簡述有效市場的定義及其三種市場效率。

答:有效資本市場是關於財務管理行為的環境假設。它關註的是金融市場中信息的有效性，即證券價格是否能有效、及時地反映所有相關信息。壹個能夠及時、正確地反映所有相關信息的資本市場是有效的資本市場；另壹方面，壹個不能及時、正確反映所有相關信息的資本市場不是壹個有效的資本市場。

資本市場的效率包括弱效率、半強效率和強效率。在弱有效資本市場中，當前證券價格反映了過去價格記錄中包含的所有信息。在半強式有效資本市場中，當前證券價格反映了所有公共信息，不僅包括證券市場產生的價格信息，還包括證券發行公司的所有公共信息，如股利政策、收益和留存收益及其預期，以及會計原則和投資組合機構的變化。大部分信息都迅速準確地反映在股價上。強有效市場中的證券價格不僅包括歷史價格信息和所有公開市場信息，還包括壹些內幕信息，即證券價格由歷史價格、公開市場信息和內幕信息決定。