外循環就是參與國際產業鏈的供需形成循環。例如，壹家服裝和紡織企業向國外出口服裝並獲得壹筆外匯收入。國家外匯管理局代管這筆外匯，並向該紡織企業支付人民幣。然後紡織企業拿著人民幣去上遊化工企業購買服裝的化工原料。化工企業拿到人民幣後，想在國外購買原油，於是拿著人民幣去外匯管理局兌換成美元，在國外購買原油。這就是外循環，需要借助外匯把商品出口到國外，進口自己需要的東西。
總之，社會再生產是壹個資源配置的過程。在整個過程中，經濟資源經歷生產、分配、交換和消費四個循環。
在經濟全球化背景下，外循環就是資源在國際市場上的流動。內循環就是國內市場的資源循環。