2018年“互聯網金融”整體趨勢不容樂觀。很多2017年底在美國上市的互聯網金融股都出現了大幅下跌。再加上國內監管政策的收緊，大部分互聯網金融上市公司的業績也在放緩。對於互聯網金融公司來說，這似乎不是上市的好時機。
2018年9月19日，小贏科技在紐約證券交易所上市(股票代碼：XYF)，以9.5美元/股的價格發行1100萬股美國存托股票(ADS)，募集資金總額約1.045億美元。德意誌銀行、摩根士丹利、招商證券(香港)和光大證券(國際)為承銷商。
贏科技怎麽了？讓我們簡單看壹下這家公司。
快速發展，快速上市
贏科技是壹家為個人客戶提供資產配置和融資服務的互聯網金融公司。官網顯示，公司四大品牌分別是：小贏網金、小贏卡貸、小贏理財、小贏普惠。公司獲得A輪融資後僅用了三年時間就登陸紐交所。
以下是根據公開資料整理的公司發展歷程：
小贏卡貸是公司主要的貸款服務平臺。根據不同的貸款需求，可分為——信用卡還款、小贏易貸、精英貸三種不同的貸款產品。以下是根據官網整理的三種借貸產品相關信息：
根據官網信息，信用卡貸款的對象基本都是已經持有信用卡的用戶。公司為他們提供貸款或還貸，收取壹定利息。而且2萬元以下的貸款審批速度比較快，甚至可以當天審批。
如果信用卡持卡人未能及時還款，很可能會影響其信用記錄。小贏科技的服務相當於給了持卡人壹個“喘息的機會”，對於某些群體來說確實是壹種“剛需”。當然，利率也不低。以下是公開信息中披露的小贏卡貸款業務的年利率：
公開資料顯示，2017年，小贏卡貸款年化利率高達19.69%-49.44%。2018年，隨著消費金融新規，卡貸業務年化利率有所下降，但仍維持在9.98%-36.00%區間。
在高利率的背景下，小贏科技獲利頗豐。
2018年上半年：利潤同比增長446.91%
招股書顯示，2017年，小贏科技營收17.87億元，同比增長676.96%；凈利潤由虧轉盈3.39億元。
2018年上半年，公司保持業績高速增長，凈營收18.48億元，同比增長205.45%；凈利潤4.43億元，較去年同期增長446.91%。以下是公司近三年的營收和凈利潤：
根據小贏科技的招股書，公司將其所有產品分為五大類：小贏卡貸、小贏優選貸、小贏房貸、對其他平臺的貸款便利服務、其他。
數據顯示，小贏科技2018年上半年貸款總額達198.79億元，超過2016年189.96億元的貸款總額。其中，小贏卡貸款增長尤為明顯。貸款總額從2016年的1.79億元飆升至2017年的126.34億元，2018年上半年進壹步增至138.34億元。以下招股說明書披露的業務總額變動情況：
從貸款總筆數來看，小贏卡貸款總筆數從2016年的1.5萬筆增長到2017年的160.66萬筆。2018年上半年，小贏卡貸款總量為141.1萬筆，占全部業務的大頭。以下招股說明書披露的各項業務貸款總額變化情況：
信用卡業務的激增帶動了公司整體業績的增長，但同時逾期率也在明顯上升，這可能是市場關註的問題。
逾期利率上升
公開資料顯示，小贏科技貸款31-90天和91-180天的逾期率分別從2016年的0.36%和0.38%上升至2018年7月31日的2.45%和3.28%。
以下是招股書披露的相關信息：
從以上數據來看，小贏卡貸款和小贏按揭貸款的逾期率明顯上升。其中，小贏卡貸款91-180天逾期率從2017年末的1.64%上升至2018年7月末的3.56%，而小贏按揭貸款91-180天逾期率從2017年末的2.19%上升至2018年7月末的14.81%。
除了逾期率飆升，借款人和投資人的數量也值得關註。
活躍借款人減少
招股書顯示，小贏科技的營收取決於其獲取新借款人和留住現有借款人的能力，而借款人的規模將直接影響公司提供的貸款資金總額，進而影響公司可以收取的服務費。
2018年上半年，公司活躍借款人數為127.83萬人，其中新增借款人數約93.3萬人，占73%。然而，2018年7月的活躍借款人只有17.2萬人，與2018年上半年的月均活躍借款人相比下降了19.5%。
但經營上也有良性變化，獲客成本降低了。
招股書顯示，公司每個新借款人的成本從2016年的307元下降到2018年6月的127元。獲取新客戶的成本下降了50%以上，但由於借款人數的擴大，線上線下渠道的拓展，總運營費用並沒有下降，反而壹直在上升。
2018年上半年，小贏科技營業總費用為11.35億元，較2017年同期的4.86億元增長133.54%，但增幅小於營收整體增速。
公開資料顯示，小贏科技與眾安保險於2015年展開戰略合作，在履約險方面進壹步合作方便，對小贏科技和投資人也是壹種保障。
但如果卡貸業務逾期率無法扭轉，如何打消市場的疑慮？
對於很多信用卡持卡人無法及時償還信用卡賬戶，靠拆東墻補西墻來維持資金周轉，有壹種流行的說法叫做“卡奴”。長期從這個市場賺錢不容易。(JW/YYL)
本文來自面包財經。
相關問答：小贏易貸還清能馬上借嗎1、小贏易貸還清能馬上借的，但是能否借出來是根據申請人資質而定的。
2、小贏易貸再次申請借款的時候，系統會根據申請人以往的借款使用情況、還款記錄、個人征信進行審核，如果符合小贏易貸借款的情況下，那麽就可以再次在小贏易貸申請借款，如果個人資質不符合小贏易貸借款條件，那麽就無法再次申請借款。
3、壹般情況下，只要在符合小贏易貸借款條件，有著良好的征信，並且在使用小贏易貸期間，沒有出現逾期還款的情況，那麽小贏易貸還清後是有很大概率可以借款的。