3月9日，中東地震，原油價格暴跌.到了3月23日，國際石油價格已經連續第四周下跌，美國原油價格創下了1991年以來最大周的下跌幅度，壹次破壞了20美元/桶，直到投稿，美油下跌了1.72%，報告22.24美元/桶.石油價格變動迅速傳導到國內，國家發展改革委員會於3月17日發布文件，從2020年3月17日24點開始，國內汽車、柴油價格每噸下降1015元和975元.折合漲價，92#汽油降0.8元/升，0#柴油降0.83元/升，國內許多地區汽油進入5元時代.接下來，金投小編介紹國際石油價格對中石油的影響
兩桶油在疫病期間咬牙緊張了兩個月的臉，壹下子沒有緊張，流下了眼淚.
據統計，2020年春節期間，中石化、中石油的成品油銷量僅為上年春節同期的20%左右，但仍需正常運營.銷售額急劇下降也要開始，這是國有企業的負責人.但是，對2桶油的打擊最大的是，最近的原油價格急劇下跌-每月至少損失750億美元.中石化2018年純利潤為630億美元.
什麽是什麽？成本越高利潤越大
現在的兩桶油，油田業務萎縮，以煉油和銷售為中心的企業.1998年，中國原油進口量為2732萬噸，當年中國原油產量為1.6億噸，進口原油只有錦上添花的效果.2018年，中國原油進口量高達4.62億噸，當年中國原油產量1.89億噸，進口原油依賴度超過70%.
也就是說，現在兩桶油的煉油和銷售業務，使用的原油以進口油為主.自產原油遠不能滿足國內瘋狂增長的燃料需求.
據兩家公司年報報道，截止到2018年底，中石油***有2家.18萬個加油站，加油站業務實現銷售收入2兆元，銷售額1.77億噸，損失64.5億元中石化有3萬個加油站，加油站業務實現銷售收入1.45兆元，銷售額1.98億噸，利潤234.64億元.
從收益構成來看，兩家公司已經嚴重相同，以煉油、銷售為主.了解兩桶油的主要業務，看看油價的影響.既然以精煉銷售為中心，進口石油價格便宜，煉油成本不是很低嗎
這是壹個常識性的理解，可惜這個理解放在兩桶油上，這是壹個嚴重的錯誤.
原油從進口、儲存、精煉到銷售，有很長的時間窗口.這意味著兩桶油要滿足國內巨大的銷售需求，必須確保大量庫存.根據最新財報，兩桶油的賬面庫存接近3800億元，其中原油(含途)超過1500億元.2桶油的庫存周轉天數平均為1個月左右，這些原油的成本價格可以在1月前估計為60美元左右.保守壹點，即使按30美元/桶的原油新價估算，也要計提50%的庫存損失.也就是說，這個月，兩桶油損失了750億美元.
750億是什麽概念？2桶油2018年的總凈利潤也只有1500億美元.但更糟糕的是，根據國內成品油價格機制，國內零售油價格與國際原油價格相結合-2桶油壹個月前以60美元/桶進貨，現在加工後以30美元/桶的價格銷售.
在原油價格持續上漲的情況下，這個價格機制對2桶油非常有利:前期的低價庫存可以賣出高價，相反，原油價格急劇下跌的情況下，這個價格機制對2桶油造成了災難.
還得忍耐！石油類股票壹路走低
值得註意的是，根據2016年發展改革委員會發行的成品油價格機制，成品油零售價格和國際油價聯動機制的生效區間為40美元-130美元.也就是說，40美元以下，無論怎樣下降，兩桶油的零售價格都不會下降.那樣的話，不是不穩定地賺錢嗎
事實上，類似的保護價格從2009年開始公布(實際上更早)，當時的保護價格是80美元-130美元-當時國際油價普遍較高.但是，根據發展改革委員會的規定，價格聯動機制的價格不是真正的零售價格，而是最高的零售價格.國際石油價格低於地板價格，國內最高零售價格不再下降.
但現在國內大部分加油站都沒有實行最高零售價格.國際油價下跌的時間穩定的話，零售價格應該下跌還是應該下跌.自2009年以來，布倫特原油價格(藍曲線)和上海92#汽油零售價格(紅曲線)的變化對照圖顯示，國內成品油價格基本上與原油價格壹起變動——國際油價上漲時，兩桶油的利潤更高.
更能反映原油價格對兩桶油的影響，是資本市場.在香港股市中，中石化、中石油、中海油的股價從3月9日開始下跌，其中海油股價暫時下跌幅度超過40%.從國際環境來看，原油價格的復蘇將是壹個漫長的過程.對於兩桶油來說，痛苦的日子還得忍耐壹會兒.