1.資本分配
股票在基金配置中的比例越高，其承擔的風險就越高，可能的收益或損失也就越大。在2006年的上漲行情中，滬深300指數上漲121.02%，開放式股票型基金上漲121.4%，開放式偏股混合型基金上漲112.46%，開放式債券型基金僅上漲20.92%。2004年4月至2005年6月，在市場低迷期，上證綜指下跌42.69%，開放式股票型基金下跌20.42%，開放式偏股混合型基金下跌17.74%，開放式債券型基金僅下跌4.79%。
2.市場趨勢的表現
衡量市場漲跌的指標是基準的變化。大部分基金的業績隨市場變化，潮起潮落。能很好的契合基準，保持風格穩定的基金才是好基金。
3.基金經理的選股和擇時能力。
基金經理通過選擇好的股票，抓住合適的入市時機，可以大大提高基金的收益。只有合理戰勝基準才是基金經理的貢獻。
4.交易成本的控制
每筆交易都有交易費用，交易費用應該從基金資產中提取。好的基金要減少操作，以低換手率保護投資者利益，而差的基金往往通過日內交易操作。換手率越高，交易成本越高。