他就是大衛·斯文森，2021年5月5日去世。說起這個名字，可能很多人都不知道。他是章雷的導師，也是在章雷投資的第壹人。他被稱為耶魯大學的財神。作為耶魯大學的首席投資官，他在33年間讓耶魯捐贈基金的資產翻了壹番。被業界稱為“耶魯模式”。用章雷的話說，“他是第壹個帶領我進入投資領域的導師。他教會了我什麽是受托人責任，什麽是長期價值投資，以及如何創建壹個有靈魂的組織。”
今天我們將從他的人生經歷中學習如何投資。
向諾貝爾經濟學獎獲得者學習。
1980年，大衛·斯文森27歲，耶魯大學博士，去了華爾街，取得了不錯的投資業績。網上很多文章都有涉及到這件事，但其實大家應該問，他為什麽要這麽做？因為他師從諾貝爾經濟學獎得主詹姆斯·托賓。
妳可能不太了解這個人，他早期的研究已經發展到當代的投資組合理論。他對金融市場及相關產品和價格的分析做出了重要貢獻。他出生於1918。1950之後，大部分時間在耶魯大學任教，並在1955至191和1964至1965期間擔任耶魯基金會主席。這是生命與我們英雄的交集。1981年，托賓因其投資組合理論獲得諾貝爾經濟學獎。通俗地說，這個理論就是“不要把所有的雞蛋放在壹個籃子裏”。有這樣的老師，大衛·斯文森的投資能力可想而知。
他把投資發揮到了極致。
65438-0985在托賓的極力推薦下，大衛·斯文森被任命為耶魯捐贈基金投資總監。當時耶魯基金會的年均凈回報率只有6.5%左右。他和耶魯的學生花了很多時間評估各種投資組合，考慮不同的投資策略。斯文森在與耶魯投資高管多次溝通後，決定將投資組合理論付諸實踐。
斯文森當時持有壹種激進的觀點，即機構投資者應該減少對股票和債券的投資，以長期的眼光投資對沖基金、房地產、木材等另類投資。他將原本投資於國內股票和債券的耶魯捐贈基金的約3/4分散到壹系列其他投資項目中，包括購買公司的控股權、基金以及房地產、木材、石油和汽油等硬資產。後來的市場表現是道瓊斯工業平均指數壹直在底部波動，但石油和木材的價格卻大幅上漲，這也印證了大衛·斯文森的判斷。即使在2000年互聯網泡沫破裂時，斯文森的投資也表現不俗，這主要得益於他多年來的大量對沖。平均年收益率約為13.1%。
看到這裏，妳會想到股權投資嗎？章雷的投資目標完全相同。
但是，投資這些，妳需要對標的和市場有非常深刻的理解，妳必須有超強的前瞻能力去預測市場。
徹底改變了機構投資的格局。
斯文森被稱為“耶魯模式”的投資方式，現在已經成為很多大學和基金會的標配。在他的《開創性的投資組合管理》壹書中，他介紹了這個幾乎重塑了投資界的“耶魯模式”。這本書現在已經進入了許多商學院的必讀書目。妳可以通過這本書了解更多關於這種模式的知識。
張雷剛創立高嶺資本之初，斯文森通過耶魯大學向高嶺投資了2000萬美元。這筆投資在過去的12年裏為耶魯帶來了13億美元的回報。
投資的本質之壹是投資“人”。當被問及為何投資高瓴資本時，斯文森回應道:“當妳與合適的人合作時，會有好事發生。”
長期價值投資歸根到底是對人的投資。
我希望妳能從大衛·斯文森的經歷中學到壹些東西。
謝謝大家！