9月5日晚，全球汽車巨頭大眾汽車集團宣布，將推動旗下跑車品牌保時捷在德國法蘭克福證券交易所上市。預計時間為9月底或10年初。不過，大眾汽車集團強調，這還取決於資本市場的走勢。
如果上市成功，這將是全球最大的IPO之壹。
據路透社報道，投資者對保時捷品牌的估值為600億至850億歐元（約414.4億至587654.38+00億元人民幣）。這意味著此次IPO可能募集資金超過654.38+000億歐元，如果加上非公開發行，募資額將超過200億歐元。
英國《金融時報》稱，以850億歐元的估值，保時捷的IPO規模將蓋過德國電信1996的13億美元的上市規模，這是當時歐洲最大的IPO。
據彭博新聞報道，根據大眾集團和保時捷控股公司在2月份達成的框架協議，25%的優先股將在公開市場上出售，這相當於保時捷品牌總資本的65，438+02.5%。同時，大眾汽車和保時捷控股公司獨家持有的普通股將不會公開上市。
以此計算，本次保時捷IPO將募資654.38+006.25億歐元（約734億元人民幣）。
保時捷控股將擁有更多話語權。
即將IPO的保時捷股份公司隸屬於大眾集團，負責保時捷汽車的生產和設計。其總部位於德國斯圖加特。除了保時捷，奧迪股份公司還擁有大眾、奧迪、賓利和布加迪等品牌。
大眾汽車是保時捷的子公司，保時捷持有大眾汽車公司365，438+0.4%的股份和53.3%的投票權。
保時捷控股公司的全稱是保時捷汽車控股公司，其主要股份由保時捷和皮赫家族持有。據華爾街日報稱，保時捷控股公司是壹家投資基金，除了其控股的大眾汽車公司外，幾乎沒有其他資產。保時捷控股公司曾擁有保時捷品牌，但在2008年的賣空交易中失去了直接控制權，這使大眾汽車暫時成為全球市值最高的公司。保時捷控股公司已經明確表示要收回保時捷品牌。
大眾集團在公告中表示，在籌備階段，保時捷品牌的股份已分為50%優先股（無投票權）和50%普通股（有投票權）。作為首次公開發行的壹部分，保時捷品牌將向奧迪股份公司的投資者配售至多25%的優先股。
與此同時，保時捷控股將以優先股的配售價格加7.5%的溢價收購保時捷品牌25%的股份加65，438+0股有表決權的普通股。
這將使保時捷-皮赫家族（保時捷控股公司的所有者）擁有少數股權和戰略決策否決權。分析人士認為，根據這壹協議，保時捷控股公司未來將對保時捷品牌擁有更高的影響力。
據報道，皮赫家族的祖先費迪南德·保時捷於1931創立了保時捷。多年來，保時捷控股壹直試圖完全控制奧迪股份公司，並擁有更多話語權。
分析師:保時捷的市值可能不會轉化為大眾集團的股價。
分析人士認為，大眾集團和保時捷控股在保時捷IPO問題上存在不小分歧。保時捷控股公司試圖尋求更多的控制權，而大眾集團則希望提高其股價。大眾集團的股價在歐洲市場表現不佳，希望保時捷的上市能增加其市值，並為其向電動汽車轉型提供資金。
然而，投資銀行傑富瑞（Jefferies）的分析師認為，“除非大眾集團解決其品牌/產品復雜性的結構性問題，否則無法保證（保時捷）的市值將轉化為大眾集團的股價。”
大眾汽車集團旗下有許多品牌，其龐大的結構壹直被分析師視為拖累集團市值的因素。
此外，壹些投資者質疑稱，在俄羅斯和烏克蘭沖突升級導致的不確定性下，此次上市將是對保時捷吸引力的考驗。公共投資者DWS公司的企業管理專家亨裏克施密特表示:“股東家族將他們的利益放在首位的現象越來越明顯。”
不過，保時捷IPO引起了許多投資者的關註。
彭博報道稱，包括T.RowePrice在內的知名投資者已表示有興趣在這壹估值範圍內認購。另壹方面，奧迪股份公司表示，卡塔爾投資局曾計劃購買4.99%的優先股，包括能量飲料制造商紅牛的創始人DietrichMateschitz和LVMH集團董事長BernardArnault，他們都表現出了興趣。
根據保時捷品牌發布的2022年上半年財務數據顯示，其上半年營業收入為654.38+079.2億歐元（約人民幣654.38+023.4億元），同比增長8.5%；凈利潤為34.8億歐元（約239億元人民幣），同比增長24.6%。在營業利潤率方面，大眾集團的整體營業利潤率為10%，其奧迪品牌為16.5%，保時捷為19.4%，賓利為23.3%，蘭博基尼的利潤率高達31.9%。
從銷量來看，保時捷今年上半年全球銷量為145900輛，其中保時捷中國銷量為40700輛。
如果您想了解更多實時財經新聞，請關註我們。