當前位置:股票大全官網 - 財經新聞 - 言程序:冠軍團隊—量化圈的“言承旭”

言程序:冠軍團隊—量化圈的“言承旭”

人物介紹:

臺灣最大財經節目東森金錢爆受邀來賓、臺灣各大財經媒體專欄作家,同時也是現為全球量化交易私募基金(PE)經理、期貨日報專欄作家、央視CCTV期貨時間大賽-策略供應者、第七屆全國期貨實盤賽量化基金經理大賽評審,七禾網期貨中國程序化投資顧問。

言程序領導的交易團隊橫跨經濟、統計、計算機工程及財務工程領域,運行全球量化投資,尤其擅長日內交易。參與滬深300股指期貨的日內交易以來,保持良好的收益(2011年5月-2012年5月,操作的純日內賬戶,最大回撤15%,以不斷出金的非復利增長形勢,獲得70%的收益)。

第七屆全國期貨實盤交易大賽“程序化交易組”第壹名,6個月凈值由1至5.25,最大回撤率3.35% 。

東方智慧程序化交易實盤大賽第二季“程序化交易組”第壹名,5個月單利142.89%,回撤3.13%。

2013央視CCTV期貨時間程序交易大賽第壹名,2013年單利78.58%,回撤13.8%

和大多數投資者或者期貨界的業內人士壹樣,初次聽到“言程序”這三個字,自然而然腦中浮現的是《流星花園》中“道明寺”的扮演者-“言承旭”,壹個演藝界的明星。言程序則是期貨界名副其實的明星。對於這個名字,言程序也有壹番自己的解釋。“程序,很明顯就可以聯想到程序化交易。言,我們希望通過演講的方法,通過媒體傳遞來宣講我們的理念。”雖然“言程序”是作為他個人的藝名,但是他覺得這代表著整個公司團隊,而他只是作為團隊的代表人物去闡述整個團隊的中心思想。現在他以投顧的身份運作的幾款產品,取得了穩定的盈利。例如七禾言程序交易團隊零號基金,成立於2013年12月31日,總規模3490萬,現在(2014年9月19日)凈值為1.168。丹寅言起基金,成立於2014年2月14日,總規模3000萬,現在(2014年9月19日)凈值為1.185。近期言程序仍以投顧身份,擬發壹款名為馬達言起3號的產品。

言程序選擇金融市場,並非只是偶然,在他小的時候,他父親就因為投資期貨而破產,當時留給他最深刻的東西就是父親的壹句話:“兒子,千萬不要碰期貨跟股票,那是害人的東西。”但是言程序並沒有因此而放棄,他反而覺得應該為在期貨市場沒有實現目標的父親做壹些有價值的事情。進入這個行業之後,言程序認識到父親的失敗是因為無法克服人性的弱點,所以他就找到了量化這條路。當程序化交易、量化交易在國內還未盛傳的時候,言程序采用的也是主觀交易,這也致使他再次經歷破產。到2003年時,程序化交易傳入臺灣,言程序的第壹反應就是:對了,我們就是要這個!然後他們根據技術分析、量化值或者是統計化之後出現的訊號去做交易,但是當時的程序化並沒有現在的先進,它只能給出訊號,必須人為去執行,在這之中又摻雜了人性的弱點。經歷了失敗之後,他最終認為還是要交給計算機去執行,隨著程序化交易的發展以及團隊的不斷開發、研究,終於實現了全自動的程序化交易,這也讓言程序整個團隊在2008年的金融海嘯中獲得了財富的增長。

為什麽言程序包括他的整個團隊都如此信任量化交易?第壹,優秀的主觀交易者有壹套自己的能夠穩定盈利的思路,是無法復制的。第二,言程序團隊經過統計,從事量化交易的人,在市場中會活得更久。第三,隨著資產管理時代的發展,作為投顧的言程序,管理產品的規模在逐漸擴大,而他堅定地認為量化交易是可以掌管大資金的壹個行為模式。但同時,言程序不管在期貨中國網的專訪、演講或者其它媒體的訪談中,他都表示,不要把量化給神化了,量化是壹個投資工具,同樣90%的人虧錢,10%的人掙錢。想要作為這10%中的壹員,還需要做好策略的開發、適度優化,以及資金的管控等。

據期貨中國了解到,言程序團隊研發的策略有日內、隔夜、價差套利策略。每壹組都至少有3-6個以上的投資組合,這樣組合起來大約會有20個以上的策略投資組合。而在備用策略庫中,大概有50個以上的策略。“我們開發策略很快,簡單的想法1、2天就能完成。”雖然策略開發對言程序而言並不是壹件難的事情,但是他認為策略開發出來之後,別急著拿真錢下單,先至少觀察3個月,如果績效曲線往上了再用。畢竟壹個策略的投入使用是需要壹段時間來驗證的。市場唯壹確定的就是它的不確定性,那麽也就不存在可以永遠獲利的策略,所以言程序覺得對策略做適度的優化是必要的。而在策略的使用上,不同的資金規模,言程序會配置不同的策略。針對100萬的賬戶,他會做6手股指日內和1手股指隔夜。而針對1000萬以上的賬戶,40%股指日內、10%股指隔夜、20%商品價差套利。盡可能納入所有的策略,讓整個收益曲線平滑。

當大行情來臨的時候,有些人會主動選擇加倉,從而獲取更多的利潤。但是從言程序的角度來看,加碼只適用於高手,對於壹般的普通投資者而言,只會墊高成本,加大風險度。這是壹種加大風險、擴大杠桿的行為,假如行情反轉,損失會慘重。但如果能做2手的時候,第2手單不做加碼單,改做不同的策略。雖然是兩個不同的策略,但在同樣的大行情中,都會進場交易。而在小行情中,當壹個策略其它而另外壹個策略若為啟動,則自然也會產生加碼的效果。言程序最後還是強調了壹點,如果沒有十分的把握和信心,沒有大波段的行情出現,不要麻木加倉。

“量化交易很容易入門,僅是壹個技術,而資金控管卻是壹門藝術,因為再好的策略,如果妳用全壓重倉的心態去交易,總有壹天妳的壹切會歸零。沒有資金控管,無論收益翻多少倍,明年只要虧損50%,妳的資金就全部夭折了,這是很血淋淋的現象。”言程序還在某媒體上發表了壹個觀點:世界上最痛苦的是對自己所在乎的人、事、物無能為力,更痛苦的是發現,毀滅這壹切的竟然是自己。所以嚴格的資金控管和紀律才能保證活著,團隊把破產風險限制在接近0,千萬不要躁進,不要逆天而行,因為活著比什麽都要重要。重倉最大的風險在於即使妳有90%的程序預測是正確的,也有10%產生重大的虧損。而這10%的概率,就有可能使妳的財富重新歸0。言程序在CCTV期貨時間的兵器譜上展示的賬戶,每天都用100萬的資金做,到2014年7月為止,排名第壹位。而比賽剛開始的時候,排名在50左右,拿到第壹名,並非瞬間而是經過了壹年多的時間。“我的報酬率不高,每天賺1%、2%。我的策略永遠是5成倉以下。”