Ri，t = αi + β1Rm，t －2 + β2Rm，t －1 + β3Rm，t + β4Rm，t +1 + β5Rm，t +2 + εi，t
其中，Ri，t為股票i 第t 周考慮現金紅利再投資的收益率，Rm，t
為A 股所有股票在第t 周經流通市值加權的平均收益率。本文在方程( 1) 中加入市場收益的滯後項和超前項，以調整股票非同步
性交易的影響( Dimson，1 979) 。
股票月收益率回歸分析,與大盤及宏觀變量的相關性分析,與指數的相關性,選出行業中具有代表性的個股。用其月收益率同大盤股票指數進行回歸分析。