現金流貼現模型采用收益的資本化定價方法來確定普通股的內在價值。根據收益資本化定價法，任何資產的內在價值都是由擁有該資產的投資者未來接受的現金流量決定的。資產的內在價值等於預期現金流的貼現值。1.現金流模型的壹般公式如下:(dt:未來以現金表示的每股股利；壹定風險水平下現金流量的適當折現率；股票的內在價值)凈現值等於內在價值與成本之差，即NPV = V-P，其中:P t = 0時購買股票的成本如果NPV > 0，則意味著所有預期現金流入的現值之和大於投資成本。如果NPV < 0，說明所有預期現金流入的現值之和小於投資成本，也就是這只股票的價格被高估了，所以不允許買入這只股票。資本資產定價模型(capm)通常用於計算證券的預期收益率。預期收益率用作計算內在價值的貼現率。1，內部收益率內部收益率是使投資凈現值等於零的折現率。(dt:未來期間以現金表示的每股股利k*:內部收益率P:股票購買價格)這個方程可以求解內部收益率k*。
(2)零增長模型1，假設股利增長率等於0，即dt = d0 (1+g) TT = 1，2┅┅，則由現金流模型的壹般公式得出:p = d0/k
2、內部收益率k * = d0/p。
(C)恒定增長模型1。公式假設股利總是以恒定的增長率G增長，那麽現金流模型的壹般公式為:2。內部收益率。