中醫認為再生障礙性貧血的病因為勞倦內傷，感受不正之氣，或藥物毒物戕傷氣血，日久未復，致脾腎虧虛，精血生化不足所致。病理為變化為先天稟賦不足，復因外感六淫，藥物毒物戕伐氣血，或勞倦內傷等因素，導致脾氣虧損，不能生化氣血，氣血不足；脾虛及腎，因虛致損，腎精虧損測骨髓不充，髓虛則精血不能復生。常有五臟相關見癥：脾虛失於統血，心虛不能主血，肝虛失於藏血，腎虛精血虧損，內不能和調臟腑，外不能灑陳營衛經脈，衛外之力不足易罹外感發熱。