在未來能夠產生現金流的資產 B:上述資產的原始所有者；信用等級太低，沒有更好的融資途徑 C:樞紐（受托機構）SPV D:投資者 資產證券化——B把A轉移給C，C以證券的方式銷售給D。 B低成本地（不用付息）拿到了現金；D在購買以後可能會獲得投資回報；C獲得了能產生可見現金流的優質資產。 投資者D之所以可能獲得收益，是因為A不是垃圾，而是被認定為在將來的日子裏能夠穩妥地變成錢的好東西。 SPV是個中樞，主要是負責持有A並實現A與破產等麻煩隔離開來，並為投資者的利益說話做事。 SPV進行資產組合，不同的A在信用評級或增級的基礎上進行改良、組合、調整。目的是吸引投資者，為發行證券。