a股散戶，無論是賬戶65438+萬以下的“超級小商家”，還是資金1000萬以上的超高凈值人群，在2016年10月至2019年6月期間，單個賬戶平均年化收益為負，在該統計區間內實現單個賬戶平均年化正收益的只有機構投資者和公司投資者。
值得註意的是，個人投資者(賬戶資金範圍為0-10萬)、機構投資者和公司投資者在統計區間內未能通過擇時獲利，只有機構投資者和公司投資者通過選股獲得正收益。
投資者積極參與資本市場是無效率的，而專業機構參與資本市場是有效率的。換句話說，資本市場的機構化是大勢所趨。