這裏的必要報酬率就是指的折現率。
總結：必要報酬率=票面利率，債券價值=面值，即平價發行；
必要報酬率＞票面利率，債券價值＜面值，即折價發行；
必要報酬率＜票面利率，債券價值＞面值，即溢價發行。
折價發行的，價值隨到期日來臨，逐漸上升，向票面價值接近；
溢價發行的，價值隨到期日來臨，逐漸下降，向票面價值接近；
平價發行的，價值＝票面價值。
就記住，不管是什麽價發行的，最後都是向票面價值接近。
這是固定成長股利，每年增長率是5%
根據公式，固定成長股利的必要報酬率=預期股利/當前市價+股利增長率
也就是1.5*（1+5%）/15+5%=15.5%
總結：Ks=D1/P0+g，Ks是必要報酬率，D1是下壹期的股利，也就是當前股利*（1+股利增長率），P0是當前股票市價，g是股利增長率。