日歷效果的內容

周日歷效應是指金融市場在壹周內某個交易日的平均收益或平均波動水平與其他交易日明顯不同。周日歷效應的研究始於Osborne(1962)和Cross(1973)的研究。自20世紀80年代以來，金融市場中的周日歷效應得到了廣泛的研究。現有的實證文獻主要集中在對股票市場周日歷效應的研究，而對期貨市場周日歷效應的研究相對匱乏。國外的研究主要有:Chiang和Tapley (1983)，Cornell (1985)對商品期貨和指數期貨價格收益的研究，Dyl和Maberly(1986)對指數期貨非交易期價格收益的研究，Gay和Brian對美國商品研究局29年發布的期貨價格指數周日歷效應的研究。在中國，僅見於華仁海(2002，2004)、徐建剛和唐國興(2006)和郭彥峰(2008)。中國從1990第壹個糧食期貨開始，到現在年交易總量已經達到70萬億。期貨經歷了蓬勃發展的過程，市場規模逐步擴大，在經濟中的重要性日益凸顯。通過實證分析，研究了中國期貨市場收益率及其波動的周日歷效應，得出了收益率和波動都具有壹定的周日歷效應，且收益率的周日歷效應強於波動的周日歷效應的結論。