英孚四維2009年的財務情況為:總資產65438+17萬元，負債10.88萬元，所有者權益16萬元；實現營業收入92，865，438+0，000元，凈利潤2，765，438+0，300元。本次合並的相對價格按照印孚瑟斯2009年的業績計算為18.1倍市盈率。我們預計2010年印孚瑟斯利潤將增長30%至3527萬元，按照2010業績計算的M&A價格為13.9倍市盈率。
EF四維成立於2003年，核心業務是汽車行業的應用軟件和咨詢。其產品包括4S店鋪管理信息系統和車輛生產管理軟件兩大類，以4S店鋪信息管理軟件為主。EF四維是汽車行業最大的DMS軟件供應商，在中國市場占有率最高。其客戶包括18汽車工廠和3000多家4S經銷商。用友原來在汽車行業的產品傾向於後端，側重於財務管理。收購EF四維後，產品將達到更好的互補效果。
汽車DMS(經銷商管理系統)軟件市場規模2009年為654.38+0.95億元，預計2065.438+00年為246.5438+0億元，未來三年行業增長率約為23-25%。從乘用車品牌覆蓋率來看，印孚瑟斯市場份額排名第壹，占比28.3%，遠高於排名第二的聯友科技的6.7%。
由於快速增長的行業和細分行業突出的市場地位，我們預計未來三年英孚將處於快速增長期，年均利潤增長率為30%，其中2010年將增長30%。