自今年春天歐盟對俄羅斯實施制裁以來，市場對油輪的需求壹直在上升。今年4月，受俄烏沖突刺激，VLCC-TCE運價短暫上漲，但隨後迅速回落。進入7月後，TCE運價再次迎來上漲。
根據Caijing.com的數據，今年8月初，VLCC現貨市場的平均日租金僅為65438美元+05667英鎊/天。然而，截至上周五(9月16)，VLCC的日租金已經超過7萬美元，在不到兩個月的時間裏上漲了兩倍多。
VLCC是指國際貿易中大型郵輪運輸的原油價格指數，反映超大型郵輪運輸的原油價格。壹般來說，投資者可以根據石油運輸價格指數推斷國際貿易市場原油價格和原油供求的變化，也可以根據石油運輸價格指數分析國內貿易市場。
中信證券發布研報稱，近兩個月VLCC運價持續改善，是受美國海灣出口量、布倫特-WTI原油價差以及伊核協議進展吸引部分VLCC船舶西遷大西洋航線影響，VLCC供應商此前在中東市場積累的局面發生結構性變化。
中銀證券認為，歐洲對俄羅斯石油進口禁令臨近，禁令實施前歐洲儲油需求增加。禁令實施後，運輸距離拉長的邏輯還會繼續演繹。在禁油令臨近冬季傳統堆油運輸旺季的情況下，油輪運輸的景氣度有望繼續上升。
值得壹提的是，供應端的收縮也是石油運輸價格處於高位的壹個關鍵原因。中信證券在最新研報中指出，VLCC新船訂單幾乎停滯，預計2024年不會有新船上市，未來三年產能退出將成為影響有效產能供給變化的主要因素。
此外，中國原油進口的大幅反彈進壹步推動了VLCC主導的大船市場的復蘇。據同花順iFinD數據顯示，截至9月20日，西非馬隆/捷諾-中國寧波VLCC運價指數已漲至99.52WS/點，周漲幅16.55%，月漲幅20.47%。
長江證券表示，目前原油VLCC-TCE運費已漲至7萬以上，太平洋先生套餐9月份成品油運費在6萬以上。在歐洲制裁俄羅斯石油日期65438+2月5日之前，貿易路線的改變是壹個漸進的過程。在制裁生效之前，運費將繼續上漲，石油運輸部門將保持高度繁榮。
具體到個股，長江證券認為，隨著壹季報窗口的臨近，業績變現的重要性將增加，招商南油、招商輪船等個股值得重點關註。其中，招商南油所在的太平洋市場始終保持強勢，預期較差；招商輪船的環保型和脫硫塔型占比較高，有利於創造比行業更好的業績。
此外，油運龍頭中遠海能也受到機構投資者的高度重視。截止2021，65438+2，31，公司* * *擁有並控制油輪166艘，載重噸位2524萬噸。油輪船隊規模全球最大，覆蓋全球主流油輪，是全球最完整的油輪船隊。
安信證券認為，中遠海能擁有全球最大的船隊，船隊具有規模優勢。假設未來三年公司自有船隊規模不變，預計2023 -2024年公司輸油業績將大幅提升。未來兩年，VLCCTCE預計增長1萬美元/日，預計為中遠海能貢獻11.5-165438+7億。
截至9月21日，中遠海能股價收於18.98元，年內漲幅220%，最新市值905.5億元。