從政策面來看，確實沒有實質性的利空確認。——所以排除政策利空，只能從技術角度分析下跌原因。
壹年前股指大漲，壹直持續到年後的第二天。這個時候指數的調整是必然的，無非是早壹天晚壹天。出人意料的是，調整會如此深入和緊迫。說實話，能推動暴跌的，光靠散戶的力量是不夠的。——排除大量散戶跑路。
那麽排除它，就可以確定應該是推動股災的機構。如果註意盤面觀察，調整其實是從年後第壹天開始的。當日因為有色/鋼鐵等大盤指標股大漲，金融股小幅上漲，主力出貨回補。當日，榜單中跌幅最大的基本都是機構權重股。第二天，更多的機構加入了出貨行列。自從熱門股票CIMC集團早盤遭遇漲停後，越來越多的機構開始大規模出貨，恐慌氣氛感染了其他股票，最終在午後爆發，800多只股票集體跌停。
機構為什麽選擇此時出貨？第壹，確實前期利潤太多，洗倉套現勢在必行；第二，暴跌不可避免，必須應對第二天的基金贖回壓力，越拋越跌，像滾雪球壹樣。