2014 12.30天妃程心和九鼎投資在上海自貿區共同發起設立上海文鼎投資中心。作為天妃程心產業並購整合平臺，該基金將聚焦信息安全產業鏈上下遊相關標的公司並購重組過程中的投資機會，致力於服務上市公司並購成長，促進公司價值創造，並在與企業生態相關的互聯網、移動互聯網和雲計算領域提前布局。
基金組織形式為有限合夥企業，首期規模3億元，存續期5年。天妃程心作為基金的有限合夥人，以自有資金出資6543.8+5億元，其余資金由合夥人共同籌集。根據基金的投資進度，天妃程心和九鼎投資可以增加投資，擴大基金規模。
優勢:由於上市公司投資的資金比例較大，通過背書其余M&A基金更容易籌集資金；它可以充分發揮PE機構在資金籌集和資金管理方面的優勢，並且不需要上市公司投入精力管理M&A基金。
缺點:上市公司前期投入大量資金，占用公司主營業務的經營性現金流。
模式二:PE機構出資1-2%，上市公司或其大股東作為單壹LP出資剩余部分。
案例:九派資本與東陽光科（股票代碼:600673）
2065438+2004年7月，九派資本與東陽光科合作設立“深圳九派東陽光科移動通信與新能源產業M&A基金”，發揮各自優勢，作為東陽光科的產業整合平臺，圍繞東陽光科既定的戰略發展方向進行投資、M&A和整合。
該基金組織形式為有限合夥企業，規模為3億元人民幣。九派資本作為基金GP認購0.03億元，占比1%，東陽光科作為基金LP認購2.97億元，占比99%。
優勢:資金主要由上市公司提供，擁有較大的決策權；未來，後期收益的份額高於其他M&A基金。
缺點:這種M&A基金通常規模較小，無法對大規模目標進行M&A；而且大部分都是上市公司出資，無法發揮資本市場的杠桿作用。
方式三:上市公司（或上市公司及其他大股東控制的公司）與PE機構共同發起設立“投資基金管理公司”，公司將設立壹只M&A基金作為GP，上市公司出資20-30%，上市公司和PE機構共同負責籌集其余資金。
案例:九鼎投資和海航集團
2065438+2005年7月21日，九鼎投資與HNA物流集團及其子公司天興投資發起設立天興九鼎投資管理有限公司，作為GP發起的物流產業投資基金。該基金總規模200億元，重點投資於物流行業的細分龍頭和創新型物流企業。
優勢:PE機構與上市公司作為GP股東共享管理費和收益分成；
缺點:上市公司需要負責籌集資金。作為基金經理的股東，他們面臨著雙重征稅的問題。
模式四:上市公司出資10-20%，結構性投資者出資30%及以上為優先，PE機構出資不足10%，PE機構負責募集剩余部分。
案例:金石投資與樂普醫療（股票代碼:300003）
2014 8月25日，樂普醫療與金石投資發起設立“樂普-金石健康產業投資基金”，作為GP發起設立的物流產業投資基金。基金總規模為654.38+0億元，其中樂普醫療出資654.38+0.5億元，金石投資出資8500萬元。金石投資負責向結構性投資者募集剩余資金。該基金專註於投資健康產業，主要包括醫療器械、設備、藥品及其上下遊行業。醫療服務業（主要是醫院）收購托管。
優點:由於優先級投資者要求的回報較低，使用更多的結構化基金可以降低資金使用成本，杠桿效應明顯；
缺點:結構化融資通常需要全額抵押或擔保，並且需要明確的M&A目標。如果以銀行為優先，內部審核流程復雜，基金設立效率低。
方式五:上市公司出資不足10%，PE機構出資30%，PE機構負責募集剩余部分。
案例:海通開元和東方創業（股票代碼:600278）
2013 6月365438+10月31日，東方創業發布投資公告稱，出資500萬元與海通開元投資有限公司及其他幾位股東共同成立海通M&A資本管理有限公司，出資145萬元認購M&A管理公司發行的M&A基金，基金規模為30億元。
GP是海通M&A資本管理有限公司，註冊資本6543.8億元。海通開元出資51萬元，占股比51%，東方創業擬出資500萬元，占股比5%；LP中，海通開元擬認購654.38+0億元，東方創業擬認購654.38+0.45億元，剩余出資額由海通開元募集。
優勢:上市公司只需占用少量資金就能撬動大量資金達到並購目的；
劣勢:上市公司質量需要很高，PE機構募資能力強，並購標的明確，短期投資可帶來較大利潤。